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mars 16, 2020 Par bourse 0

Les meilleurs courtiers pour négocier des actions étrangères – MoneyWeek

Est-il facile d'acheter des actions asiatiques au lieu de fonds?

Ils me posent cette question tout le temps. La bonne nouvelle est qu'il est beaucoup plus facile de plonger sur les marchés asiatiques que la plupart ne le pensent.

Donc cette semaine, je vais passer en revue les bases. Tout d'abord, je vais vous dire quels courtiers britanniques vous pouvez utiliser pour des marchés directs comme Hong Kong et Singapour.

Ensuite, parce que beaucoup d'entre vous l'ont demandé, je vais jeter un coup d'œil à la façon d'ouvrir un compte de courtage en Asie, c'est pour ces options d'investissement que vous ne pouvez pas facilement obtenir au Royaume-Uni.

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Le meilleur coureur débutant.

La plupart des marchés asiatiques sont en principe ouverts aux investisseurs étrangers. Il existe deux exceptions principales. L’une est l’Inde, qui restreint l’accès aux personnes d’origine indienne (appelées Indiens non résidents ou NRI). L'autre est les actions chinoises A cotées à Shanghai et Shenzhen, qui ne sont ouvertes qu'aux citoyens chinois. (Les actions chinoises cotées à Hong Kong sont ouvertes à tous. Les actions B relativement non liquides sont cotées à Shanghai et à Shenzhen.)

Mais le fait qu'il soit possible de négocier la plupart des marchés asiatiques ne signifie pas que les courtiers britanniques vous offriront la possibilité de le faire. De faibles volumes, des réglementations locales excessives ou une infrastructure de marché rétrograde signifient que pour beaucoup, cela ne semble pas valoir la peine. Ainsi, si vous souhaitez investir directement à Taïwan, par exemple, vous devrez faire un effort plus important pour trouver un courtier qui peut le faire qu'à Hong Kong.

Alors, quel est le meilleur endroit pour commencer? Je dirais TD Waterhouse. Le courtier est maintenant le courtier d'exécution au volume le plus élevé du Royaume-Uni et a fait un réel effort pour bâtir une solide offre de commerce extérieur ces dernières années. À en juger par les courriels et les sondages que nous obtenons ici, c'est de loin le courtier le plus populaire parmi les lecteurs de MoneyWeek, et il obtient généralement de bonnes critiques (seule plainte récurrente est que l'interface utilisateur sur le site Web pourrait être meilleure) .

Il propose l'Australie, Hong Kong et Singapour, ainsi que d'autres grands marchés (Belgique, Canada, France, Allemagne, Irlande, Italie, Pays-Bas, Espagne et États-Unis) pour un montant forfaitaire de 12,50 £ par transaction, exactement le même que pour les actions britanniques. La Suède et la Suisse sont également disponibles par téléphone à un tarif plus élevé.

Cependant, un point à garder à l'esprit lors de l'examen des coûts est que la plupart des courtiers ne convertissent pas leur argent de la livre sterling en devises et reviennent aux taux interbancaires. Au lieu de cela, ils ajoutent leur propre marge, qui peut être une charge substantielle de TD Waterhouse pouvant atteindre 1,75% par transaction, ce qui est élevé.

Cela peut ne pas être un problème si vous envisagez de convertir des fonds en dollars australiens, par exemple, et de les conserver de cette façon, même entre les échanges. Mais si vous changez fréquemment de devise, vous constaterez que les coûts de TD Waterhouse sont plus élevés qu'ils ne le paraissent au début et que d'autres courtiers avec de meilleurs taux de change peuvent être plus compétitifs (comme Saxobank et Interactive Brokers, ci-dessous).

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Le marché le plus évident qui manque à la gamme TD Waterhouse est le Japon. L'entreprise affirme qu'elle envisage d'ajouter ce marché et potentiellement d'autres marchés. Mais cette question existe depuis quelques années, je ne peux donc pas retenir mon souffle pour des progrès immédiats.

Des comptes Isa et Sipp sont disponibles. De nombreux investisseurs ne réalisent pas qu'ils peuvent détenir des actions étrangères dans ces enveloppes fiscales efficaces. La règle est que vous pouvez détenir des actions étrangères, tant qu'elles sont négociées sur une bourse reconnue par HMRC.

Le principal inconvénient est que les règles HMRC stipulent que les devises étrangères ne peuvent pas être détenues dans un Isa. Par conséquent, les gains en capital et les dividendes doivent être convertis en livres sterling, entraînant des frais de conversion de devises, comme mentionné ci-dessus. (Ce problème ne s'applique pas aux Sipps.)

Dans l'ensemble, TD Waterhouse est probablement l'option la plus simple pour un investisseur britannique qui cherche à investir dans des actions étrangères pour la première fois. Et un lecteur m'a récemment fait remarquer qu'il propose désormais un compte de trading résident à l'étranger, qui est probablement l'une des options les moins chères pour les non-résidents souhaitant acheter des actions britanniques.

Je considérerais TD Waterhouse comme une norme minimale pour les courtiers de nos jours. Si le vôtre ne peut pas correspondre ou offrir d'autres avantages importants, il peut être utile d'envisager de déménager vers un emplacement plus compétitif.

Pour finir sur ce fournisseur, il convient de savoir qu'il dispose d'une filiale offshore, Internaxx, basée au Luxembourg. Cela a des taux de commission plus élevés et n'offre pas d'Isa ou de Sipp, mais la conversion FX se fait à des taux beaucoup plus attractifs. Cela peut être une meilleure option pour la société britannique pour certains investisseurs.

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Trois autres options d'exécution uniquement

Quelles sont les autres options? Saxo Bank est également un choix populaire et reçoit de bonnes critiques. Sa gamme est similaire à celle de TD Waterhouse, mais elle offre également des marchés européens plus petits tels que l'Autriche, le Danemark, la Finlande, la Norvège et le Portugal. Les taux varient selon l'échange, mais sont généralement légèrement plus chers que TD Waterhouse, bien que la conversion FX soit meilleure. Pour autant que je sache, il n'y a pas d'option Isa ou Sipp, mais il propose plus de produits pour les commerçants, y compris des contrats de différence (CFD) sur des marchés comme le Japon, la Grèce et la Pologne.

La troisième option importante est Interactive Brokers, qui est un grand joueur aux États-Unis. USA Mais étonnamment peu connu au Royaume-Uni (il a un bureau au Royaume-Uni, donc si vous vous inscrivez par ce biais, vous serez couvert par les réglementations de la FSA). L'alignement est semblable à celui de TD Waterhouse pour les actions, avec l'incorporation du Japon et du Mexique. Si vous êtes un NRI et avez le droit d'investir directement en Inde, cette option a récemment été ajoutée à la plateforme. L'omission évidente est qu'elle n'offre pas Singapour.

Les taux sont généralement en pourcentage, plutôt que forfaitaires. Mais les coûts minimes sont parmi les plus bas (6 £ par transaction pour le Royaume-Uni, par exemple) et la conversion de devises est peut-être la meilleure. Vos clients cibles sont généralement des commerçants, il existe donc une large gamme d'autres produits tels que des contrats à terme, des options et des CFD. Il n'y a pas de conteneur Isa disponible, mais la société a récemment commencé à proposer le trading Sipp via divers administrateurs externes.

L'autre grand nom de course seulement est Barclays Stockbrokers, qui est le numéro deux derrière TD Waterhouse en volume. Il couvre un éventail de marchés plus large que tous les autres: essentiellement le Japon, la Malaisie, la Nouvelle-Zélande, l'Afrique du Sud et la Thaïlande, en plus de la ligne Saxo Bank. Cela peut donc sembler être le gagnant évident.

Mais il y a deux inconvénients. Tout d'abord, c'est cher: la dernière fois que j'ai demandé, ils m'ont coté au moins 100 £ pour les marchés asiatiques. À ce prix, vous pouvez également aller avec un consultant, comme nous le verrons ci-dessous. Deuxièmement, et pour être juste, subjectivement, les lecteurs en général semblent moins satisfaits du service que de TD Waterhouse ou de Saxo Bank. Il s'agit d'un échantillon limité d'utilisateurs et j'ai hâte d'entendre des lecteurs qui en sont satisfaits, mais actuellement les commentaires que je reçois me donnent l'impression qu'il faut affiner pour rester compétitif.

Pour autant que je sache, cela couvre largement les coureurs. La plupart des autres n'offrent qu'une sélection limitée de titres étrangers. Certains, comme les courtiers en valeurs mobilières NatWest, sont la plateforme TD Waterhouse avec des taux plus élevés. Si vous en voulez plus, vous devrez passer à une société de conseil.

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Les courtiers-conseils peuvent offrir plus d'options, à un prix

Un courtier-conseil peut vous conseiller sur vos investissements, plutôt que de simplement exécuter vos instructions. De nombreux investisseurs le trouvent utile. Mais la principale raison pour laquelle je les vois ici est que les meilleurs courtiers-conseils offrent plus de marchés que les meilleurs courtiers d'exécution, bien que vous deviez payer plus.

Il peut être difficile de comparer ces entreprises, car beaucoup ont tendance à parler de faire de leur mieux plutôt que d'avoir une liste spécifique de marchés échangeables. Cela signifie qu'il est parfois difficile pour un non-client de faire confiance aux opérations qu'il peut effectuer. Par conséquent, si vous vous abonnez à un conseiller qui prétend offrir des offres à l'étranger, vous devez le pousser à être aussi précis que possible.

Presque toutes les sociétés de conseil proposeront des comptes Isa et Sipp. Les taux sont en pourcentage, avec des minimums compris entre 50 et 100 £ pour les actions étrangères. Les structures de coûts exactes sont souvent négociées.

Je n'ai pas de liste complète des courtiers-conseils utiles au commerce extérieur, car il y en a tout simplement trop. Mais voici quelques noms évidents. Si vous pensez que j'ai omis des sociétés exceptionnelles, n'hésitez pas à me le faire savoir.

Killik & Co reçoit de très bons commentaires et les rédacteurs de MoneyWeek passent régulièrement des questions de disponibilité au-delà d'eux et obtiennent toujours des réponses utiles et spécifiques. En plus des marchés que TD Waterhouse couvre auparavant, on m'a dit qu'ils pouvaient investir dans les pays nordiques, la Grèce, le Japon, le Luxembourg, la Malaisie, la Nouvelle-Zélande, l'Afrique du Sud, la Thaïlande et les Émirats arabes unis. Je facture une commission minimum d'environ 60 £.

Brewin Dolphin semble également bien considéré. Les courtiers m'ont dit que si un client faisait suffisamment d'affaires pour le justifier, il pouvait offrir des marchés comme l'Indonésie, les Philippines et la Pologne, ainsi que la plupart de ceux déjà mentionnés. Le groupe dispose à la fois d'une division conseil (Brewin Dolphin) et d'une division exécution (Stocktrade). On m'a dit que les bas atteindraient environ 65 £ pour Stocktrade, selon les marchés. Les honoraires de conseil sont à convenir.

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Certains lecteurs MoneyWeek utilisent également Redmayne Bentley, qui utilise un modèle légèrement différent des deux précédents. Plutôt que d'avoir des bureaux ou des partenaires locaux, il négociera des actions étrangères par l'intermédiaire de teneurs de marché britanniques. Elle paiera des prix moins compétitifs pour les actions par cette voie, mais cela signifie que la société peut essayer d'effectuer des transactions sur un certain marché sur une base ad hoc, au lieu d'avoir à conclure des accords étrangers. On m'a dit qu'ils pouvaient obtenir des actions cotées sur des marchés rarement proposés, comme Taïwan et la Corée. Cependant, vous paierez pour cela: je déduis que les frais minimaux sur de nombreux marchés asiatiques seront d'environ 100 £.

Ouvrez un compte à l'étranger

Comme toujours, plus vous avez d'argent à investir et plus la taille de l'opération est grande, meilleur sera le service. Une bonne banque ou un courtier privé au service de particuliers fortunés sera en mesure de créer la plupart des marchés mondiaux, à un prix, bien sûr. Si vous gérez de grands portefeuilles, cela mérite d'être étudié.

Mais pour la plupart d'entre nous, ce n'est pas une option. Alors, que pouvez-vous faire si vous ne trouvez pas un courtier britannique qui offre le marché que vous souhaitez? Vous pourriez envisager d'ouvrir un compte auprès d'un courtier étranger.

Je dois souligner ici que si vous faites cela, vous ne serez pas couvert par les réglementations FSA et le Financial Services Compensation Scheme. Au lieu de cela, cela dépendra des réglementations locales de protection des investisseurs, qui peuvent être plus faibles que d'habitude. De toute évidence, vous devez rechercher une entreprise établie localement réputée.

Mais malgré le risque supplémentaire, c'est une étape qui mérite d'être envisagée pour les investisseurs expérimentés. De nombreuses entreprises asiatiques peuvent offrir l'accès à la plupart ou à la totalité des marchés asiatiques à partir d'un seul compte, souvent à des taux considérablement inférieurs à ceux que vous paieriez via un courtier britannique. Hong Kong et Singapour sont les endroits incontournables pour y parvenir: ils ont des industries de services financiers de premier ordre qui sont habituées à traiter avec des clients étrangers. Il est plus facile d'ouvrir un compte en personne, mais la plupart des entreprises vous permettront de le faire par courrier si vous obtenez les documents nécessaires certifiés par un avocat ou un notaire britannique.

À Hong Kong, le courtier le plus populaire parmi les lecteurs de MoneyWeek semble être Boom, un indépendant local. Cela offre à l'Australie des actions B de Chine, de Hong Kong, d'Indonésie, du Japon, de Corée, de Malaisie, des Philippines, de Singapour, de Taïwan, de Thaïlande et des États-Unis. USA, Tout en ligne. Les commissions sont en pourcentage. Les bas varient, mais Hong Kong coûterait 88 HK $ (environ 7 £), tandis que Taiwan, généralement le marché le plus cher, coûte environ 3 500 NT $ (75 £). Cependant, comme la plupart des courtiers asiatiques, Boom facture parfois des frais supplémentaires pour des services tels que la collecte de dividendes et le traitement des redevances.

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À Singapour, je suggérerais de regarder d'abord OCBC Securities, la division de courtage de la deuxième plus grande banque locale. Il propose des actions d'Australie, du Canada, de Chine B, de Hong Kong, d'Indonésie, du Japon, de Corée, de Malaisie, de Nouvelle-Zélande, des Philippines, de Singapour, de Taïwan, de Thaïlande, du Royaume-Uni et des États-Unis. États-Unis, principalement en ligne (bien que certains comme Taïwan et la Corée doivent passer des commandes par l'intermédiaire de leur courtier).

Les bas varient: Singapour coûte 25 $ (12 £) tandis que Taiwan atteint environ 45 £. Les taux sur des marchés comme l'Australie, le Canada et le Royaume-Uni sont étonnamment élevés et ne sont pas compétitifs avec un courtier comme TD Waterhouse. La structure des frais est beaucoup plus propre que la moyenne avec peu de frais supplémentaires. Les investisseurs étrangers seront tenus de verser un dépôt non négociable d'environ 2 000 $ S (un peu moins de 1 000 £). Si vous sentez, comme moi, qu'il est logique d'avoir de l'argent en dollars de Singapour de toute façon, ce ne sera pas très difficile.

Le financement de votre compte nécessite un peu plus de travail qu'avec un courtier britannique. Vous ne pouvez pas simplement le lier à votre compte bancaire britannique. Pour payer en argent, vous devrez effectuer un virement à l'étranger depuis votre banque, ou faire appel à un spécialiste des devises comme Caxton (qui sera souvent moins cher sur les frais de conversion).

Les non-résidents peuvent également ouvrir un compte bancaire à Singapour aussi facilement que l'ouverture d'un compte de courtage. Cela peut être utile si vous souhaitez conserver des espèces dans une devise asiatique. Cependant, le système de virement interbancaire local n'est pas aussi simple qu'au Royaume-Uni. Par conséquent, si vous choisissez l'un des agents de change appartenant à une banque, tels que OCBC Securities, DBS Vickers ou UOB Kay Hian, il est probablement logique d'ouvrir également votre compte bancaire avec le même groupe.