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mars 16, 2020 Par bourse 0

L'investisseur de & # 39; Big Short & # 39; Michael Burry reste fidèle aux élections au Japon même en cas de chute du marché

Michael Burry a promis de s'en tenir à ses investissements en actions à long terme même si les marchés tombent dans le coronavirus.

Le gestionnaire de portefeuille, qui s'est fait un nom en misant sur les actions qui ont déclenché la crise financière mondiale, a utilisé la voie pour augmenter les avoirs d'une poignée de petites sociétés japonaises. Il est toujours enthousiasmé par les investissements, car il pense que le pays est sur le point de changer.

"Le virus est un problème temporaire", a déclaré Burry, basé en Californie, dans une interview par e-mail. "Je suis toujours concentré à 100% sur la sélection des actions, et aujourd'hui il y a beaucoup plus d'opportunités."

Les actions japonaises ont chuté avec leurs pairs mondiaux, car l'épidémie de coronavirus et la chute des prix du pétrole provoquent une peur extrême sur les marchés. L'indice de référence Topix du pays a perdu 27% de sa valeur cette année. Burry a déclaré dans le même échange de courriels qu'il avait pris un pari baissier "significatif" contre des indices qui se comportent bien à mesure qu'ils chutent.

Burry a déclaré qu'il augmentait ses positions chez le fabricant d'équipements de fabrication de puces Tazmo Co., la société de location d'outils et de machines de construction Kanamoto Co. et Altech Corp., qui propose des mécaniciens et des ingénieurs de location. Chaque titre a chuté d'au moins un tiers en 2020.

"Cela crée une opportunité", a déclaré Burry, qui dirige Scion Asset Management de Cupertino. "Des entreprises comme Tazmo, Kanamoto et Altech sont des propriétés à long terme pour moi, et la valeur à long terme n'a pas changé."

Les actions de Tazmo ont augmenté de 7% en début de séance lundi, tandis qu'Altech a augmenté de 7,9% dans un contexte de repli plus large du marché. Kanamoto a chuté d'environ 1%.

Burry a déclaré que la récente série d'opérations de rachat au Japon reflète une plus grande volonté des dirigeants d'entreprises à prendre des risques dans le pays. Ils cherchent à augmenter la valeur de leurs entreprises, comme la fusion, a-t-il déclaré.

Un catalyseur potentiel pour de nouvelles acquisitions est une révision prévue qui pourrait réduire le nombre de marchés à la Bourse de Tokyo de cinq à trois et réduire le nombre de sociétés dans l'indice de référence gonflé du pays, selon Burry.

Les petites entreprises "pourraient être à l'extérieur si elles ne prennent pas de mesures pour augmenter leur capitalisation boursière", a-t-il déclaré. "Le moyen le plus évident et le plus rapide est le M&A. Mais les autres avantages sont plus qualitatifs: plus d'attention aux rendements pour les actionnaires, aux marges, aux ventes croisées et à la croissance de l'entreprise. »

Burry cherchait des investissements au Japon avant même qu'il ne devienne célèbre en apparaissant dans "The Big Short: Inside the Doomsday Machine" de Michael Lewis et le film de 2015. Maintenant, il se concentre principalement sur l'investissement dans des actions individuelles et dit qu'il voit des changements dans le pays.

"Le Japon a eu de nombreuses fausses aubaines, oui, mais la récession actuelle et la vente d'actions sont clairement dues à des facteurs externes temporaires", a déclaré Burry. "Cela signifie que les fusions et acquisitions au Japon devraient se redresser, et oui, l'administration est souvent ouverte à cela, surtout dans les cas où le plan de succession n'est pas clair. C'est un grand changement par rapport à mon expérience avec la direction il y a 15 ans. "

Burry cible principalement les petites et moyennes entreprises, à la recherche de celles qui sont sous-évaluées et où la direction prend des mesures pour libérer leur potentiel. Il a refusé de divulguer les avoirs qui pourraient être des cibles potentielles d'acquisition, affirmant seulement que "c'est mon affaire et j'investis en conséquence".

Cette année, le Japon a connu une vague de prises de contrôle hostiles et de mouvements d'activistes actionnaires, alimentant l'optimisme selon lequel ils pourraient enfin secouer la trésorerie et les actifs lâches enfermés dans les coffres des entreprises japonaises. Kirin Holdings Co. subit des pressions de la part des franchisés indépendants de Londres pour vendre ses activités pharmaceutiques et de bien-être, tandis qu'Elliott Management Corp. a repris SoftBank Group Corp., faisant valoir que la société d'investissement technologique Il devrait racheter des actions et améliorer la gouvernance d'entreprise.

"Il me semble qu'il y a une tendance ici", a déclaré Burry, ajoutant que "la direction de base est bonne".

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