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février 19, 2020 Par bourse 1

Évitez d'appeler le fonds du cannabis avec George Allen (Podcast)

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Pour Rena sherbill

Aujourd'hui, je suis très heureux d'être avec George Allen. George est le fondateur de Geronimo Capital, était l'ancien président d'Acreage Holdings (ACRGF) et était auparavant directeur des investissements au Cambridge Information Group. Il a également dirigé le développement de l'entreprise chez Blucora et avant cela, il a passé neuf ans chez Warburg Pincus et Goldman Sachs à New York et Hong Kong.

Les sujets comprennent:

  • 16 h 30 – Migration des services bancaires d'investissement et des capitaux privés, axés sur la technologie et les télécommunications, vers l'industrie du cannabis. Je cherchais un espace dans le cannabis pour un bureau de famille et j'ai rencontré Kevin Murphy d'Acreage et j'ai été attiré par la passion et la croyance de Kevin dans l'industrie. George n'a pas fini par investir dans l'entreprise, mais a été embauché quelques mois plus tard, d'abord en tant que directeur financier, puis en tant que président.
  • 8 h 10 – Décision de quitter Acreage après avoir fusionné avec Canopy Growth (CGC). Je crois toujours en l'entreprise et l'opportunité y est encore forte. George croit que la fusion sera finalement conclue parce que Canopy veut être aux États-Unis et ils sont unis.
  • 10h30 – Possibilité de légalisation avant les élections présidentielles. De plus en plus convaincu que Trump programme le cannabis avant novembre, plus de 50% de chances.
  • 13h15 – La fusion Canopy / Acerage est-elle une réussite mutuellement sûre? L'industrie du cannabis aux États-Unis a une excellente occasion de déloger le marché noir et l'industrie de l'alcool de 200 milliards de dollars. Il reste encore beaucoup à faire pour améliorer la crédibilité des investisseurs.
  • 14:50 – L'état actuel du marché américain UU. – Ne mélangez pas le Canada et le marché américain. UU. Bonne chance pour trouver le fond au Canada. Les investisseurs institutionnels n'ont pas encore pénétré les marchés américains. L'illégalité fédérale est un obstacle, tout comme le manque de crédibilité et de rentabilité. Ce que certains MSO américains ont déclaré lorsqu'ils ont été rendus publics par rapport à l'exécution est l'une des exécutions les plus honteuses sur les marchés des capitaux. La prudence reste de mise pour les investisseurs.
  • 19:10 – Comment un investisseur individuel peut-il investir sur ce marché? Ce n'est pas le moment pour l'investisseur occasionnel car il faut creuser profondément. Il y a beaucoup de données à analyser, mais elles sont conviviales pour l'entreprise et nécessitent beaucoup de travail de la part des investisseurs. Essayer d'appeler le fond a été dangereux. Investissez vers le haut: 1. Investissez dans un véhicule qui peut faire preuve de diligence raisonnable pour vous. 2. N'appelez pas le fond.
  • 23:26 – Focus sur un ETF géré activement. Changez un peu de liquidité pour une vraie vision. L'arbitrage de l'information est massif. George se concentre uniquement sur les marchés américains après avoir conclu que l'espace canadien connaîtra des problèmes pendant longtemps, le Canada a été massivement surcapitalisé. Pourquoi les LP canadiens recherchent une exposition internationale parce que les chiffres ne sont pas au Canada et en raison d'obstacles structurels.
  • 28:55 – Que fait la déprogrammation fédérale aux États-Unis pour l'industrie? Il y a de fortes chances qu'il soit positif, mais cela soulève également des questions fondamentales sur ce qui se passe le jour 2. La façon dont le CBD a été réglementé a rendu les gens inquiets de la décriminalisation. Le gouvernement fédéral respectera les lois des États en vigueur. Questions fondamentales sur le commerce interétatique.
  • 30:55 – Quelles entreprises seront mieux placées pour profiter de la légalisation fédérale. Les prix des actifs augmenteront lorsqu'il y aura plus d'acheteurs. Comme au Canada, cela ferait des investissements spéculatifs dans l'espace difficile pour les industries de valeur traditionnelle. Bonne chance que le secteur reste indépendant pendant un certain temps. L'alcool a plus à perdre de la transition vers le cannabis légal, donc ces entreprises vont laisser des paris. Mais les opérateurs qui ont une relation avec les consommateurs et ont commencé à fonctionner et à être rentables atteindront le sommet.
  • 36:00 – Marques à succès dans l'industrie: il y en a deux, mais la meilleure marque a été du côté des fleurs. Ce n'est peut-être pas éternel; À long terme, les produits qui montrent du cannabis et ne le cachent pas gagneront probablement. L'échec fondamental du stylo de Vape est l'incapacité de les marquer. Faites attention au rayon flashy.
  • 40:26 – Parallèles entre dotcom et cannabis. Le grand défi est le risque de surcapitalisation massive et le coût du capital glissant vers un comportement concurrentiel presque nul et téméraire. Cela a disparu auparavant dans l'industrie du cannabis que dans la bulle Internet. Ce qui s'est passé au Canada ressemble à la bulle Internet.
  • 42:30 – Le marché du CBD. Il était réticent à entrer dans Acreage et toujours réticent. Montre du potentiel mais a progressé de lui-même. Il n'y a pas d'industrie du CBD du marché noir de 50 milliards de dollars. Restez plutôt fidèle à ce qui est connu et prouvé sur le marché du THC. Il a été déréglementé et a un potentiel pour un public plus large, mais la plupart des sociétés de cannabis qui s'y sont lancées l'ont regretté.
  • 45:35 – Réflexions sur l'espace auxiliaire: un endroit idéal pour les investisseurs à la recherche. Pas autant de pirates que dans l'espace cannabis. Les marchés de laboratoire sont vraiment intéressants; J'ai suivi GrowGeneration (GRWG), qui est une grande histoire, un jeu accumulé.

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Les vues et opinions exprimées dans ce document sont les vues et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.