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avril 9, 2020 Par bourse 0

Les mineurs d'or brillent généralement pendant une crise, mais pas lorsqu'ils ne peuvent pas travailler dans leurs mines

À la mi-mars, lorsque les autorités sanitaires de l'Ontario et d'autres régions du Canada ont commencé à appliquer des restrictions de voyage et autres pour arrêter la propagation de COVID-19, Sean Boyd, PDG d'Agnico Eagle Mines Ltd., a décidé qu'un une petite assurance ne fait jamais de mal.

Il a retiré 1 milliard de dollars d'une ligne de crédit non garantie de 1,2 milliard de dollars, au cas où le coronavirus serait pire que prévu.

Il s'agit d'une approche prudente, en particulier dans un secteur que de nombreux analystes considèrent comme un bénéficiaire probable des conséquences économiques de COVID-19, car les prix de l'or ont tendance à augmenter pendant les récessions et les périodes d'incertitude économique, en particulier lorsque la Réserve fédérale de les États-Unis abaissent les taux d'intérêt.

Mais trois semaines plus tard, Agnico a suspendu ou réduit ses opérations dans sept de ses huit mines, et tous les signes indiquent un grave accident de COVID-19.

COVID-19 s'est avéré très difficile à prévoir

Jeff Hryhoriw, porte-parole de Cameco

Au Canada et dans le reste du monde, COVID-19 a un impact inattendu sur toutes les sociétés minières, dont beaucoup, il y a quelques semaines à peine, ont souligné qu'elles ne s'attendaient pas à ce que le virus perturbe leurs activités.

Aujourd'hui, de plus en plus de mines signalent des flambées et un nombre croissant suspend les activités, volontairement ou sur ordre du gouvernement.

"Les gens ont dit:" C'est trop haut, vous n'en aurez jamais besoin autant "", a déclaré Boyd, en concluant la ligne de crédit non garantie d'un milliard de dollars. "Nous sommes d'accord. Nous venons de dire … assurons-nous que si cela se produit pendant une très longue période de temps, nous pouvons sortir dans une position très forte."

Agnico n'a pas encore utilisé la ligne de crédit. Boyd a déclaré que la société avait utilisé une partie de son argent pour rembourser une dette de 360 ​​millions de dollars au début du mois.

D'autres sociétés ont emboîté le pas, retirant des centaines de millions de dollars de lignes de crédit à mesure que l'incertitude augmente et que les défis financiers augmentent.

À la mi-mars, la Banque nationale du Canada a annulé un financement prévu de 75 millions de dollars pour l'explorateur de Vancouver SilverCrest Metals Inc., invoquant la «clause de catastrophe» due à COVID-19. SilverCrest a déclaré qu'il prévoyait de chercher des recours juridiques parce que "la nouvelle pandémie de coronavirus était complètement évidente" lors de la négociation des conditions de financement.

Malgré la possibilité de nouveaux défis, le secteur minier peut devenir un refuge potentiel pour les investisseurs. L'indice S&P / TSX Limited Materials, qui est dominé par les sociétés minières mais comprend également d'autres sociétés du secteur des ressources, a baissé avec l'ensemble du marché et a baissé de 11,38% en 2020. Mais ce mois-ci , est en hausse de 9,59%.

L'or au comptant a augmenté de 0,9% à 1 660,38 $ l'once jeudi, après avoir atteint un sommet en quatre semaines de 1 671,40 $ plus tôt dans la semaine.

Cette augmentation se produit même lorsque l'impact du virus est plus grave que ne le prévoyaient certaines sociétés minières.

Mardi, First Quantum Minerals Ltd., basée à Toronto, a révélé que les autorités sanitaires du Panama avaient ordonné la fermeture de sa mine de cuivre Cobre Panama.

Le 24 mars, la société avait révélé une épidémie de COVID-19 parmi les entrepreneurs travaillant à la mine. Cependant, il a continué à fonctionner, qualifiant la production et les ventes de «stables dans l'environnement actuel».

Les médias locaux en langue espagnole ont signalé au moins un décès dû à l'épidémie, et maintenant, la société ne propose même pas de date pour la reprise de l'exploitation minière. Il a déclaré que les soins et l'entretien coûteraient au moins 4 à 6 millions de dollars par semaine.

Jackie Przybylowski, analyste chez BMO Marchés des capitaux, a écrit mercredi qu'il espérait que la société "ne respecterait pas ses clauses restrictives plus tard cette année".

Même dans les entreprises qui n'ont pas connu d'épidémie, le maintien des opérations face aux risques posés par COVID-19 s'est avéré difficile.

Cameco Corp., de Saskatoon, a annoncé mercredi la fermeture temporaire de deux installations de raffinage et de conversion liées au nucléaire en Ontario en raison de difficultés à maintenir une main-d'œuvre.

Jeff Hryhoriw, un porte-parole de Cameco, a déclaré qu'aucun employé n'a été testé positif pour COVID-19, mais que certains ont éprouvé des symptômes ou que certains membres de leur famille ont éprouvé des symptômes, et l'entreprise a dû prendre les précautions appropriées.

Les fermetures n'affecteront pas l'approvisionnement en énergie nucléaire de l'Ontario, mais devraient durer au moins quatre semaines.

La dernière perturbation fait suite à la suspension par Cameco des activités minières de la Saskatchewan en mars après que des membres de sa main-d'œuvre, qui sont à peu près à moitié autochtones, ont manifesté contre les risques d'une éclosion de COVID-19 dans leur communauté. . En conséquence, la société a volontairement suspendu ses opérations.

"COVID-19 s'est avéré très difficile à prévoir", a déclaré Hryhoriw.

Nous n'avons pas à faire confiance aux clients pour revenir, nous cassons juste des rochers

Sean Boyd, PDG d'Agnico Eagle Mines

Une question persistante parmi toutes les suspensions de mines et les opérations réduites est de savoir combien de temps la situation persistera-t-elle? Alors que certains experts de la santé ont prédit que les risques liés au COVID-19 pourraient persister pendant des années, de nombreuses sociétés minières et analystes fonctionnent selon un calendrier plus optimiste.

Le mois dernier, Kirkland Lake Gold Inc., de Toronto, qui exploite plusieurs mines dans le nord-est de l'Ontario, a vu un de ses travailleurs tester le COVID-19 sur un site minier éloigné. Cependant, il continue de miner, bien qu'à des niveaux réduits.

Jeudi, la société a annoncé ses résultats du premier trimestre, notamment une production de 331 000 onces d'or, soit six pour cent de moins que le guide. La semaine dernière, la société a retiré ses prévisions tout au long de l'année, mais prévoit pouvoir reprendre ses activités à pleine capacité d'ici la fin du mois.

"Nous espérons que le 30 avril sera la fin", a déclaré Mark Utting, un porte-parole. "Mais nous sommes prêts à ce que cela ne se produise pas."

Kerry Smith, analyste chez Haywood Securities, qui couvre de nombreuses sociétés de métaux précieux, a déclaré qu'elle pense que les gouvernements hôtes qui ont ordonné des suspensions seront impatients de voir les gens reprendre le travail.

"Je m'attends à ce que les arrêts prennent fin dans un mois ou deux", a déclaré Smith par e-mail.

Ce n'est pas le seul mineur d'or à offrir aux investisseurs l'espoir d'un scénario haussier à l'horizon. B2Gold Corp., basée à Vancouver, qui exploite des mines en Afrique et en Asie, a largement évité les pires impacts du virus. Mercredi, elle a déclaré un chiffre d'affaires record de 380 millions de dollars au premier trimestre et prévoit une production d'or record en 2020 d'environ un million d'onces d'or.

Le PDG d'Agnico Boyd a dit qu'il n'était pas sûr exactement quand ni comment l'industrie minière allait redémarrer. Ce serait probablement une reprise graduelle, et il a souligné que les protocoles de dépistage médical resteront probablement en place pendant longtemps parce que les risques d'infection sur un site minier sont trop importants.

Tout en reconnaissant les impacts "dévastateurs" sur COVID-19, Boyd a déclaré qu'il pensait que les mineurs, en particulier les mineurs de métaux précieux, auraient un atterrissage en douceur.

"Le secteur minier et le secteur minier aurifère, je pense, sont très différents de la plupart des autres sociétés", a déclaré Boyd. "Nous pouvons déjà voir au-delà de la colline et nous voyons des conditions qui sont réellement meilleures pour nous qu'elles ne l'étaient, en termes de prix de l'or."

Il a ajouté: "Nous ne devons pas compter sur les clients qui reviennent, nous cassons simplement des pierres."

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