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mars 13, 2020 Par bourse 0

Les banques centrales augmentent la liquidité alors que la panique du marché déclenche une course aux espèces

HONG KONG – Les marchés asiatiques ont afflué vendredi vers les décideurs politiques pour aider à atténuer les contraintes de liquidité alors que les marchés boursiers des cratères ont déclenché une ruée vers les liquidités, réduisant de nombreuses devises régionales et menaçant une flambée. dans les coûts des prêts à court terme. La banque centrale japonaise s'est engagée à acheter 200 milliards de yens (1,90 milliard de dollars) d'obligations d'État japonaises sur cinq à dix ans et à injecter également 1,5 billion de yens supplémentaires dans des prêts de deux semaines.

L'achat d'obligations bancaires libère de l'argent sur les marchés.

"Nous devrions voir davantage d'actions de la banque centrale parce que ce dont nous avons besoin ici, c'est d'un pont de liquidité à court terme", a déclaré Mohammed Apabhai, responsable de la stratégie commerciale asiatique pour Citigroup. "Le problème est que si nous ne voyons pas cela, alors cette situation risque de devenir un problème plus systémique."

La banque centrale indonésienne a également répondu aux inquiétudes du marché, achetant aux enchères des obligations d'État d'une valeur de 6 000 milliards de roupies (405,13 millions de dollars), soit le double de son objectif initial, a déclaré un responsable à Reuters, qui a indiqué que la banque J'étais prêt à organiser une autre vente aux enchères si nécessaire.

Plus tôt vendredi, la banque centrale australienne a injecté une quantité inhabituellement importante de liquidités dans le système financier.

Le ministère des Finances de la Corée du Sud a rencontré des responsables de la banque centrale et les deux ont accepté de coopérer, mais n'ont annoncé aucune action malgré les spéculations précédentes selon lesquelles la banque pourrait mener un rare examen intersessions pour envisager une baisse des taux. d'intérêt.

Vendredi, le coût de la levée de dollars américains en Corée du Sud par le biais de swaps de dollars a atteint un sommet en six ans, alors que la demande pour la monnaie de réserve mondiale a grimpé en flèche parmi les sociétés de courtage à Séoul.

Les mesures prises par la banque centrale sont intervenues après que la Réserve fédérale américaine a choqué les marchés jeudi en injectant 500 milliards de dollars dans le système bancaire américain et s'est engagée à ajouter 1 billion de dollars supplémentaires.

L'offre imprévue de dollars effectivement illimités est intervenue alors que les actions américaines ont chuté de près de 10% de leur plus grosse perte en un jour depuis le krach boursier de 1987 et ont marqué une tentative d'empêcher le gel du crédit pendant la crise financière mondiale de 2008. .

Plus tôt jeudi, la Banque centrale européenne a proposé aux banques des prêts à des taux aussi bas que moins 0,75%, inférieurs au taux de dépôt de la BCE moins 0,5% et essentiellement un remboursement. Il a également promis d'augmenter ses achats d'obligations, mais il n'a pas abaissé les taux d'intérêt de référence en dessous de zéro comme les investisseurs le prévoyaient.

Certaines entreprises ont commencé à accumuler des liquidités et à réduire leurs lignes de crédit alors qu'elles cherchent à équilibrer la nécessité de payer les salaires et les frais généraux, même lorsque leurs revenus sont affectés par la baisse des activités quotidiennes.

APPEL À L'ACTION

L'annonce par la Banque du Japon de l'achat d'obligations supplémentaires n'était pas prévue, ce qui indique que les décideurs craignent que la liquidité ne s'épuise.

"Lorsque la Banque du Japon se réunira la semaine prochaine, il faudra probablement prendre plus de mesures pour fournir des liquidités", a déclaré Ayako Sera, stratège de marché chez Sumitomo Mitsui Trust Bank à Tokyo. «Vous pouvez même acheter des obligations d'entreprise ou du papier commercial, mais cela ne profite qu'aux grandes entreprises. Il faut quelque chose de plus pour cibler le soutien aux petites entreprises. "

À Sydney, la Reserve Bank of Australia (RBA) a surpris dans son fonctionnement quotidien du marché monétaire en injectant 8,8 milliards de dollars australiens (5,52 milliards de dollars) dans le système par le biais d'opérations de rachat. C'était plus du double du montant qu'il avait initialement prévu en raison de l'énorme demande de liquidités des banques.

L'argent a été prêté pour des périodes allant de 17 à 95 jours, avec 5,6 milliards de dollars australiens à la date la plus longue.

Plusieurs autres banques centrales ont également agi pour rassurer les marchés.

Jeudi, la Reserve Bank of India a annoncé qu'elle fournirait des dollars au marché par le biais de swaps de devises, la première transaction de ce type de 2 milliards de dollars devant être effectuée lundi. La Banque du Canada a accru ses liquidités en prolongeant son programme de rachat d'obligations et s'est engagée à maintenir des échanges d'obligations plus fréquents où les banques peuvent échanger des obligations plus anciennes contre des obligations plus récentes et plus liquides. (Reportage de Wayne Cole à Sydney, Stanley White à Tokyo et Cynthia Kim à Séoul; écrit par Jennifer Hughes; édité par Sam Holmes)