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avril 5, 2020 Par bourse 0

L'économiste légendaire qui a prédit la crise du logement affirme que le marché boursier est probablement loin du fond: dans une interview vidéo de son abeille

  • Selon l'économiste Gary Shilling, l'économie mondiale était déjà en récession avant le début de la pandémie de coronavirus.
  • Shilling s'attend à ce que cette récession se poursuive jusqu'à au moins la fin de l'année et affirme que le marché boursier devrait être loin du fond.
  • Shilling croit que l'une des choses les plus importantes qui se soit produite est de réaliser à quel point nous dépendons du reste du monde. En conséquence, dit-il, il y aura beaucoup plus de protectionnisme, beaucoup plus inefficace et conduira probablement à moins d'emplois domestiques.
  • Il dit que les États-Unis verront probablement de grands plans d'infrastructure, mais ils ne sortiront pas l'économie de cette récession parce qu'elle sera trop lente.
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Le Dr Gary Shilling, président de A. Gary Shilling & Co., a parlé à Sara Silverstein, rédactrice générale de Business Insider, de la récession mondiale. Ci-dessous, une transcription de la vidéo.

Sara Silverstein: Gary, avant d'entrer dans l'économie, dites-nous où vous en êtes maintenant.

Gary Shilling: Eh bien, je suis dans une cour d'abeilles. Un rucher est l'endroit où vous avez plus d'une ruche. Dans ce parc à abeilles particulier, nous avons 31 ruches. Mon collègue Randy Gurling et moi sommes ici pour vous servir. Nous faisons tout ce que vous devez faire au printemps pour avoir toutes ces filles, et ce sont les abeilles ouvrières, les femelles, celles qui font toute la collecte du miel et du pollen, etc. Nous les préparons pour la saison du miel, c'est donc le grand moment de l'année.

Silverstein: Plus tard, je vais vous demander de nous montrer, mais parlons d'abord d'économie. Quelle était la santé de l'économie mondiale avant le début de la pandémie de coronavirus?

Shilling: Eh bien, ils ralentissaient. Je pense que beaucoup de gens pensaient d'une manière ou d'une autre que tout mordait et soudain, le virus est apparu et s'est effondré. En fait, dans notre newsletter d'avril, la newsletter mensuelle, Insight, qui vient de sortir, nous citons beaucoup de statistiques, le ralentissement de la croissance en Chine, la baisse des offres d'emploi dans ce pays, la baisse de la croissance de la masse salariale, l'emploi, les salaires et, bien sûr, de nombreuses parties de l'économie, les dépenses en capital et le logement ne vont nulle part. Vous aviez vraiment une économie qui ralentissait, et c'est le point.

Lorsque votre économie croît très lentement, cela ne parle pas beaucoup de la pousser au bord de la récession, et c'est ce qui est arrivé au virus.

Silverstein: Vous dites que nous sommes maintenant dans une récession mondiale. Combien de temps et de profondeur pensez-vous que ce sera?

Shilling: Je pense que cela fonctionnera au moins jusqu'à la fin de l'année. Non seulement il a le problème que tout le monde reste à la maison avec l'auto-isolement. Je suis dans un abeille. Êtes-vous à la maison. Nous essayons tous de nous éloigner les uns des autres, mais la production a considérablement diminué, et même si cela est géré, disons, dans un mois ou deux, il faudra beaucoup de temps pour redémarrer l'économie.

Toutes les chaînes d'approvisionnement ont été perturbées. Je pense que c'est l'une des choses les plus importantes qui se soit produite dans tout cet accord, c'est de comprendre à quel point nous dépendons du reste du monde. Par exemple, la plupart des produits chimiques de base qui entrent dans les antibiotiques sont fabriqués en Chine, et les masques faciaux sont notés. Beaucoup de ces choses sont fabriquées en Chine. Nous voyons vraiment avec cela montrer dans les chaînes d'approvisionnement à quel point cela va être difficile.

Gary Shilling Bees



Je vais vous donner une analogie ici parce que nous sommes dans les abeilles. D'accord, dans une ruche, et nous allons vous montrer ici, dans chacune de ces ruches, il y a environ 50 000 abeilles dans chacune de ces 31 ruches dans ce rucher. Il n'y a qu'une seule reine, une seule reine.

Maintenant, la reine est une machine à pondre. C'est tout ce qu'elle fait. Une bonne reine peut pondre 2 000 œufs par jour, et elle doit le faire parce que les abeilles ouvrières ne vivent que 28 jours pendant la saison. Ils travaillent à mort ou sont abattus par une libellule ou un oiseau ou quelque chose. Vous avez un mécanisme très, très efficace pour la pollinisation et la collecte de nectar pour le miel, mais si vous avez des problèmes avec la reine, vous avez un vrai désastre.

Je pense que c'est une bonne analogie avec la chaîne d'approvisionnement. Un lien est rompu dans ce qui est un système très, très efficace et, bien sûr, les chaînes d'approvisionnement sont conçues pour être efficaces. Comme il produit des choses, il produit des semi-conducteurs en Corée, puis les expédie à Taïwan pour l'assemblage, puis en Chine pour placer des téléphones portables, et ils sont exportés vers l'ouest. Vous cassez cela, et c'est la même chose avec la reine. La reine disparaît, mon garçon, tu as des ennuis.

En fait, nous ne faisons que pondre des reines. Hier, nous avons commandé des reines à mon fournisseur à Chico, en Californie, une très bonne maison d'approvisionnement pour les reines, et les reines que nous installons aujourd'hui. Ils sont arrivés à FedEx pendant la nuit. Cela fonctionne toujours.

Silverstein: Qui sont les reines dans cette analogie économique?

Shilling: Je dirais que les reines sont probablement des maillons essentiels de la chaîne d'approvisionnement, mais l'analogie peut y être rompue, ou du moins elle devrait être plus large, car vous avez beaucoup, beaucoup de pièces dans la chaîne d'approvisionnement, et vous ne pouvez tout simplement pas les reproduire. .

Nous voyons cela dans, par exemple, dans l'industrie automobile, vous avez des pièces qui ne peuvent pas être … Eh bien, je pense que c'était des pièces de fret aérien de Taïwan, dans certains cas. Il y a probablement beaucoup plus de liens là-bas, mais le fait est que vous avez un système très, très efficace.

Les abeilles sont les pollinisateurs les plus efficaces. Ils sont tous du vieux monde. Ils sont venus ici avec les colons européens. Il existe des pollinisateurs indigènes, mais ils ne sont pas aussi efficaces que les abeilles. Je pense la même chose. Si nous produisons tout dans ce pays, oui, nous pourrions y revenir, et peut-être le ferons-nous.

Je pense que la réaction à cela sera beaucoup plus protectionniste en raison de cette idée d'autosuffisance, donc nous en verrons probablement beaucoup plus, mais c'est beaucoup plus inefficace et par conséquent, si vous avez un système inefficace, vous n'avez pas beaucoup de problème.

Cela est vrai pour certains pollinisateurs indigènes. Il y a un verger bleu, une abeille maçonne, des abeilles bleues du jardin. Ils pollinisent. Ils étaient là avant l'arrivée des Européens, mais ils ne sont pas aussi efficaces. Si tu [inaudible] efficacité au profit d'un système moins fragile, il aura beaucoup moins … Vous avez un coût plus élevé. Vous avez beaucoup plus d'inefficacité.

Silverstein: Si nous nous retrouvons de l'autre côté avec plus de protectionnisme, cela signifie-t-il plus d'emplois domestiques et plus de revenus des ménages?

Shilling: Probablement non. C'est ce que disent les protectionnistes. C'est l'argument de Trump, bien sûr. Nous avons remis des emplois dans ce pays, mais si vous regardez la dernière fois où nous avons eu un protectionnisme sérieux, c'était dans les années 1930. Ce qui s'est passé, c'est que cela ralentit tellement la croissance économique mondiale que personne ne gagne, même … Oh, j'ai une abeille ici . Allez fille. Allez fille. Allez.

Silverstein: Oh Voulez-vous mettre la capuche?

Shilling: Non, ça va avec le territoire. Les protectionnistes, je pense que cela fonctionne en votre faveur, donc nous allons probablement voir beaucoup plus de pression pour l'autosuffisance. Il y a cette chose. J'ai dû l'enlever. Pas de chance, je déteste tuer mon bétail, mais parfois ils doivent y aller.

Silverstein: Oh mon Dieu. C'est définitivement …

Shilling: Hé, viens ici. Je vais t'adapter. Je vais vous montrer ce qu'il y a dans une ruche.

Silverstein: Où pourrait aller la bourse? Pourriez-vous nous donner un aperçu de ce qui pourrait encore tomber?

Shilling: Oh mon Dieu. Si je le savais vraiment, toi et moi n'aurions pas à parler. Je pense que c'est probablement loin et loin du fond, parce que maintenant nous subissons le choc de la maladie, et elle se propage, et le taux de mortalité. Le fait est que c'est le facteur de peur, Sara, parce que la grippe tue normalement 20 à 40 000 personnes dans ce pays chaque année, mais seulement la moitié des gens se font vacciner contre la grippe. Nous commençons à prendre ça aussi facilement. C'est une réalité de la vie. C'est nouveau, bizarre, bizarre et exotique. C'est très contagieux, il y a donc un grand facteur de peur. Nous traversons cela.

Ensuite, une fois que vous l'avez surmonté, et même si nous l'avons sous contrôle avec plus d'isolation et de lavage des mains … J'espère que vous vous lavez les mains. Je lave le mien. Ma femme me dit de les laver 20 fois par jour. Ma peau s'use, mais quand on s'en remet, on voit les effets d'un ralentissement, des perturbations de la chaîne d'approvisionnement, et bien sûr tout le monde en parle. Plus vous passez de temps, plus les gens seront sans emploi, perdront leurs compétences, plus les gens deviendront dépendants des programmes sociaux et gouvernementaux, etc. Plus il est perturbateur, plus il faut de temps pour démarrer l'économie.

Je pense que vous avez vraiment deux étapes. L'un est l'aspect santé. Lorsque nous nous en remettons, je pense que nous avons le vrai problème économique.

Silverstein: Dans votre note, vous parlez de la récession, la récession mondiale, effacera un billion de dollars du PIB mondial chaque mois où nous y sommes. En comparaison avec le plan de relance ou d'aide de 2 billions de dollars préparé par le Congrès, est-ce la taille appropriée pour les États-Unis?

Shilling: Cela dépend de ce que vous voulez faire. Il est probablement approprié de stabiliser la situation, de donner aux gens un revenu au lieu de leur salaire, des gens qui ont été licenciés, des travailleurs indépendants, etc. Vous avez ce morceau. Cependant, en termes de relance de l'économie, je ne pense pas que cela soit suffisant. C'est une décision, mais cela prendra probablement beaucoup plus.

Maintenant, l'une des choses dont ils parlent est un autre couple de milliards de dollars. Qu'est-ce qu'un billion de dollars entre amis? Vous et moi pourrions probablement nous retirer, mais le résultat final est l'une des choses qui, je pense, prendra forme, mais nous en parlons depuis des années. Je le mentionne dans mon bulletin d'information presque tous les mois: ce sont les dépenses d'infrastructure.

Maintenant, nous l'avons eu en 2009. Le seul problème est qu'il faut beaucoup de temps pour être vraiment nourri. Vous souvenez-vous qu'ils avaient les soi-disant projets prêts pour la pelle? Il s'avère que les lames n'avaient même pas été fabriquées et étaient fabriquées en Chine. Le gouvernement fédéral alloue l'argent, mais ensuite les États le dépensent et ils doivent rédiger tous les contrats et les déclarations d'impact environnemental et tout cela et le préparer. Deux ans plus tard, seulement 30% de cet argent a été dépensé.

Maintenant, cela ne signifie pas que cela ne se produira pas, et nous avons quelque chose à venir le premier mardi de novembre de cette année, pour choisir une date aléatoire. Je pense qu'il y aura beaucoup de pression sur le Congrès et l'administration pour faire quelque chose, pour dire aux gens que nous faisons quelque chose, donc nous verrons probablement de grands plans d'infrastructure, mais ils ne sortiront pas l'économie de cette récession. Il faut juste beaucoup de temps pour retirer cet argent et le dépenser.

Silverstein: Super, et je ne veux pas vous garder trop longtemps sans capuche, donc j'aimerais remettre la capuche, car cela me ferait me sentir plus en sécurité et si vous voulez nous montrer. Comment s'appellent-ils?

Shilling: D'accord, tu veux que mon voile revienne ici?

Gargouillis Non, je pense que tu devrais travailler comme ça.

Shilling: Oui je le sais. Tu es un garçon sympathique.

Oh oui, les abeilles leur ont été prises. Avez-vous entendu parler d'une abeille sur le capot?

Silverstein: Oui, j'en ai entendu parler. Je n'en ai jamais eu.

Shilling: Si vous n'avez qu'une petite ouverture à glissière, ces filles sont là, mais souvent elles volent juste par là. Ils viennent de visiter. Ils ne démangent pas nécessairement. Je dois mettre mes gants ici. Mais parfois ils le font.

Voyez-vous ces gants ici? Ce sont des gants à manches longues. C'est parce que si vous avez une petite ouverture, un petit trou, mon garçon, ces filles entreront directement.

Oui, ce sont des outils de ruche.

Silverstein: Oh wow

Shilling: Ils sortent les cadres des ruches.

Silverstein: Je veux que vous sachiez que je suis mis en quarantaine avec mon miel Shilling Apiaries, que je …

Shilling: Eh bien, si vous en avez besoin de plus, faites-le nous savoir. Nous avons beaucoup de choses. Nous avons ces filles qui travaillent pour vous.

Silverstein: Combien gagnez-vous chaque année?

Gary shilling miel


Business Insider / Sam Ro

Shilling: Oh mon Dieu. Nous faisons environ 4 000 livres, environ 4 000 pour ces pots, et nous les donnons tous. Si nous en vendions, nous devrons commencer à ranger les livres, et je ne veux pas me faire pleurer parce que cela prend beaucoup de travail. Mon temps finirait probablement par valoir un dollar de l'heure avec un signe moins devant. Je viens d'avoir une abeille sur moi … Oh allez.

Silverstein: Ah

Shilling: Je déteste tuer du bétail, mais je … Oh, elle bourdonne. Elle n'est pas très sympathique. Je pense que je l'ai. Je ne suis pas sûr. De toute façon.

Silverstein: C'est très effrayant.

Shilling: Et bien encore …

Silverstein: Combien de fois vous mordent-ils par an?

Shilling: 400-500 fois.

Silverstein: Je n'ai jamais été piqué par une abeille de ma vie. Je ne peux pas l'imaginer.

Shilling: Ce n'est pas la fin du monde. Voyons maintenant. Comment allons-nous procéder? Randy, apporte-moi quelques photos d'abeilles.

Gargouillis J'ai fait.

Shilling: Oh, nous y sommes, d'accord. Maintenant, il y a un … Je dois tenir ça ici. Voici un cadre avec les abeilles. Il y en a neuf dans chacune des boîtes des ruches, et celles-ci … Eh bien, pouvez-vous voir ces résultats ici?

Silverstein: Ouais

Shilling: Ce sont des cellules de drones, et les abeilles, elles, dans les deux cases du bas, les appellent des corps de ruche, les abeilles mettent le miel qu'elles vont utiliser pour passer l'hiver.

Au fait, avez-vous déjà découvert pourquoi les abeilles fabriquent du miel?

Silverstein: Parce que?

Shilling: Parce que tu aimes le miel. Les abeilles sont dans leur propre monde. Je vous en dis plus que vous ne voulez savoir. L'une des choses intéressantes à leur sujet est que toutes les abeilles indigènes, les guêpes, les vestes jaunes, les frelons, elles n'hibernent pas. Les espèces indigènes le font. Si vous n'hibernez pas et qu'il n'y a pas de nectar en hiver, vous devez manger. Vous devez rester au chaud. Ils font donc du miel. Mais ce sont des imbéciles. Tant qu'il y a du nectar et un endroit pour mettre leur miel, ils font plus que ce dont ils ont besoin, et c'est là que vous et moi intervenons. Nous laissons ce dont ils ont besoin. Sur chacun de ces corps de ruche, nous leur avons laissé 60 £ par ruche pour passer l'hiver et retirer le reste.

Ils ont mis leur progéniture ici. La reine pond un œuf puis, en trois jours, il se transforme en larves, puis elles nourrissent les larves, les abeilles ouvrières, pendant six jours. Ensuite, ils le scellent. C'est une étape cocon. Nous l'appelons une couvée scellée, et en 12 jours, l'abeille émerge, l'abeille adulte. Ils sont trois plus six plus 12, cycle de 21 jours.

Maintenant, ils mettent le nectar et font du miel pour l'hiver. Ils ont mis les jeunes et ils ont mis du pollen. Le pollen est leur protéine qu'ils nourrissent la larve.

Celles-ci, vous avez deux de ces boîtes, puis au-dessus desquelles vous avez ce que vous appelez super. C'est là que sera le miel que nous allons obtenir. Les abeilles vivront dans les deux derniers carrés de ce qu'on appelle la reine excluante. Randy, avez-vous la reine d'exclusion là-bas? Horny? Avez-vous une reine d'exclusion? Oui, laissez-moi vous montrer ceci. Plus que vous ne vouliez savoir ici.

Silverstein: Non c'est super

Shilling: Ceci est une reine d'exclusion, un morceau de résille. C'est une grille métallique et les abeilles ouvrières peuvent passer, mais pas la reine. Nous mettons cela sur les boîtes pour que les abeilles ouvrières puissent le faire passer dans le nectar et faire le miel et le mettre dans les boîtes de couvercle, mais la reine ne peut pas parce que nous ne voulons pas que la reine tombe. Nous voulons que la reine se couche là-bas. Nous n'en voulons pas là-haut avec le miel que nous allons retirer puis filtrer et mettre en bouteilles.

Soit dit en passant, le miel est l'un des rares produits très purs sur le marché. Tu ne lui fais rien. Eh bien, vous le tendez pour retirer les différents morceaux de cire et d'autres choses, mais c'est tout, et vous le mettez en bouteille. Le miel est une solution sursaturée. Il contient environ 12% d'eau et le reste est essentiellement du sucre. Parce qu'il a une si faible teneur en eau, sa teneur en eau est inférieure à celle des bactéries. Les bactéries y tomberont, se dessèchent.

Regardez, les abeilles veulent que le miel dure tout l'hiver. Ils ne veulent pas qu'il fermente. Ils peuvent également y mettre des agents antibactériens et ils retirent le miel des anciennes tombes égyptiennes, ce qui est aussi bon que le jour où les abeilles l'ont fait il y a 5000 ans. Vous ne réfrigérez jamais de miel.

Silverstein: Aujourd'hui, dans le jardin d'enfants virtuel de ma fille, elle a dit: "Le miel est le seul aliment qui ne pourrit jamais." Est-ce vrai?

Shilling: C’est absolument vrai. Comme je l'ai dit, dans les anciennes tombes égyptiennes, ils l'ont en fait enlevé, et c'est aussi bon que le jour où les abeilles l'ont fait. Il ne fermente jamais.