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avril 3, 2020 Par bourse 0

Les investisseurs recherchent de bonnes affaires sur les marchés asiatiques déprimés

HONG KONG – Les gestionnaires indiens de PPFAS Mutual Fund mettent leur argent au travail depuis fin mars en achetant des technologies et des actions de consommation sur les marchés nationaux et internationaux.

"Ils sont tous collés à leurs écrans de télévision et se concentrent sur l'impact dommageable du coronavirus", a déclaré Rajeev Thakker, directeur des investissements du fonds de 320 millions de dollars. "Les aspects positifs tels que les faibles évaluations, les mesures de relance (gouvernementales) massives et les bas prix de l'énergie sont complètement ignorés."

"Nous ne disons pas que les prix sont au plus bas, mais ce que nous disons, c'est que c'est le bon moment pour acheter des entreprises qui ont la capacité de résister facilement au choc", a-t-il déclaré. La trésorerie représentait environ 12% des avoirs du fonds à la fin du mois de février, mais la majeure partie de cette somme est actuellement déployée pour renforcer les positions existantes ou en créer de nouvelles.

PPFAS répertorie les fabricants de médicaments, y compris les laboratoires du Dr Reddy et Sun Pharmaceutical Industries, parmi ses plus grandes fermes indiennes. Son portefeuille offshore comprend Nestlé, Suzuki Motor, Amazon.com et Facebook.

L'approche de Thakker se développe de Mumbai à Sydney, alors que les investisseurs de détail et autres investisseurs institutionnels scrutent le carnage du marché des dernières semaines pour de bonnes affaires, même si les actions continuent de tourner en flèche.

Certes, les investisseurs prudents restent en marge. Hamish Douglass, directeur des investissements chez MFG Asset Management à Sydney, a déclaré que les liquidités de son portefeuille d'actions mondiales étaient passées de 6% à 15% depuis la mi-mars.

"Le résultat le plus probable des efforts visant à contenir cette urgence sanitaire est un arrêt presque complet de l'économie mondiale au cours des deux à six prochains mois", a-t-il déclaré. "Cela devrait entraîner un effondrement presque total de la demande pour de nombreuses entreprises au cours de cette période."

Pourtant, la récente baisse du cours des actions attire certains investisseurs de détail ainsi que des gestionnaires de fonds comme Thakker.

"Le temps pour acheter des actions a commencé", a déclaré Masatoshi Kurusu, un résident de Kobe, au Japon. Dans l'attente de la prochaine période de déclaration des résultats au Japon. "Je vais consulter le guide des bénéfices des sociétés et je prévois d'acheter de nouvelles actions et d'augmenter ma participation au capital de certaines sociétés."

Des achats limités, ainsi que la puissance de feu déchaînée par les autorités gouvernementales pour limiter les dommages causés par le blocus des villes pour arrêter la propagation du COVID-19, ont permis à certains actifs risqués de rebondir par rapport aux creux récents. L'indice boursier MSCI Asia ex-Japon a rebondi de 12% entre le 19 mars et le 1er avril, tandis que l'indice Nikkei 225 du Japon a augmenté de 8%.

La pandémie de coronavirus a provoqué la baisse la plus rapide et la plus prononcée du marché boursier, avec quelque 20 000 milliards de dollars retirés de la valeur boursière mondiale en moins de deux mois. Les marchés émergents d'Asie ont été les plus durement touchés, les actions thaïlandaises, indiennes et indonésiennes ayant chuté de 29% au cours des trois premiers mois de l'année.

Cela a incité certains investisseurs à se lancer dans des actifs qui, selon eux, sortiront plus forts du choc du virus.

Lung Yen Life Science Corp., le plus grand fournisseur de services funéraires de Taïwan, a ajouté des actions d'une valeur d'environ 20 millions de dollars dans des sociétés nationales, dont le fabricant de puces Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et le fabricant de composants iPhone Largan Precision à son Investissements en mars pour profiter de faibles valorisations, selon les documents échangés. Les responsables de Fubon Financial Holding ont déclaré lors d'une conférence téléphonique que leur entreprise avait investi environ 2,3 milliards de dollars en actions nationales ces dernières semaines et qu'elle pourrait bientôt en acheter davantage.

En Chine, la demande croissante de fonds investissant dans des actions et des obligations offshore a obligé les gestionnaires, dont China Asset Management Co., à cesser de souscrire après avoir atteint les limites réglementaires. Les investisseurs du continent ont également déployé un montant record de 18 milliards de dollars d'actions cotées à Hong Kong en mars par le biais d'un canal contrôlé sur la bourse de la ville.

Pendant ce temps, le Japon a connu une augmentation record de l'ouverture de comptes dans les maisons de courtage en ligne. Les investisseurs particuliers ont été des acheteurs nets d'actions japonaises pendant six semaines consécutives jusqu'au 19 mars. Les fiducies de placement immobilier présentent un intérêt particulier, l'indice J-REIT ayant rebondi de 28% depuis le 19 mars.

Les investisseurs singapouriens se sont également concentrés sur la propriété. Les actions d'Ascendas REIT ont augmenté de 24% entre le 23 et le 31 mars, tandis que les parts de Mapletree Commercial Trust ont augmenté de 13%. Parallèlement, les ventes de logements privés dans la cité-État ont augmenté de 57% en février, alors même que les prix avaient davantage baissé au cours du trimestre qu'en quatre ans.

En Thaïlande, les habitants ont recherché de bonnes affaires parmi les blue chips comme les opérateurs de télécommunications True Corp. et Total Access Communication et le robot culinaire Charoen Pokphand Foods. True et TAC ont augmenté respectivement de 17% et 24% par rapport à leurs creux du 6 mars, tandis que PC a augmenté de 16%.

Pendant ce temps, le gestionnaire de fonds de pension australien Unisuper a collecté des actions dans l'opérateur routier Transurban Group. Le directeur des investissements, John Pearce, a déclaré que même si la société n'avait pas versé de dividendes au premier semestre et que le trafic sur ses routes avait pris six mois pour retrouver son niveau d'avant la pandémie, il s'attendait à ce que les actions rapportent un dividende moyen. 6,5% au cours des cinq prochaines années

Cependant, de nombreux observateurs du marché s'attendent à une aggravation de la pression sur les entreprises avant une véritable reprise. S&P Global Ratings a déclaré cette semaine: "Alors que la Chine a montré des signes de sortie de la crise actuelle, après avoir maîtrisé l'épidémie, l'Europe et les États-Unis n'ont pas encore dépassé le pic. Nous n'avons pas encore vu tous les effets sur la marchés émergents vulnérables. "

jeRapports supplémentaires de Jada Nagumo à Tokyo, Kentaro Iwamoto à Singapour, Masayuki Yuda à Bangkok et Cheng Ting-Fang à Taipei