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octobre 13, 2019 Par bourse 0

Les 10 plus grandes actions de robotique

Si vous avez déjà vu comment et pourquoi investir dans des actions de robotique, le moment est peut-être venu de concentrer votre attention sur l'apprentissage des actions majeures de la robotique sur le marché. Sa taille est une bonne indication que les investisseurs sont intéressés à acheter ce qu'ils ont à offrir. Jetons un coup d'oeil à eux.

Les 10 plus grandes actions de robotique

En détaillant les 10 plus grandes options d'achat d'actions de robotique, certaines idées deviennent rapidement évidentes. Par exemple, acheter des actions d'automatisation pour la robotique conventionnelle implique généralement de prendre des expositions géographiques et industrielles spécifiques, à savoir les industries de l'automobile et de l'électronique grand public, ainsi qu'une forte exposition à l'Asie / la Chine. C'est bien si vous le voulez, mais vous devrez sortir des sentiers battus pour l'éviter. La liste des actions de robotique de cet article est conçue pour vous aider.

La liste contient un mélange de sociétés de robotique de jeux pure et de sociétés d'automatisation, mais en réalité, la robotique n'est qu'un sous-ensemble de l'automatisation d'usine. Cela a du sens si l’on considère que l’Organisation internationale de normalisation (ISO) définit un robot comme «un manipulateur polyvalent reprogrammable et programmable automatiquement, programmable sur au moins trois axes, pouvant être mis en place ou mobile dans des applications d’automatisation industrielle».

En outre, certaines de ces sociétés sont également actives sur le marché de l’automatisation des processus. Cela signifie simplement la robotique, les processus et les outils qui gèrent le contrôle automatisé des matières premières (par exemple le pétrole et le gaz, les produits chimiques et l’eau).

Robots dans un environnement industriel 4.0.

Source de l'image: Getty Images.

Comment la liste des principales entreprises de robotique a été établie

Dans la mesure où il est impossible de trouver des sociétés de robotique de jeu pures, la liste ci-dessous n'est pas établie uniquement sur la base de la capitalisation boursière. Au lieu de cela, il inclut les plus grandes entreprises par capitalisation boursière, c'est-à-dire par la valeur de la bourse, au sein d'un problème robotique spécifique. Par exemple, Yaskawa, Fanucet TISSU Ils sont les principaux acteurs de la robotique industrielle.

Avec ABB, Siemens et Rockwell Ils sont les principaux acteurs dans le domaine étroitement lié de l'automatisation. Cognex C’est la plus grande entreprise de son créneau de vision artificielle et KION C'est la plus grande entreprise d'automatisation de la chaîne d'approvisionnement. Chirurgie intuitive et Je robot Ils ont l’avantage d’être les premiers à dominer leurs créneaux.

En termes simples, toutes ces sociétés sont n ° 1 ou n ° 2 dans leurs zones de marché spécifiques et, combinées, constituent le top 10 aux fins de cet article.

Entreprise Pays Description de l'entreprise
1. Yaskawa (OTC: YASKY) Le japon Leader de la robotique et de l'automatisation avec une bonne exposition dans le secteur manufacturier en Chine et en Extrême Orient
2. Fanuc (OTC: FANUY) Le japon Société de robotique de premier plan bien exposée à la fabrication en Chine et en Extrême-Orient
3. ABB (NYSE: ABB) Suisse et Suède Principales entreprises de robotique, d'électrification et d'automatisation industrielle.
4. Siemens (OTC: SIEGY) Allemagne Grand conglomérat industriel qui se concentre de plus en plus sur l'automatisation et les solutions d'usine intelligentes
5. Rockwell Automation (NYSE: ROK) Nous La principale société américaine d’automatisation industrielle. UU. Avec une industrie en pleine croissance de l'Internet des objets industriels
6. Cognex (NASDAQ: CGNX) Nous Leader mondial de la vision artificielle
7. Zebra Technologies (NASDAQ: ZBRA) Nous Scanners, ordinateurs mobiles et lecteurs de codes à barres prenant en charge la robotique / l'automatisation intelligente
8. Groupe KION (OTC: KIGRY) Allemagne Fabricant de chariots élévateurs et société leader en automatisation d'entrepôts.
9. Chirurgie intuitive (NASDAQ: ISRG) Nous Fabricant du principal système de chirurgie robotique da Vinci
10. iRobot (NASDAQ: IRBT) Nous Société de robot grand public qui domine le marché des aspirateurs robotiques

1. Yaskawa et 2. Fanuc: Robotique japonaise play

Quatre sociétés dominent le marché de la robotique industrielle en général: Fanuc, Yaskawa, Kuka (OTC: KUKAF)et ABB. Ce qui est immédiatement visible, c’est qu’aucun des quatre n’est basé aux États-Unis. UU. Kuka est une société allemande qui appartient maintenant au groupe Midea en Chine et ABB est une société suédo-suédoise cotée dans ces pays ainsi qu’à New York (plus d’ABB ultérieurement).

Le fait que deux sociétés japonaises, Fanuc et Yaskawa, soient des leaders en robotique témoigne de l'importance de l'Asie pour le monde de la robotique. En fait, selon la Fédération internationale de robotique (IFR), seuls cinq pays représentent 73% de la demande mondiale en unités de robotique, et trois d'entre eux (la Chine, le Japon et la Corée représentent près de 60% de la demande mondiale) sont: en asie En outre, comme le montre le graphique ci-dessous, cinq des huit premiers sont situés en Asie. Considérez également la participation de la Chine à la production parmi les huit premières.

Fourniture mondiale de robots industriels.

Source de données: World Robotics Report de la Fédération internationale de robotique.

Les chiffres du graphique reflètent en quelque sorte la composition des ventes géographiques à Fanuc et à Yaskawa. Par exemple, Yaskawa a tendance à générer environ 60% de ses ventes de robots industriels en provenance d’Asie, la Chine et le Japon représentant respectivement 24% et 22%. De même, environ 62% des ventes de robots et d'automatismes de Fanuc proviennent de pays asiatiques (26% pour le Japon et 17% pour la Chine).

La Chine se démarque dans les perspectives des deux entreprises. Bien que le pays soit déjà le plus grand marché de robots industriels, sa densité de robots est beaucoup plus basse, ce qui laisse à penser que la marge de croissance est grande. L'IFR définit la densité de robots en tant que nombre de robots installés pour 10 000 employés dans l'industrie manufacturière, une mesure de l'automatisation de la production manufacturière d'un pays.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, la Chine est toujours à la traîne par rapport à ses voisins et à ses concurrents, il devrait donc y avoir beaucoup d'opportunités pour la croissance du pays pour Fanuc et Yaskawa.

Densité de robot pour certains pays.

Source des données: Fédération mondiale de la robotique, Rapport mondial de la robotique 2017.

Toutefois, les investisseurs doivent garder à l’esprit ce qui précède ABB, Siemens, Cognex et Rockwell Automation, c’est que la robotique (et, dans une moindre mesure, le marché de l’automatisation industrielle en général) est exposée à produits spécifiques marchés finaux Ce n'est pas bon quand ces industries refusent. Pour illustrer cela, voici un aperçu de la proportion de robots utilisés dans l'industrie dans le monde entier de 2019à 2017.

Quota de robots industriels par industrie.

Source de données: World Robotics Report de la Fédération internationale de robotique.

Comme vous pouvez le constater, les industries automobile et électrique / électronique représentent environ les deux tiers de la demande. C'est bien, mais les investisseurs doivent garder à l'esprit que Fanuc et Yaskawa ont commencé à enregistrer des baisses des ventes à deux chiffres en 2019, lorsque la production automobile mondiale est devenue négative et que l'électronique grand public (en particulier la production de smartphones) à des difficultés importantes.

Ensemble, un investissement dans Fanuc et Yaskawa est vraiment un jeu sur l’adoption croissante de la robotique dans les économies manufacturières émergentes en Asie. Mais les investisseurs potentiels doivent être préparés à la volatilité en raison de leur dépendance à la production automobile et à l'industrie électrique / électronique.

3. ABB est en mode de restructuration

Les deux géants industriels européens, ABB et Siemens, partagent de nombreux points communs. Tous deux sont des acteurs importants sur les marchés de l’automatisation des usines et des processus. Pour rappel, l'automatisation des processus implique un contrôle automatisé des matières premières. Le raffinage pétrochimique, le traitement chimique et le traitement de l'eau en sont des exemples. En outre, les activités d'automatisation des deux sociétés font simplement partie d'une société plus grande.

Cependant, la bonne nouvelle pour les fans de robotique est que les profits des deux sociétés seront davantage axés sur l'automatisation industrielle, la robotique et la fabrication intelligente.

ABB est une entreprise en transition. Après des années de performances médiocres et le sentiment que la performance de la société ne correspondait pas à son potentiel, la direction a décidé de prendre des mesures et de vendre son activité de réseau électrique à faible performance à Hitachi et continuez d'avancer en numérisant vos solutions et en investissant dans des partenariats, tels que ceux d'un éditeur de logiciels d'ingénierie industrielle. Dassault Systemes (OTC: DASTY), pour créer les solutions dites numériques jumelles. En termes simples, un jumeau numérique est une réplique virtuelle d'actifs physiques (par exemple, une turbine à gaz ou une usine de mise en bouteille), qui peut ensuite être simulé pour fonctionner de différentes manières et déterminer le moyen le plus efficace d'exécuter l'actif physique. . Les plates-formes logicielles Dassault permettent la création de jumeaux numériques, qui devraient ensuite ajouter de la valeur aux solutions d'automatisation robotique, offrant ainsi aux offres d'ABB une plus grande valeur.

En outre, ABB a réorganisé ses secteurs d'activité et changé de directeur général en 2019 en décidant de renoncer à sa structure de gestion matricielle de longue date. Il est clair que la situation est très agitée chez ABB. Les investisseurs en actions devront donc comprendre qu’ils achètent une histoire de changements autant qu’ils sont un jeu pour la croissance de la robotique et de l’automatisation des usines.

Un homme qui exploite un robot intelligent.

Source de l'image: Getty Images.

4. Siemens restructure également

Siemens, le rival d'ABB en matière d'automatisation, est également pressé de se restructurer. Une participation de 15% dans votre entreprise de soins de santé a été vendue, Siemens Healthineerset émis des actions dans son secteur des énergies renouvelables, Siemens Gamesa, le laissant avec seulement 59% de propriété. Dans le même temps, la direction a tenté de fusionner son segment de mobilité (trains, locomotives, autocars et équipement) avec Alstom. En outre, Siemens va scinder son activité gaz et énergie et le fusionner avec Siemens Gamesa.

Tout indique une activité et des investissements de plus en plus ciblés dans deux secteurs: les industries numériques (automatisation industrielle, contrôle du mouvement, automatisation des processus et logiciels industriels) et les infrastructures intelligentes (solutions de construction intelligentes et systèmes de distribution en réseau).

En bref, Siemens est en train de devenir un travail d’automatisation. Comme avec ABB, son objectif est de développer des solutions numériques intelligentes en phase avec le développement de "Industry 4.0". À titre de référence, la première révolution industrielle concernait l'utilisation de la vapeur et de l'énergie, la deuxième l'électrification et la troisième les ordinateurs et l'automatisation. Industrie 4.0 utilise des dispositifs Web et l'Internet industriel des objets (IIoT) pour créer des usines intelligentes pouvant être surveillées, contrôlées et ajustées de manière itérative par un système de contrôle.

En tant que tel, un investissement dans Siemens est un investissement dans un conglomérat industriel qui se transforme lentement en une société axée sur l'automatisation et les logiciels nécessaires à son exécution. ABB est déjà une société beaucoup plus ciblée dans les domaines de l'automatisation et de la robotique, mais l'achat d'actions ne vaut la peine que si vous pensez que la direction changera la société comme prévu.

5. Rockwell Automation

Leader américain dans la liste des actions de robotique et également le jeu d’automatisation le plus ciblé, Rockwell Automation est peut-être l’atout stratégique le plus intéressant du secteur. En fait, le processus se concentre sur l'automatisation Emerson Electric (NYSE: EMR) Il a tenté de reprendre l'entreprise en 2017. L'idée était d'ajouter les solutions d'automatisation des usines de Rockwell à la force d'automatisation des processus d'Emerson et de créer un champion de facto aux États-Unis. UU.

En rejetant l'offre d'acquisition, Rockwell a décidé de se forger son propre avenir, de se concentrer sur l'automatisation des usines et de développer sa société dite connectée, à l'image de Rockwell sur la fabrication intelligente (solutions Industry 4.0). Le chiffre d'affaires de la société connectée s'élevait à environ 300 millions de dollars en 2018 (environ 4,5% du chiffre d'affaires total) et la direction s'attend à une croissance à deux chiffres et à plus du double au cours des quatre prochaines années. .

Les perspectives à long terme de Rockwell semblent excellentes, mais les investisseurs devront être prêts à accepter que la trajectoire de vente de la société fluctue en fonction de la conjoncture économique. Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous sur les tendances des ventes au cours de la décennie qui a suivi la récession de 2008-2009, la croissance des ventes de Rockwell a été élevée et faible, mais la tendance est positive.

Ventes Rockwell Automation.

Source de données: présentations Rockwell Automation.

En outre, l'un des atouts les plus importants de Rockwell Automation est un excellent enregistrement de conversion du cash-flow libre (FCF), qui devrait s'améliorer à l'avenir, car la moitié de son entreprise connectée a tendance à générer des revenus. récurrent

Tableau des revenus nets de la République de Corée

ROJ Net Income (TTM) YCharts de données.

Au total, Rockwell a de bonnes perspectives à long terme, mais les investisseurs doivent être disposés à surmonter les hauts et les bas du cycle économique.

6. Cognex

Cognex domine le marché de la vision artificielle, principalement concurrencé par le Japon Keyence. Les systèmes de vision 2D et 3D de Cognex sont nécessaires pour guider les équipements automatisés et les robots, ainsi que pour surveiller et contrôler les processus automatisés. Ses produits sont utilisés dans la fabrication industrielle (les industries centrales traditionnelles de Cognex sont l’électronique automobile et grand public, avec pomme étant son plus gros client), le marché de la logistique identifie les colis, et même dans le traitement des bagages de l’aéroport.

En tant que tel, Cognex est un jeu sur l'utilisation croissante de l'automatisation dans la fabrication et la logistique, en particulier si cela implique de collecter davantage d'informations dans le cadre de l'Industrie 4.0. En fait, la vision artificielle est un élément essentiel d’Industrie 4.0, car il est impossible de traiter et d’agir sur les données de fabrication si vous ne pouvez pas les saisir au départ. De même, une vision artificielle est nécessaire pour surveiller le processus automatisé.

La direction envisage une longue trajectoire de croissance, avec un marché adressable total d’environ 3,5 milliards de dollars, contre un chiffre d’affaires de 800 millions de dollars environ à la fin de la décennie. À titre de référence, la direction affirme avoir une participation moyenne de 20% du marché de la vision 2D et une participation de l’automation industrielle légèrement au-dessus de 10%, les autres parts du marché final étant à un seul chiffre. En d’autres termes, Cognex dispose d’un important marché pour se développer.

Total marché adressable de Cognex.

Source de données: présentations de Cognex Corporation.

La direction de Cognex estime que la société peut augmenter ses revenus d'automatisation des usines de 20% par an à long terme et ses revenus logistiques (tirés par la croissance des centres de conformité électroniques) de 50% par an à l'avenir. à proximité.

La société est sans aucun doute une histoire de croissance à long terme. Mais là encore, la dépendance à l'égard de deux marchés finals clés (l'automobile et l'électronique grand public) peut remettre en question l'aspiration à la croissance de Cognex. Par exemple, la croissance de ses ventes a stagné au cours de la période 2018-2020 du fait de la combinaison de la baisse de la production de véhicules légers et de la baisse de la production de smartphones, qui a entraîné une interruption des investissements en ces industries.

Malgré cela, l’avenir à long terme de la société semble être assuré et les investisseurs qui font confiance à leurs prospects verront toute perturbation à court terme comme une possibilité d’achat d’actions.

7. Zebra Technologies

Le taux de croissance annuel prévu de 50% de la logistique de Cognex est emblématique du potentiel de croissance du marché de la logistique et de l'automatisation des entrepôts. Cela est dû au besoin de conformité électronique et aux progrès de la technologie robotique pour rendre la logistique et le stockage automatisés plus productifs. Zebra Technologies et KION of Germany ne sont pas de véritables sociétés de robotique de jeux, mais la demande pour leurs produits est influencée par les tendances des dépenses d'investissement en robotique.

Si Industry 4.0 et l'utilisation croissante de la robotique vont générer une grande quantité d'informations générées par des appareils intelligents, des machines et des usines avec un accès Internet, il sera également nécessaire de capturer des informations via des ordinateurs mobiles, des scanners et des codes informatiques. Barres de zèbre. Imprimantes Qu'il s'agisse d'un environnement de fabrication et de logistique, d'un environnement de soins de santé ou d'un environnement de vente au détail, il sera nécessaire que la participation de l'homme capture des données pour faciliter les processus automatisés. Un exemple simple de ce besoin est l'utilisation croissante de lecteurs de codes à barres portables dans un entrepôt.

La combinaison des revenus de Zebra en fait également l’un des noms les moins volatiles (en haut et en bas) de cette liste. Il offre une bonne division entre le commerce de détail et le commerce électronique, le transport et la logistique, et les revenus de fabrication (avec les soins médicaux et d’autres marchés finaux variés jouant un rôle moins important). Parallèlement, sa forte présence géographique en Amérique du Nord (près de 50% du chiffre d'affaires) et en Europe (environ un tiers) l'expose à l'adoption de l'Industrie 4.0 dans ces régions, au lieu de la croissance globale en Asie.

La direction s’attend à ce que ses revenus augmentent de 4% à 6% sur une base annualisée à long terme. Et comme Rockwell Automation, Zebra a toujours très bien converti ses bénéfices en FCF.

Graphique de revenu net (TTM) ZBRA

YBharts ZBRA (TTM) données sur le revenu net.

8. Groupe KION

KION (Allemagne) n’est probablement pas une société bien connue aux États-Unis, mais c’est le deuxième fournisseur mondial de chariots de manutention (chariots élévateurs à fourche) et le leader du marché en Europe. C'est également le leader mondial des systèmes d'automatisation de la chaîne d'approvisionnement par le biais de son activité Dematic.

La combinaison de chariots de manutention et de solutions de chaîne d'approvisionnement (automatisation) en fait un acteur important dans la croissance de l'automatisation des entrepôts. Cela peut ne pas sembler le plus attrayant des marchés finaux, mais considérez que près de la moitié de la demande pour les solutions de chaîne d'approvisionnement de KION provient du commerce électronique. La direction s’attend à une croissance élevée du chiffre d’affaires à un chiffre pour le secteur à moyen terme.

Un assemblage de l'industrie 4.0.

Source de l'image: Getty Images.

Les perspectives pour son autre segment (poids lourds et services industriels) sont davantage liées aux conditions industrielles générales en Europe, notamment parce que la région génère environ 68% des revenus du segment poids lourds. Cependant, près de la moitié des revenus du secteur proviennent des services, qui devraient être plus résistants en cas de ralentissement économique.

Le segment des camions industriels représentant environ 74% des revenus globaux de l'entreprise, il est juste de dire que KION est une entreprise dont les perspectives sont liées à l'économie industrielle européenne, mais dont l'automatisation de la croissance est en plein essor. La chaîne d'approvisionnement et la robotique. aux USA UU. Ce n’est pas une mauvaise combinaison si vous pouvez obtenir des actions bien notées.

9. Intuitif chirurgical et 10. iRobot

Les deux sociétés opèrent sur des marchés finaux très différents (procédures chirurgicales robotiques et aspirateurs robotiques), mais en réalité, elles ont beaucoup en commun. Les deux sociétés sont basées aux États-Unis. UU. Et ils offrent aux investisseurs en robotique un moyen d’investissement qui n’est pas lié au caractère cyclique des marchés traditionnels de l’automatisation (tels que l’automobile et l’électronique). En outre, les deux actions sont des chefs de file de leur secteur et augmentent les revenus à un taux annuel de mi-adolescence.

Graphique de revenu ISRG (TTM)

YCharts ISRG (TTM) des données sur les revenus.

Dans le cas d’Intuitive Surgical, le facteur de croissance essentiel est la capacité de celle-ci à étendre sa base installée de systèmes de chirurgie robotique da Vinci. Cela, à son tour, développera ses instruments et ses revenus de services. Ceci est particulièrement pertinent étant donné qu'un rival beaucoup plus grand, Medtronic, est de plus en plus présent sur le marché des systèmes chirurgicaux robotiques.

Intuitive Surgical peut probablement le faire de deux manières. La première est son programme de location simple, qui permet aux clients de démarrer ou d’améliorer leurs programmes de chirurgie robotique existants sans avoir à prendre en compte l’important investissement initial en capital. Ceci est important car cela permet à l'établissement médical de développer l'échelle de ses services pour aider à payer le matériel à long terme. Le second moyen réside dans la multiplication des catégories de procédures dans lesquelles il peut être utilisé, ainsi que dans la familiarité des chirurgiens avec la réalisation de chirurgies robotiques.

L’intuitif n’est pas l’une des actions que les investisseurs sont susceptibles d’acheter à bon marché selon les indicateurs classiques, mais si vous croyez en l’histoire de la croissance à long terme et que vous pouvez maintenir un taux de croissance au milieu de l’adolescence, il peut potentiellement Croissez dans votre évaluation.

iRobot est connue comme la société de robot de consommation et domine le marché des aspirateurs robotiques (RVC), avec une part de marché de 82% en Amérique du Nord, une part de 61% en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. une participation de 64% au Japon. En fait, sa part du marché mondial est de 52% (70% si elle exclut la Chine).

La position dominante de la société signifie qu’elle est dans une position idéale pour tirer parti de l’intérêt croissant que suscitent les RVC chez ceux qui possèdent un aspirateur plus traditionnel. iRobot estime que le marché mondial des aspirateurs représente environ 10 milliards de dollars aujourd'hui. Les RVC avaient une participation de 24% à la fin de 2018, mais l'intérêt augmente et iRobot prévoit de capturer une partie importante de cet intérêt. De plus, le potentiel de croissance d’iRobot ne se limite pas aux RVC. Il prévoit également de développer les ventes de ses vadrouilles robotiques et de ses tondeuses robotiques.

Un robot aspirateur.

Source de l'image: Getty Images.

Au total, iRobot offre aux investisseurs un moyen de tirer parti de l’adoption par les consommateurs de la technologie des robots domestiques. Tout comme Intuitive Surgical, cela signifie que les perspectives d'action d'iRobot dépendent davantage de la pénétration du marché et de l'adoption technologique que de l'économie en général ou de ce qui se passe dans le secteur de l'automobile ou de la fabrication en Chine. Pour les investisseurs en robotique, cela pourrait apporter une certaine diversité à un portefeuille lié à la robotique.

Investir dans la robotique

En résumé, il existe un bon mélange de sociétés de robotique de jeu pure (Fanuc et Yaskawa), de sociétés d'automatisation de premier plan (ABB, Siemens, Rockwell), d'un fournisseur de technologie de niche (Cognex) et de sociétés de support en automatisation / robotique. (Zebra et KION), et des jeux de robots spécifiques à l'industrie (Intuitive Surgical et iRobot) figurant sur la liste des 10 principales entreprises de robotique. C'est un bon endroit pour commencer à ajuster les entreprises de robotique dans lesquelles vous pourriez envisager d'investir.