téléchargement 2
mars 9, 2020 Par bourse 0

☞ Trading de niveau II: tactiques et techniques

En tant qu'opérateur d'actions, vous pouvez gagner de l'argent sur les transactions moyennes et swing en utilisant un courtier en ligne. Mais, si vous êtes un trader actif, que vous tradez plus de deux ou trois fois par jour, ou que vous êtes revendeur, et que vous entrez et sortez des positions en quelques secondes à quelques minutes, vous savez l'importance d'utiliser une plateforme de trading avec un système de trading. Entrée de commande Nasdaq niveau II.

Les écrans de niveau II montrent aux commerçants à quels spécialistes et teneurs de marché ils ont toujours eu accès: chaque acteur qui souhaite participer à une action particulière à un moment donné. C'est un grand avantage!

Si vous êtes nouveau dans ce jeu d'échange et que vous n'avez pas encore échangé sur un système d'entrée d'ordres de niveau II, vous voudrez apprendre les astuces du commerce.

En haut de l'écran, vous trouverez le niveau que je cite, ou l'offre et l'offre internes (les meilleurs prix actuellement proposés par ceux qui souhaitent acheter ou vendre des actions). D'autres informations utiles peuvent inclure la valeur maximale et minimale de l'action pour la journée, le prix d'ouverture, l'écart actuel (différence de prix entre l'offre et la demande intérieure) et le volume échangé pour cette journée.

Commerce de niveau 2

En dessous, l'écran est divisé en deux colonnes larges. La gauche montre "l'offre" ou tous ceux qui veulent acheter les actions. Les soumissionnaires se rangent de haut en bas, ceux qui sont prêts à payer le prix le plus élevé au sommet. "La question" ou "l'offre" est à droite. Tous ceux qui souhaitent vendre les actions alignent l'offre la plus basse au sommet.

À droite de la demande ou de l'offre, un écran Temps et Ventes forme une dernière colonne. Cet écran publie l'heure actuelle et les "impressions", qui montrent chaque opération effectuée par prix et taille de lot. L'affichage de l'heure et des ventes est l'ami du marchand. Croyez-moi, lorsque les spécialistes et les teneurs de marché commencent à jouer à des jeux de tête avec vous, et ils le feront, Time and Sales montre les faits. car ils sont.

Négociation d'actions de niveau II NYSE

L'offre et la demande sur un écran de niveau II affichant une bourse de New York, ou cotée, est différente d'un écran de niveau II montrant une action Nasdaq. Dans une action de la Bourse de New York, les bourses régionales sont répertoriées dans les colonnes de l'offre et de la demande, avec les tailles de lot pour lesquelles elles soumissionnent et proposent à la vente. Certaines bourses régionales que vous verrez à l'écran sont BSE (Boston Stock Exchange), NAS (Nasdaq Stock Exchange), CSE (Chicago Stock Exchange), PHS (Philadelphia Stock Exchange), PSE (Pacific Stock Exchange), CIN (Cincinnati Stock Exchange) et NYE (Bourse de New York).

Si vous connaissez la bourse, vous savez que chaque action NYSE a un spécialiste (pensez à un commissaire-priseur) qui organise la négociation de cette action. Étant donné que les spécialistes sont chargés de maintenir un marché équitable et ordonné dans leurs stocks, l'écart entre l'offre et la demande intérieure sur les actions cotées reste généralement plus étroit (moins un écart ponctuel) et plus cohérent que les écarts de certains Les actions les plus folles du Nasdaq. C'est un point important à retenir, surtout lorsque vous détartrez.

Les spéculateurs cherchent généralement à gagner trois "adolescents" (un adolescent fait un jargon de 1/16 de point) à ½ point dans un métier. Par conséquent, les meilleurs revendeurs recherchent des actions avec la marge la plus étroite. Les commerçants quotidiens veulent le même avantage. Parce que? Pour réduire le risque.

Les stocks avec une marge étroite entre l'offre et la demande intérieure, comme un petit ou 1/8 point, sont généralement très liquides. Lorsque nous disons qu'un titre est "liquide", nous voulons dire qu'il est doté d'un volume de transactions important. Des exemples de titres liquides sur NYSE seraient General Electric (GE), AT&T (T) ou AmericaOnline (AOL). L'avantage d'acheter un stock liquide est que vous savez toujours où trouver la porte! Si vous l'achetez et qu'il commence immédiatement à s'effondrer, il y a toujours quelqu'un à qui vous pouvez le vendre rapidement. Cela réduit vos pertes. Lorsqu'un titre n'est pas liquide, ce qui signifie qu'il négocie peu de titres et a une large marge, disons ¼ de point ou plus, s'il commence soudainement à baisser, vous devrez peut-être poursuivre un vendeur pour en sortir. Cela peut entraîner de grandes pertes.

Après avoir confirmé votre distribution de stock ne dépassant pas 1/8 à 3/16, regardez l'écran Time and Sales pour "size". Disons que vos actions sont cotées à 50 ¼ (offre) x 50 ½ (demandez). Les actions (imprimés verts) sont-elles achetées au prix demandé? Ou le spécialiste remplit-il les bons de commande 1/16 ou 1/8 en dessous de la commande? Quelles sont les tailles de lots à acheter? Sont-ils gros, comme 10 000 actions ou 25 000 actions? (Nous appelons cela "taille"). La grande taille de l'offre indique qu'une institution peut acheter les actions.

Maintenant, regardez les imprimés rouges, qui dénotent des ventes. Les lots sont-ils petits, peut-être 100 à 500 partages par impression? Cela suggère que des commerçants individuels, et non des institutions ou des poids lourds, vendent les actions.

Donc, si vous voyez imprimer après impression monter au prix de vente avec la taille, cela signifie que les acheteurs sont prêts à payer le prix actuel de ce stock, et ils achètent beaucoup! Tant que les autres parties internes du marché sont positives, vous pouvez supposer que cette action est susceptible d'augmenter le prix.

Si la scène ci-dessus est inversée, avec des petits caractères en vente ou en dessous et des gros caractères au prix de vente, vous pouvez supposer que le stock va baisser. Cependant, n'oubliez pas que l'activité de niveau II dans n'importe quel titre, que ce soit NYSE ou Nasdaq, ne prédit que la direction probable d'un titre les secondes ou minutes suivantes. Le sentiment des acheteurs et des vendeurs peut changer en un instant, entraînant une inversion rapide des mouvements de stock.

Si le stock semble positif et que vous décidez d'acheter, les impressions vous diront si vous devez "payer au détail" en achetant au prix de l'offre, ou si vous pouvez "diviser l'offre et demander" en faisant glisser un ordre limite entre deux prix. Disons que le titre se négocie à 50 ¼ x 50 3/8. Pour obtenir un prix d'aubaine, placez un ordre à cours limité pour le nombre d'actions que vous souhaitez à 50 5/16. Si le stock se déplace lentement, le spécialiste peut le remplir à ce prix. Mais si les bons de commande divisent l'offre comme le beurre chaud et que les stocks montent en flèche, la division de l'offre et de la demande peut entraîner une perte totale des échanges. Quand je veux une action de toute urgence, je paie le prix de vente!

Au contraire, si je veux vendre rapidement, j'atteins le prix d'offre. Je n'essaie pas de diviser l'offre et de demander un stock en baisse. S'il tombe vraiment rapideJe passe ma commande à cours limité pour vendre deux ou trois niveaux en dessous du prix le plus élevé. Lorsque je suis extrêmement désespéré, je vais émettre un ordre de marché. Après tout, obtenir le prochain prix disponible est mieux que de courir après les actions pour perdre un, peut-être deux points ou plus!

Points à retenir lors de l'utilisation du niveau II pour négocier des actions NYSE:

Recherchez une extension étroite, 3/16 point ou moins.

Commerce vers la taille. Ancien marchand qui disait: "La tendance est à ton ami".

Si vous voulez avoir cette action et qu'elle augmente rapidement, achetez l'offre.

Si vous souhaitez vendre rapidement, vendre l'offre, passer une commande en dessous du prix de l'offre ou utiliser un ordre de marché

Nasdaq Stock Trading au niveau II

Les écrans de niveau II pour les actions du Nasdaq diffèrent en ce que les colonnes d'offre et de demande sont constituées de teneurs de marché qui attendent en ligne plutôt que d'échanges régionaux. Beaucoup de ces teneurs de marché représentent de grands courtiers / négociants comme Goldman, Sachs (GSCO), Merrill Lynch (MLCO), Morgan Stanley (MSCO) et Prudential Securities (PRUS). Les teneurs de marché plus petits et indépendants entrent et sortent également des lignes. Les teneurs de marché alternatifs sont les ECN (réseaux de communications électroniques). Considérez-les comme des preneurs de commandes électroniques ou des coopératives électroniques pour des commerçants individuels comme vous et moi. Certains des NEC que vous voyez le plus souvent sont Island (ISLD), Instinet (INCA), Archipelago (ARCA).

Personne, qu'il s'agisse d'un teneur de marché, d'un investisseur institutionnel ou d'un trader quotidien, ne sait tout ce qui se passe avec une action particulière à un moment donné. Bien qu'un spécialiste de la Bourse de New York connaisse tous les acheteurs et vendeurs qui entrent et sortent de leurs actions, aucun acteur d'une action Nasdaq ne connaît les affaires des autres. Ainsi, les écrans de niveau II des actions Nasdaq activement négociées ressemblent aux jeux Bet Poker. Les joueurs essaient de protéger leurs cartes (ordres) et leurs véritables intentions de nos yeux, et gagner signifie déjouer vos adversaires par tous les moyens possibles.

Jeux Market Maker

Par exemple, imaginez que vous êtes le courtier / distributeur de gorilles de 800 livres connu sous le nom de Goldman, Sachs. Un de vos clients institutionnels, un fonds commun de placement, passe une commande avec vous pour acheter 500 000 actions de Microsoft (MSFT). Vous n'allez pas alerter les autres teneurs de marché que vous avez un ordre important en affichant un seul ordre d'achat de 500 000 actions dans l'offre de niveau II. Si c'était le cas, ils augmenteraient tous leurs prix. Au lieu de cela, il entre et quitte le marché, accumulant MSFT aussi rapidement et silencieusement que possible, jusqu'à la fin de la commande. De cette façon, vous garderez votre client heureux en obtenant un bon prix, et lorsque MSFT augmentera, comme il le fera avec toutes les actions qu'il aura absorbées, vous pourrez vendre quelques-unes de vos propres actions et réaliser un bon profit.

Si vous (toujours Goldman, Sachs) estimez que la commande est suffisamment importante pour vous camoufler, vous vous asseyez sur l'offre et vendez de petits lots. Les commerçants le verront là-bas et diront: "Goldie vend Microsoft. Nous ferions mieux de vendre aussi."

Ce que ces commerçants ne savent pas, c'est que vous avez donné votre grand ordre institutionnel à l'ECN, Instinet (INCA), pour acheter pour vous. Votre présence dans l'offre maintient le prix bas, tandis que INCA est indifférent à l'offre, complétant votre commande à bas prix.

Maintenant, comment savez-vous en tant que commerçant que Goldman, Sachs achète vraiment lorsque vous vous asseyez sur l'offre et ne vendez pas par le biais d'une autre source? Vous n'êtes pas C'est pourquoi vous devriez avoir tous les autres facteurs possibles en votre faveur lorsque vous scalpez ou échangez quotidiennement.

Lorsque vous commencez à négocier des actions Nasdaq en utilisant le niveau II, recherchez une marge étroite, 1/8 à 3/16 point ou moins, tout comme vous l'avez fait lorsque vous avez négocié une action NYSE. Encore une fois, vous souhaitez réduire votre risque et pouvoir vendre vos actions immédiatement, si l'opération vous est défavorable.

Attention: Avec certaines valeurs volatiles (les valeurs Internet en sont un exemple à l'heure actuelle), l'écart entre l'offre et la demande fluctue fortement. À un moment donné, il est de 1/8 point, au suivant, il est étendu à 5/8, voire à un point. Évitez ces stocks sauf si vous êtes conscient des risques aigus impliqués. N'oubliez pas, l'achat d'un stock peut être beaucoup plus facile que de le vendre!

Le prochain facteur que vous recherchez est la «profondeur». Si vous souhaitez acheter une action, recherchez au moins trois à cinq teneurs de marché et ECN alignés sur le prix de l'offre interne. Parce que?

Disons que vous achetez les actions au prix de l'offre. Lorsqu'un seul teneur de marché, ou ECN, siège sur l'offre nationale, si le cours de l'action baisse, vous et tous les autres commerçants frappez ce teneur de marché avec des ordres de vente pour quitter. Il y a de fortes chances que vous ne soyez pas rassasié. Le prochain niveau de prix baissé est votre prochain objectif de vente. Et si ce niveau de prix disparaissait soudainement? Et celui en dessous? Euh oh . . . Ville d'agonie.

Si votre stock cible est sûr à entrer et que vous négociez sur le long terme, regardez pour voir qui achète. Les principaux courtiers / concessionnaires sont-ils alignés du côté de l'offre? Malgré l'histoire de Goldman, Sachs et INCA que je vous ai racontée plus tôt, c'est ce que vous voulez voir. Alors, vérifiez l'offre pour les principaux teneurs de marché qui peuvent acheter les actions pour un client institutionnel et ils garderont l'offre. Vous trouverez ci-dessous un échantillon de market makers avec leurs symboles représentatifs:

  • Bear Sterns BEST
  • Cantor Fitzgerald CANT
  • Donaldson, Lufkin et Jenrette DLJP
  • Gruntal & Co. GRUN
  • Goldman Sachs GSCO (gorille principal)
  • Hembrect et Quist HMQT
  • Herzog, Heine, Geduld HRZG
  • J.P.Morgan Securities JPMS
  • Knight / Trimark NITE
  • Mayer Schweitzer MASH
  • Merrill Lynch MLCO
  • Montgomery Securities MONT
  • Morgan Stanley MSCO
  • Paine Webber PWJC
  • Valeurs prudentielles PRUS
  • Solomon Smith-Barney SBSH
  • Lanza, Leeds et Kellogg SLKC
  • Lehman Brothers LEHM

Disons que tous les systèmes sont prêts. Le marché intérieur est positif. Son action cible montre un petit différentiel et cinq teneurs de marché dans l'offre domestique. Au moins l'un d'entre eux est un courtier / agent majeur qui a montré un intérêt à rester sur l'offre pendant un certain temps. Votre prochaine option est le véhicule à utiliser pour acheter le stock. En général, vos choix seront SOES, Selectnet, l'ECN qui vous est attribué par l'agent / courtier avec lequel vous avez ouvert votre compte et d'autres ECN auxquels vous pouvez accéder, tels que ISLD et INCA.

Commerce de niveau II avec SOES

Le système d'exécution propriétaire du Nasdaq développé pour les commerçants et les investisseurs individuels s'appelle SOES. SOES est l'acronyme de Small Order Entry System. Le Nasdaq a mis en place SOES après le krach boursier de 1987. Au cours du krach, de nombreux teneurs de marché ont évité leurs téléphones. Les courtiers appelant avec les ordres des clients (le commerce informatique n'était pas aussi répandu qu'aujourd'hui) n'ont pas pu communiquer et les ordres n'ont pas été exécutés.

SOES fournit des liquidités en permettant un accès public direct au Nasdaq et à ses teneurs de marché. Après sa création, il est devenu un véhicule populaire pour les commerçants quotidiens.

Si un market maker est placé sur la liste Tier II (l'écran de votre market maker), vous êtes automatiquement éligible aux exécutions qui vous sont envoyées dans le système SOES par des marchands comme vous et moi. Les exécutions automatiques vous obligent à accepter les ordres au prix affiché. Vous pouvez mettre à jour l'offre / la demande et réaffirmer votre intention d'acheter / vendre les actions. Vous pouvez également ajuster votre devis. À ce moment-là, vous êtes à nouveau éligible pour les commandes SOES.

Règles SOES:

  • Vous ne pouvez pas diviser l'offre et la demande avec SOES. Vous devez passer vos commandes dans l'offre interne publiée et demander. Vous pouvez les émettre en tant que commandes limitées, mais pour les terminer, elles doivent être affichées aux prix courants.
  • Les teneurs de marché exécutent les commandes SOES. Les NEC ne le font pas. Donc, si vous souhaitez acheter l'offre et que les seuls preneurs répertoriés sont des ECN tels que INCA, ARCA et ISLD, la commande SOES que vous passez sera automatiquement annulée.
  • La loi oblige les teneurs de marché qui publient sur offre ou demande d'acheter ou de vendre 100 actions si elles sont cotées sur un écran de niveau II. Cela ne signifie pas qu'ils remplissent toi ordre. C'est sur la base du premier arrivé, premier servi. Sachez-le, ils ont généralement plus à acheter ou à vendre, mais ils ne montrent généralement pas leurs mains. Au lieu de cela, ils restent et continuent à "rafraîchir" votre offre ou votre offre.

Négocier avec SelectNet SelectNet est également un preneur d'ordre électronique Nasdaq. Quelques faits rapides sur SelectNet:

Ce système n'est pas nécessaire pour terminer les commandes. Vous pouvez émettre deux types de demandes SelectNet, diffusion et préférence. La transmission signifie que tous les teneurs de marché peuvent voir votre commande. La préférence signifie exactement cela: vous préférez le teneur de marché exact (pas ECN) que vous souhaitez accepter votre commande. Inconvénient: si vous annulez une commande expédiée à SelectNet, il faut 10 secondes avant qu'elle ne soit annulée. Dans un stock en mouvement rapide, cela ressemble à une vie!

Négocier avec ECN

La dernière, et peut-être la meilleure, façon d'exécuter des ordres sur votre système de niveau II consiste à utiliser ECN. Cela donne au trader l'opportunité de "jouer" le market maker. Certains des principaux NEC sont:

  • Archipel ARCA
  • Bloomberg BTRD
  • Instinet Corp. INCA
  • Lanza, Leeds et Kellogg REDI
  • Atteindre ATTN
  • BRUT laiton utilitaire
  • Island ISLD

Disons que la configuration parfaite est présentée pour votre stock cible. Si le stock se déplace assez lentement, vous pouvez acheter dans l'offre– Affichez un bon de commande limité avec votre ECN (ou ISLD ou INCA si disponible) pour le prix de l'offre interne.

Peut-être que votre stock augmente trop vite pour remplir l'offre. S'il y a suffisamment de place dans la marge, vous pouvez "passer à une enchère élevée". Cela signifie que vous divisez l'offre et la demande en saisissant un bon de commande avec une limite 1/16 ou 1/8 supérieure à l'offre interne actuelle.

Vous êtes désormais le plus offrant. Son objectif: attirer les vendeurs. Si personne ne mord après quelques secondes, croyez-le ou non, tant mieux! Cela signifie que le stock est en si forte demande que personne ne vend.

(Les fois où vous parvenez à obtenir une offre élevée, l'écart gagné se traduit par plus de bénéfices pour vous. Faites un peu plus de quatre fois par jour, et cela équivaut à un quart de point. Lorsque vous négociez des lots de 500 actions, cela équivaut à 125 $ de bénéfice supplémentaire.)

Si le prix commence à monter en flèche, vous ne pouvez pas être considéré comme le plus offrant. Pour être propriétaire du stock, vous devez annuler votre commande en tant que plus offrant et acheter dans l'offre publiée.

Points à retenir lors de l'utilisation du niveau II pour négocier des actions Nasdaq:

  • Recherchez des actions liquides avec une marge étroite.
  • Assurez-vous qu'il y a entre trois et cinq teneurs de marché dans l'offre si vous partez longtemps. (Les vendeurs à découvert veulent approfondir l'offre.)
  • Pour une sécurité optimale, vous voulez que les teneurs de marché du pari soient des «gorilles de 800 livres» comme GSCO, MLCO ou MASH. (Si tous les poids lourds sont proposés, vous pouvez indiquer un autre stock à acheter.)
  • Découvrez les avantages de chaque véhicule d'exécution, que ce soit SOES, SelectNet ou ECN, et développez vos compétences de commande rapidement et de manière décisive.

L'accès aux écrans de niveau II a uniformisé les règles du jeu pour les opérateurs actifs comme vous et moi. En tant que traders et revendeurs quotidiens, nous pouvons rivaliser individuellement avec les meilleurs acteurs du marché et sortir victorieux. Bonne chance et bon commerce!

Note de l'éditeur: pour plus d'informations, voir le livre de Toni, Day Trading en ligne



sur Twitter


sur Facebook


sur Google+

Cette entrée

il est déposé sous le commerce.

Vous pouvez suivre toutes les réponses à cette entrée via le flux RSS 2.0.

Vous pouvez laisser une réponse ou un trackback depuis votre propre site.