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mai 7, 2020 Par bourse 0

Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de l'AKAM du 28 au 20 avril 20h30 GMT

CAMBRIDGE 12 mai 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d'Akamai Technologies Inc Mardi 28 avril 2020 à 20h30 GMT

* Edward J. McGowan

Akamai Technologies, Inc. – Vice-président exécutif et directeur financier

* F. Thomson Leighton

Akamai Technologies, Inc. – Co-fondateur, PDG et directeur

Akamai Technologies, Inc. – Responsable IR

William Blair & Company L.L.C., Division de la recherche – Analyste des services de communication

Craig-Hallum Capital Group LLC, Division de la recherche – Associé et analyste de recherche principal

* Lee T. Krowl

B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste associé

Raymond James & Associates, Inc., Division de la recherche – MD of Equity Research & Infrastructure Software Analyst

D.A. Davidson & Co., Division de la recherche – Vice-président principal et analyste principal de la recherche

Oppenheimer & Co. Inc., Division de la recherche – MD et analyste principal

Robert W. Baird & Co. Incorporated, Division de la recherche – Analyste principal de recherche

Mesdames et messieurs, merci d'avoir attendu et bienvenue à Akamai Technologies, Inc. Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 (instructions de l'opérateur) Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. (Instructions pour l'opérateur)

Il me fait maintenant plaisir de vous présenter le responsable des relations avec les investisseurs, Tom Barth.

Tom Barth, Akamai Technologies, Inc. – Responsable IR [2]

Merci opérateur. Bonjour à tous et merci d'avoir participé à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 d'Akamai. Tom Leighton, directeur exécutif d'Akamai prendra la parole aujourd'hui; et Ed McGowan, directeur financier d'Akamai.

Avant de commencer, veuillez noter que les commentaires d'aujourd'hui incluent des déclarations prospectives qui incluent des déclarations de résultats et des prévisions de résultats. Ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et incertitudes et impliquent un certain nombre de facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations. Des informations supplémentaires sur ces facteurs figurent dans les documents déposés par Akamai auprès de la SEC, notamment notre rapport annuel sur le formulaire 10-K et les rapports trimestriels sur le formulaire 10-Q. Les déclarations prospectives incluses dans cet appel représentent l'opinion de la société le 28 avril 2020. Akamai nie toute obligation de mettre à jour ces déclarations pour refléter des événements ou circonstances futurs. Pour rappel, nous aborderons certaines mesures financières non conformes aux PCGR lors de l'appel d'aujourd'hui. Vous pouvez trouver un rapprochement détaillé des mesures GAAP et non-GAAP dans la partie financière de la section Relations avec les investisseurs sur akamai.com.

Et avec cela, permettez-moi de passer l'appel à Tom.

F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-fondateur, PDG et administrateur [3]

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Merci Tom et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui.

Avant d'entrer dans les chiffres, je tiens à souligner à quel point le monde a été perturbé par la pandémie de COVID-19. Toutes nos vies ont été touchées d'une manière qui aurait été difficile à imaginer récemment. Chez Akamai, notre principale préoccupation est la santé et la sécurité de nos employés, de leurs proches, de nos clients et partenaires, et des communautés où nous travaillons et vivons. Heureusement, nous sommes dans une position où presque tous nos employés peuvent travailler à distance, et nous l'avons fait avec succès au cours des 2 derniers mois. Nous avons également mis en place des mesures spéciales pour protéger les employés qui doivent se déplacer, par exemple, vers un centre de données ou des opérations. Et nous faisons tout notre possible pour aider les employés confrontés à des situations particulièrement difficiles à la suite de la pandémie.

Alors que les entreprises et les consommateurs du monde entier ajustent leurs routines dans l'intérêt de la santé publique, Internet est utilisé à une échelle que le monde n'a jamais connue. Outre les centaines de millions de personnes qui travaillent à domicile, les gouvernements profitent d'Internet pour tenir les citoyens informés et leur fournir une aide financière. Les lieux de culte sont des services de diffusion et les communautés s'engagent en ligne pour atténuer l'isolement social ressenti par beaucoup. Et bien sûr, l'éducation, le commerce et le divertissement sont désormais presque entièrement en ligne.

Étant donné que la plupart des chasseurs du monde sont en place, Akamai continue de travailler dans les coulisses pour que l'Internet fonctionne comme une bouée de sauvetage pour les organisations et les personnes du monde entier. Je parlerai plus en détail dans un instant du rôle unique d'Akamai pendant la pandémie et de l'impact de la pandémie sur notre entreprise. Mais d'abord, je passerai en revue notre performance financière du premier trimestre.

Je suis heureux d'annoncer qu'Akamai a connu un premier trimestre très solide à la fois sur la ligne du haut et du bas. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 764 millions de dollars, soit une augmentation de 8% d'une année sur l'autre et de 9% en devises constantes. La marge d'exploitation non-GAAP au premier trimestre était de 30%, 1 point au-dessus du quatrième trimestre et est cohérente avec le premier trimestre de l'année dernière. Le BPA non-GAAP au premier trimestre était de 1,20 $ par action diluée, 9% de plus en glissement annuel et 11% de plus en monnaie constante.

Ces excellents résultats ont été tirés par la solide performance continue de niveaux de trafic plus élevés que prévu de nos solutions de sécurité et par notre souci constant de l'efficacité opérationnelle.

Au fur et à mesure que les affaires se font en ligne, la capacité d'évolution devient critique. Et quand il s'agit d'escalade, Akamai est le leader incontesté. Le trafic sur notre plate-forme a considérablement augmenté en mars, les entreprises se tournant vers Akamai pour déplacer davantage d'opérations en ligne. Malgré l'annulation ou le report d'événements sportifs majeurs comme March Madness et Champions League Soccer, notre trafic a augmenté d'environ 30% sur une période de 4 semaines à la fin du premier trimestre. Le trafic a culminé à 167 térabits par seconde, soit plus du double du pic du premier trimestre de 2019. Nous sommes très heureux que la capacité que nous avons ajoutée à la plateforme l'année dernière nous ait permis d'aider nos clients lorsqu'ils ont besoin de nous . plus.

Nous faisons également une grande différence lorsqu'il s'agit d'aider les principaux opérateurs à gérer l'explosion de la demande. En effet, nous déployons notre infrastructure dans des réseaux d'opérateurs et à proximité des utilisateurs finaux. Cela décharge une énorme quantité de trafic qui autrement encombrerait les dorsales centrales et les routeurs.

Bien sûr, les performances sont également essentielles car les entreprises déplacent la plupart de leurs opérations en ligne. Bien que quelques autres sociétés aient connu des cas de dégradation des performances et même des interruptions prolongées ces derniers mois, je suis très heureux d'annoncer que les performances d'Akamai sont restées stables et solides au cours du dernier trimestre. En fait, nos mesures indiquent que les temps de téléchargement des pages fournis par notre service Ion leader de l'industrie se sont considérablement améliorés au cours de la dernière année. Ceci malgré l'énorme augmentation du trafic et est le résultat direct de nos efforts inlassables pour améliorer les performances de nos services.

Akamai contribue également à protéger un grand nombre des meilleures entreprises du monde, car un plus grand nombre d'employés travaillent à domicile et les services informatiques mettent davantage l'accent sur la continuité des activités. Nous pensons que les services de sécurité d'Akamai, leaders sur le marché, sont plus que jamais nécessaires, car les attaquants exploitent la pandémie pour intensifier leurs exploits dans les entreprises de tous les secteurs.

Au premier trimestre, notre portefeuille de sécurité basé sur le cloud a généré 240 millions de dollars de revenus, soit 28% de plus que l'année précédente en devises constantes. Les ventes ont continué d'être menées par nos services phares pour la prévention des DDoS, le pare-feu de la couche application et la gestion des bots. Nous avons également constaté une forte augmentation des stocks de nos solutions de sécurité d'entreprise de confiance zéro de nouvelle génération. La forte demande que nous avons constatée au premier trimestre pour nos services de sécurité et de médias a plus que compensé la baisse des revenus que nous avons reçue des entreprises les plus durement touchées par la pandémie, en particulier dans le secteur des voyages et de l'accueil. Dans votre cas, nous modifions les termes des contrats de ces clients pour leur apporter un certain soulagement et une flexibilité souvent en échange de la durée du contrat.

Nous apprécions nos clients et souhaitons qu'ils considèrent Akamai comme un partenaire de support fiable et à long terme. Nous avons la chance que notre solidité financière nous permette d'aider les clients dans le besoin, ce qui, selon nous, profitera à nos actionnaires et à l'économie mondiale à long terme.

Nous avons également joué un rôle important en aidant à soutenir les sites Web et les applications associés à la riposte à la pandémie. Et la Fondation Akamai fournit une aide financière substantielle à de nombreux efforts de secours dans le monde.

Par-dessus tout, je tiens aujourd'hui à remercier et à remercier nos près de 7 800 employés qui ont travaillé si dur pour servir les milliers d'organisations et les milliards d'internautes qui nous font confiance en ces temps difficiles. Je ne pourrais pas être plus fier de la façon dont nos gens ont progressé et de ce qu'ils réalisent malgré leurs propres défis personnels face à la pandémie. Son esprit et son leadership en temps de crise sont un élément clé de ce qui fait d'Akamai une entreprise unique et forte.

Enfin, je souhaite une chaleureuse bienvenue à la nouvelle membre de notre conseil d'administration, Marianne Brown. Marianne a rejoint le conseil d'administration d'Akamai le mois dernier et apporte sa vaste expérience financière et opérationnelle, ainsi que sa précieuse expérience de leadership avec des entreprises technologiques mondiales.

Je vais maintenant appeler Ed pour plus de détails sur notre performance au premier trimestre et nos perspectives pour le second. Ed?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Vice-président exécutif et directeur financier [4]

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Merci Tom. Avant de commencer, je voudrais également remercier nos collègues pour leur travail et leur dévouement incroyables. Et je voudrais remercier nos clients et partenaires, en particulier ceux qui ont été les plus touchés par la pandémie mondiale.

Aujourd'hui, je prévois d'examiner nos résultats du premier trimestre, d'analyser l'impact de la pandémie sur nos activités et de fournir des conseils et une mise à jour complète du deuxième trimestre. Comme Tom l'a mentionné, nous avons réalisé un trimestre très solide à la fois sur les résultats supérieurs et inférieurs. Les revenus du premier trimestre ont été de 764 millions de dollars, soit 8% de plus que l'année précédente ou 9% en devises constantes, tirés par une augmentation significative du trafic mondial, ainsi que par une forte croissance continue de notre portefeuille de titres.

Le chiffre d'affaires de notre division Médias et Opérateurs s'est élevé à 358 millions de dollars, soit 8% de plus que l'année précédente et 9% en devises constantes. La performance supérieure dans les médias est principalement due à l'augmentation du trafic provenant des vidéos OTT, des jeux, des médias sociaux et des sites d'actualités et d'informations, car de plus en plus de personnes dans le monde ont commencé à s'y réfugier. Les revenus de nos clients provenant de la plateforme Internet se sont élevés à 45 millions de dollars, conformément à nos attentes. Les revenus de notre division Web se sont élevés à 406 millions de dollars, soit 8% de plus que l'année précédente et 10% en devises constantes. La croissance des revenus de ce groupe de clients a de nouveau été tirée par nos activités de sécurité.

Passons aux revenus géographiques. Les revenus internationaux se sont élevés à 335 millions de dollars, soit une augmentation de 16% d'une année sur l'autre ou de 19% en devises constantes. Nous continuons de voir une très forte croissance internationale, notamment en APJ. Les fluctuations des taux de change ont eu un impact négatif de 3 millions de dollars sur le résultat séquentiellement et ont eu un impact négatif de 7 millions de dollars sur un an. Les ventes sur nos marchés internationaux ont représenté 44% du chiffre d'affaires total au premier trimestre, 3 points au-dessus du premier trimestre 2019 et 2 points au-dessus des niveaux du quatrième trimestre. Revenus de nos marchés américains USA Ils étaient de 429 millions de dollars, soit 3% de plus que l'année précédente.

Passons maintenant aux coûts. La marge brute d'autofinancement était de 77%, conforme à nos attentes. Les marges brutes PCGR, qui comprennent à la fois l'amortissement et la rémunération à base d'actions, étaient de 65%, 1 point de moins que le premier trimestre de l'année dernière.

Les charges d'exploitation en espèces non conformes aux PCGR se sont élevées à 260 millions de dollars, conformément aux attentes. Le BAIIA ajusté était de 327 millions de dollars, une augmentation de 8 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre et une augmentation de 9% par rapport à la même période en 2019. Notre marge de BAIIA ajusté était de 43%, soit une augmentation de 2 points par rapport à au quatrième trimestre et un point par rapport au premier trimestre de 2019. Le bénéfice d'exploitation non-GAAP était de 230 millions de dollars, jusqu'à 8 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre et jusqu'à 20 millions de dollars ou 9% par rapport à la même période l'an dernier. La marge opérationnelle non-GAAP était de 30%, 1 point au-dessus des niveaux du quatrième trimestre et conforme au premier trimestre de l'année dernière.

Les dépenses en immobilisations du premier trimestre, excluant la rémunération en capital et les frais d'intérêts capitalisés, se sont élevées à 136 millions de dollars. Ce chiffre était inférieur à notre plage de ciblage en raison de perturbations de la chaîne d'approvisionnement liées à une pandémie, et les restrictions de voyage ont retardé la mise en place planifiée du réseau. Cependant, grâce en partie au travail de capacité que nous avons effectué en 2019, nous sommes très heureux d'avoir pu maintenir la résilience du réseau pendant cette épidémie de virus.

Passons aux gains. Le bénéfice net PCGR pour le premier trimestre a été de 123 millions de dollars ou 0,75 $ de bénéfice par action diluée. Cela comprenait une charge de restructuration d'environ 11 millions de dollars associée aux actions antérieures que j'ai mentionnées dans notre dernier appel trimestriel. Nous n'avons pris aucune nouvelle mesure de restructuration au cours du premier trimestre.

Le bénéfice net non-GAAP a été de 196 millions de dollars ou 1,20 $ de bénéfice dilué par action, soit une augmentation de 9% d'une année sur l'autre, une augmentation de 11% en devises constantes et de 0,02 $ au-dessus de la limite supérieure de notre fourchette cible en raison aux revenus plus élevés que prévu dans la salle. Les impôts inclus dans nos résultats non-GAAP étaient de 35 millions de dollars sur la base d'un taux d'imposition effectif de 1% de 15%. Cela a été légèrement meilleur que prévu en raison d'une croissance plus forte que prévu en dehors des États-Unis. USA

Je vais maintenant me référer à certains éléments de l'équilibre. Nous pensons que notre bilan est solide et nous prévoyons pouvoir maintenir cette position face à l'incertitude économique actuelle. Au 31 mars, notre trésorerie, nos équivalents de trésorerie et nos titres négociables totalisaient 2,2 milliards de dollars. Notre dette totale à la fin du premier trimestre est demeurée inchangée à 2,3 milliards de dollars. Pour rappel, notre dette est constituée de 2 billets convertibles d'une valeur nominale de 1,15 milliard de dollars chacun et d'échéances respectives en 2025 et 2027.

Je vais maintenant passer en revue notre utilisation du capital. Au cours du premier trimestre, nous avons dépensé 81 millions de dollars pour racheter des actions, rachetant environ 900 000 actions. Il nous reste environ 750 millions de dollars dans notre autorisation de rachat d'actions annoncée précédemment. Nous prévoyons de continuer à profiter de notre programme de rachat d'actions pour compenser la dilution résultant de la compensation du capital au fil du temps et sous réserve des conditions financières mondiales. En résumé, nous sommes très satisfaits de nos résultats du premier trimestre.

Compte tenu de ces temps incertains et de la plus grande volatilité que nous observons sur les marchés mondiaux, j'ai pensé qu'il serait utile de fournir un contexte supplémentaire sur l'impact que les récents hauts niveaux de trafic peuvent avoir sur notre division Médias et l'impact négatif que le pandémie. dans certains secteurs verticaux clés de notre division Web.

Premièrement, comme Tom l'a mentionné, avec de nombreux pays dans le monde qui émettent des ordonnances de délivrance de réfugiés, nous avons constaté une augmentation spectaculaire du trafic médiatique via notre plateforme. Nous prévoyons que ce trafic élevé continuera d'avoir un impact positif sur nos résultats du deuxième trimestre. Cependant, nous prévoyons que les niveaux de trafic pourraient commencer à se modérer si la vie commence à revenir à la normale et à mesure que les mois d'été plus chauds commencent sur nos marchés plus importants.

En tant que commentaire séparé, certains d'entre vous peuvent se poser des questions sur les sports en direct. Pour rappel, aucun événement en direct individuel n'a un impact significatif sur nos résultats. Et à ce jour, l'augmentation du trafic lié aux demandes d'abris en place a plus que compensé l'impact des annulations et des reports de sports en direct.

Passez maintenant à notre division Web. Il existe deux secteurs verticaux qui sont sensiblement touchés par la pandémie mondiale, les voyages et l'hôtellerie, le commerce et la vente au détail. Le secteur des voyages et de l'accueil a représenté environ 4% des revenus totaux d'Akamai au premier trimestre. Cette verticale regroupe plus de 200 clients dans le monde, dont certaines des plus grandes compagnies aériennes, hôtels, croisiéristes et sites liés aux voyages. La plupart de ces clients ont connu une forte baisse de la demande, une tendance qui devrait se poursuivre jusqu'en 2020. Notre secteur de la vente au détail et de la vente au détail est un domaine que nous soulignons depuis un certain temps comme étant sous pression financière. Cette verticale comprend plus de 900 clients dans le monde et représente environ 16% du chiffre d'affaires total d'Akamai. Bien que nous ayons vu une augmentation du trafic récent avec certains clients, d'autres clients ont du mal, en particulier ceux qui dépendent fortement des opérations physiques. Nous pensons qu'ils pourraient être de plus en plus contestés à mesure que les ordonnances de refuge continueront d'être en place.

Comme Tom l'a mentionné, nous avons déjà commencé à travailler avec bon nombre de nos clients dont les entreprises ont été touchées par la pandémie. Le premier trimestre a subi l'incidence négative d'environ 5 millions de dollars en raison d'une combinaison de restructurations de contrats et de réserves de créances irrécouvrables élevées. Bien qu'il nous soit difficile de prévoir l'impact total, nous prévoyons engager des frais supplémentaires au cours des prochains trimestres si l'économie continue de souffrir.

J'aimerais maintenant vous présenter notre perspective pour le deuxième trimestre. Nous prévoyons un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'ordre de 752 millions de dollars à 778 millions de dollars, soit une augmentation de 6% à 12% en devises constantes au cours du deuxième trimestre de 2019. Compte tenu des impacts liés aux COVID sur l'entreprise dont je viens de parler, Nous prévoyons une poursuite de la croissance séquentielle de notre division Médias et une légère baisse séquentielle de notre division Web au deuxième trimestre.

Taux spot actuels. Les devises devraient avoir un impact négatif de 7 millions de dollars sur les revenus du deuxième trimestre par rapport aux niveaux du premier trimestre et avoir un impact négatif de 11 millions de dollars sur un an. À ces niveaux de revenu, nous prévoyons des marges de trésorerie brutes d'environ 76%. Les charges d'exploitation non conformes aux PCGR du T2 devraient se situer entre 252 millions de dollars et 260 millions de dollars. Compte tenu de la marge brute d'autofinancement brute et des prévisions de dépenses d'exploitation qui viennent d'être fournies, nous prévoyons des marges d'EBITDA du deuxième trimestre d'environ 43%.

Passons maintenant à l'amortissement. Nous prévoyons que l'amortissement non conforme aux PCGR se situera entre 98 millions de dollars et 101 millions de dollars. Nous prévoyons des marges d'exploitation non conformes aux PCGR d'environ 30% pour le deuxième trimestre.

Passons à CapEx. Nous prévoyons dépenser environ 186 millions de dollars à 206 millions de dollars, excluant la rémunération en capital au deuxième trimestre. Cela suppose qu'il n'y a pas de changement significatif dans l'environnement économique global et que nous rattraperons nos dépenses CapEx au cours du premier semestre 2020 et du deuxième trimestre.

Avec la configuration générale des revenus et des dépenses qui vient d'être décrite, nous nous attendons à un BPA T2 non-GAAP de l'ordre de 1,18 $ à 1,24 $ ou jusqu'à 14% à 20% en monnaie constante. Ce guide du BPA suppose des impôts d'environ 34 millions de dollars à 36 millions de dollars sur la base d'un taux d'imposition trimestriel non conforme aux PCGR d'environ 15%. Et il reflète également un nombre d’actions entièrement dilué d’environ 164 millions d’actions.

Comme le démontrent nos résultats du premier trimestre et nos prévisions pour le deuxième trimestre, nous sommes optimistes quant à la solidité continue de nos activités, même à la lumière de la pandémie. Cependant, comme le signalent les rapports d'autres sociétés, il est devenu beaucoup plus difficile de prévoir les conditions économiques, ce qui a eu un impact sur les clients au cours du second semestre. En raison de cette incertitude, en particulier en ce qui concerne la saison de magasinage des Fêtes au quatrième trimestre, nous retirons actuellement les prévisions pour l'ensemble de l'année 2020. Nous prévoyons de réévaluer la provision annuelle d'orientation au prochain trimestre au fur et à mesure de la collecte d'informations. supplémentaires sur la direction de l'économie mondiale.

Nous sommes très reconnaissants pour la résilience de nos employés, la diversification de nos revenus, la solidité de nos relations avec la clientèle et notre solide bilan. Nous pensons que nous sommes bien placés pour continuer à aider nos clients pendant cette période difficile en leur offrant les expériences numériques les meilleures et les plus sûres au monde.

Je vous remercie Tom et moi serions ravis de répondre à vos questions. Opérateur?

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions de l'opérateur) Et notre première question vient de la ligne Will Power avec Baird.

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William Verity Power, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Division de la recherche – Analyste de recherche principal [2]

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Excellent. Bon. Eh bien, je suppose d'abord que j'espère que tout le monde dans l'équipe Akamai reste aussi sain et sûr que possible. Peut-être deux petites questions, si je peux. Tout d'abord, nous aimerions obtenir plus de granularité si possible sur les sources de puissance des médias. Peut-être que vous essayez simplement de comprendre la force de la vidéo OTT par rapport aux jeux, s'il existe un moyen de trier la gamme de ce que vous voyez là-bas.

Et la deuxième question concerne la sécurité. Compte tenu du temps incertain et des questions sur les budgets informatiques, vous pouvez simplement parler de votre façon de penser la croissance future de la sécurité et de ce que vous voyez en termes de longs cycles de vente potentiels par rapport au besoin de capacités informatiques. travailler à la maison.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Vice-président exécutif et directeur financier [3]

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Ouais Bien sûr. Je prends le premier, Tom, et peut-être que tu prendras le second. Donc, la force dans les médias est vraiment venue: comme je l'ai mentionné dans les commentaires précédents, nous avons vraiment vu la force dans plusieurs subverticaux différents dans les médias. Le plus gros serait probablement dans la vidéo OTT, mais c'était aussi un trimestre de jeu très, très fort, surtout en mars. Et vraiment, nous avons vu une absorption significative du trafic au cours des dernières semaines de mars. Et comme les commandes d'abris sur place sont arrivées dans le monde entier et lorsque nous sommes arrivés dans des endroits comme l'Europe, l'Inde et les États-Unis, nous avons vraiment constaté une augmentation spectaculaire. Il y a donc pas mal de force dans tous les domaines et aussi dans le monde entier.

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-fondateur, PDG et administrateur [4]

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Ouais Et d'abord, merci pour l'inquiétude suscitée par les employés d'Akamai. Et je suis heureux d'annoncer qu'en général, nous allons tous bien. Quant à la question de la croissance de la sécurité, elle semble très forte. Et en partie, c'est parce que les attaquants ne sont pas retenus par la pandémie, ni ne travaillent à distance. En fait, nous avons vu une augmentation substantielle de l'activité d'attaque, et peut-être que c'est ce qu'ils font parce qu'ils savent que les responsables informatiques ont beaucoup d'autres choses à craindre en termes de soutien de leur personnel. à distance. Cela augmente les vulnérabilités. Et puis c'est vraiment une tempête parfaite pour les attaquants pour exécuter leurs exploits. Et nous avons des produits qui sont vraiment bien conçus pour aider les grandes entreprises à y faire face, à la fois pour protéger leurs sites Web et leurs applications et pour garantir l'accès à leurs employés soudainement éloignés. Nous avons donc constaté une très forte augmentation des stocks de nos produits de sécurité d'entreprise.

Et je suppose que le dernier point est que notre clientèle est constituée des meilleures entreprises du monde. Et ils feront mieux que la plupart pendant la pandémie, et nous avons de très bonnes relations. Par conséquent, nous sommes mieux placés pour vous fournir les nouvelles capacités de sécurité ou la plus grande capacité dont vous aurez besoin pour vos produits de sécurité. En résumé, je pense que le secteur de la sécurité semble très solide. Et bien sûr, nous espérons tous que la récession mondiale ne s’aggravera pas ou ne persistera pas vraiment pendant longtemps.

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Opérateur [5]

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Et notre prochaine question vient de la ligne de Keith Weiss avec Morgan Stanley.

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Keith Weiss, Morgan Stanley, Division de la recherche – Analyste actions [6]

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Excellent. Quartier très agréable. Donc deux questions. Un: quand on pense au T2, toute quantification qu'il peut nous donner en termes de type d'options d'achat et de vente et, en particulier, sur les inconvénients d'avoir à changer le prix de certains d'entre eux, ou je suppose que cela devrait changer le prix, devoir modifier certains de ces contrats du côté de la performance de l'équation? Quel sens cela peut-il nous donner et quel genre d'impact il a au deuxième trimestre. Et puis, de l'autre côté de l'équation, est-il possible de quantifier le type de vos attentes quant à la capacité de ce type de trafic en amont au T2? Dans quelle mesure avez-vous effectivement ajouté le guide à l'avenir?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Vice-président exécutif et directeur financier [7]

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Ouais Bien sûr. Keith, c'est Ed. Ensuite, je vais commencer par la division Web. Évidemment, ce que j'ai essayé de faire, c'est d'appeler quelques verticales que nos clients rencontrent des défis majeurs. Nous traitons donc ces cas au cas par cas. Et dans les remarques préparées, j'ai parlé un peu de la façon dont nous nous attendions à voir une légère baisse séquentielle de l'activité Web et, vraiment, de quoi il s'agit. Il y a deux ou trois choses à garder à l'esprit. Dans certains cas, les clients viennent directement chez nous et nous demandent si nous pouvons faire quelque chose pour les aider pendant cette période de forte incertitude. Et dans certains cas, nous modifierons les contrats et obtiendrons quelque chose en retour. Dans d'autres cas, nous devons évaluer la capacité du client à nous payer. Et puis il y a certains clients, en particulier, dans certaines zones géographiques du pays qui nous préoccupent le plus. Et si vous ne l'avez pas, si vous êtes préoccupé par la capacité de paiement des clients, vous devez réserver ce revenu. Il y a donc une combinaison de cela.

Je suis encouragé de voir que les marchés des capitaux se sont ouverts et que nous avons vu un certain nombre de clients qui ont pu lever des fonds. De toute évidence, certains programmes de sauvetage gouvernementaux et autres sont disponibles. Mais c'est un domaine que nous suivons de près.

Et évidemment, les faillites sont une autre possibilité. Nous avons donc exécuté plusieurs scénarios différents, et nous avons supposé que nous continuerions de voir une pression supplémentaire sur les activités Web et de voir une légère baisse. De toute évidence, cela est hors de contrôle, hors de notre contrôle en termes de ce qui se passera avec cette pandémie, et aussi hors de contrôle de nos clients à bien des égards.

Donc, sur le Web, du côté des médias, excusez-moi, nous avons supposé que cette forte croissance continue du trafic que nous avons vue en mars se poursuivrait pendant la majeure partie du trimestre. Nous supposons qu'en juin, nous pourrions voir une légère diminution du trafic alors que les choses commencent à revenir à la normale et que les mois plus chauds commencent à frapper. Nous avons vu une croissance du trafic assez forte ici en avril.

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Keith Weiss, Morgan Stanley, Division de la recherche – Analyste actions [8]

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J'ai compris. Et juste en termes de nature des négociations contractuelles, est-ce plus en termes de facturation ou le prix réel change-t-il? Pouvez-vous nous donner un peu de couleur sur ce que vous êtes prêt à donner à vos clients? Et y a-t-il quelque chose de hors limites dans ce que vous n'êtes pas prêt à faire en termes de modifications contractuelles?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Vice-président exécutif et directeur financier [9]

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Ouais Bien sûr. Je veux dire que vous le prenez au cas par cas. Nous adoptons toujours la vision à long terme. Beaucoup de ces clients sont avec nous depuis 15-20 ans. Et ils prennent certainement le voyage vertical et l'hospitalité. C'était une verticale qui ne m'a jamais dérangé. C'était un … il est composé de sociétés fantastiques et incroyables. Ils l'ont été, ils paient toujours à temps. Ce sont généralement des personnes qui sont les premières à adopter nos nouvelles solutions, etc. Pero obviamente, acaban de ver que la demanda se evapora aquí en el segundo trimestre, disculpe, en el primer trimestre. Entonces trabajamos con ellos. A veces puede ser que celebre un contrato de exceso de 0. Muchos clientes solicitan plazos y pagos extendidos. Entonces tenemos que tomar eso en consideración. Y a veces, es un alivio de crédito, pero lo hacemos caso por caso. Hasta ahora, los clientes han sido bastante razonables. En términos de su pregunta, no ha habido cosas que hayan sido completamente indignantes hasta ahora.

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Opérateur [10]

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Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de James Fish con Piper Sandler.

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James Edward Fish, Piper Sandler & Co., División de Investigación – VP y Analista de Investigación Senior [11]

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Me alegra saber que ustedes están bien desde el punto de vista personal y comercial durante este tiempo. Los mejores deseos para ti y el resto del equipo de Akamai. Solo quiero hacer doble clic en la pregunta de Will. ¿Y qué están viendo hasta ahora con las soluciones de seguridad con trabajo desde casa, específicamente más sobre esa nueva puerta de enlace web en la nube o solución de seguridad y el producto EAA?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Cofundador, CEO y Director [12]

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Ouais Tan fuertes reservas allí. Ahora, Secure Web Gateway ahora está disponible en versión beta y como parte de nuestra solución Enterprise Threat Protector versión 3.0. Y creo que eso realmente aumenta la fuerza de la oferta. Donde estamos viendo muchas de las reservas ahora es en Enterprise Application Access. Y piensas en eso como el reemplazo de VPN, piensas que eso es todo lo que tus empleados que solían iniciar sesión, en el edificio físico ahora tienen que hacerlo desde casa y necesitas asegurarlos y necesitas escalar eso durante la noche. Y creo que es por eso que estamos viendo una aceptación real allí.

Y en general, creo que estas son las soluciones del futuro para la seguridad empresarial. Permiten el modelo de confianza cero. Son mucho más seguras que las soluciones tradicionales que las empresas han estado utilizando ahora durante décadas y pueden poner una gran mella en las violaciones de datos empresariales en el futuro.

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James Edward Fish, Piper Sandler & Co., División de Investigación – VP y Analista de Investigación Senior [13]

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Entendido. Y luego, en el lado de los medios, quiero decir que uno de sus pares en ese espacio obtiene la pérdida de participación con algunos de los servicios de transmisión. Supongo que fueron capaces de capturar parte de ese recurso dado el tamaño de la red Akamai? ¿O viste alguna ganancia específica en los medios compartidos con algunos de los servicios OTT más nuevos?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Vicepresidente Ejecutivo y CFO [14]

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Ouais Entonces esa es una gran pregunta. Lo hicimos. Una de las cosas que ha sido un desafío en la industria es que ha habido un aumento de la demanda. Entonces la capacidad se convierte en un componente más grande de la ecuación. Y junto con eso, se convierte en rendimiento. Entonces, en algunos casos, hemos visto ganancias de participación bastante buenas en todos los ámbitos. Así que hemos estado muy contentos con eso en la Q1.

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Opérateur [15]

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Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Sterling Auty con JPMorgan.

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Sterling Auty, JP Morgan Chase & Co, División de Investigación – Analista Senior [16]

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Usted mencionó en sus comentarios preparados que ningún evento deportivo en vivo es una parte significativa de los ingresos. Pero creo que has hablado en el pasado que cosas como los Juegos Olímpicos y la Copa del Mundo que duran un par de semanas son más significativas. Entonces, me pregunto cómo cuantificó o cómo calculó el potencial de un desvanecimiento en el tráfico en junio frente a la pérdida de los Juegos Olímpicos este año dentro de la guía y qué deberíamos estar pensando a medida que avanzamos en la segunda mitad del año.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Vicepresidente Ejecutivo y CFO [17]

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Ouais Claro, Sterling. Así que entraré en un poco de detalle sobre esto solo para ayudarlos. Así que hablamos de que no hay evento individual que sea material. Tome los Juegos Olímpicos, por ejemplo. Cuando piensas en los Juegos Olímpicos, obviamente están los titulares de derechos directos. Existe el tráfico web que a veces puede acompañar a un evento de ese tamaño, los viajes y las noticias y cosas por el estilo. Y luego también hay televisión en vivo. Tenemos varias personas que muestran televisión en vivo. Y luego, obviamente, la duración de la transmisión es lo que realmente importa. Hacemos entrega web, hacemos servicios, hacemos seguridad, etc., pero es realmente la duración de la transmisión. En un evento como ese, podría estar, digamos, en el rango de $ 3 millones a $ 5 millones, tal vez unos pocos millones en un año realmente bueno. Y si pienso en los deportes en vivo en general, probablemente sea un poco más del 1% de nuestros ingresos totales durante todo el año.

Así que ahora, como has visto en la Q1, ciertamente superamos con creces la falta de deportes en vivo, y esperamos que eso suceda en la Q2. Entonces, en términos de lo que hemos incorporado a nuestra guía, estamos asumiendo que los deportes en vivo no están completamente funcionando y que lo que estamos viendo desde el OTT y otros juegos y otros subverticales compensará con creces eso en la Q2 .

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Sterling Auty, JP Morgan Chase & Co, División de Investigación – Analista Senior [18]

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That's great transparency. And then on the security side, can you give us a sense of where the strength is coming from this aspect? How much of that strength in spending is new customers coming on to the platform versus existing customers either taking more product or existing customers just paying more because of either some sort of volume commitment on any of this or — just help peel back the onion a bit on the contributions from the growth in security.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [19]

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Ouais Por supuesto. Good question, Sterling. So first of all, I'll take it from a couple of lenses. I'll start off with the product side. So we saw great strength with Bot Man, KSD services and EAA and ETP, albeit a bit smaller, good uptake of multiple solutions. And I've provided this metric before in terms of the number of customers that have purchased a security product. We're up to about 57% now, up from 55% last quarter. So we're seeing good uptick in the installed base and growing there. And also, customers taking on more than 1 product, customers buying 2 or more, up to about 29%. That's up a point from last quarter as well. So we're doing well with the installed base.

And in terms of bookings, we're seeing new customer bookings again being led by security. And again, we're seeing some good stuff in installed base. And we're also very excited about page integrity. We came up with our limited availability in page integrity. We signed a number of customers this quarter and expect to continue to do that throughout the year. Tom mentioned Secure Web Gateway, which is out in beta now, and then obviously, enterprise, we've got a long way to go there.

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Opérateur [20]

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And our next question comes from the line of Heather Bellini with Goldman Sachs.

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Xiaocon Liu, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Research Analyst [21]

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This is Caroline on for Heather. First off, I do want to echo the comments that my colleagues on the line have already made. I do hope that you and your families are staying safe and healthy. First off, I wanted to dive a little bit more into the comments that you made about OTT. I'm curious, how has the OTT demand environment trended relative to your expectations? Or I guess put another way, how much of the OTT strength would you characterize as due to the new launches, the share gains versus the general increase in user traffic that was driven by the shelter-in-place orders?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [22]

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Ouais Good question. It's one that I challenged my team to come up with a number, and it's a little difficult. Times like these tend to accelerate trends we see in the market, OTT growth being one and obviously, cord cutting being another. And in March is when we really saw a big uptick in traffic. So there's no doubt that the shelter in place really drove a lot of traffic.

But we also had a major customer launch, a new service over in EMEA. And we had our own models about what we expected. And I would say, we did a little bit better, could be because of the shelter in place. But I'd say, it's kind of a combination of both the shelter in place. But also, we had — we took some share in some places as well. Like I talked about earlier, we have capacity in a lot of places where it really matters. We're able to outperform some of our competitors in certain areas. So it's sort of a combination of everything, but I would say that shelter in place certainly did help accelerate the trend that we're seeing in the market.

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Xiaocon Liu, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Research Analyst [23]

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Got it. And can you talk through what the demand was like sort of in the last 2 weeks of March? And what are you seeing now especially in areas like APJ where some of those countries have sort of relaxed the shelter-in-place orders and people are starting to return back to their workplaces?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [24]

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Ouais The demand increased steadily through March and total traffic increasing from March to April. And you can see as countries went into shelter in place, you see the traffic increase. And I think most of the world is — or at least the traffic-wise, it's still in that condition of being high. And as we look forward, we may see more normal growth from here depending, as Ed said, on live events and OTT launches and so forth. So APJ, I would say, also very strong. And as you know, a lot of our — we've got a lot of strong growth there.

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Opérateur [25]

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And our next question comes from the line of James Breen with William Blair.

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James Dennis Breen, William Blair & Company L.L.C., Research Division – Communication Services Analyst [26]

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Just on the CapEx side, you talked about a little bit of delay in sort of the expansion that you had, you were prepared for it just because of some of the build-out you did at the end of last year. Are there any concerns about those delays continuing and the ability to sort of meet the demand from the customer side as we go forward here?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [27]

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Ouais We think we're past the delays. We did have about 90 days of delay on delivery of a bunch of servers, but we've had — we have plenty of capacity and as you can tell by hitting a peak, which is really what the CapEx governs of doubling year-over-year. And at this point, we think we're in very good shape with the supply lines and getting the port capacity we want for the rest of the year. We have the techs in all the cities where we need to do that, to do the installation. And we have the approvals from pretty much all the major governments that our folks can move around even where it's a very strict lockdown just because we're such a critical resource in countries around the world. So we're optimistic, as Ed said, on being able to continue to deploy capacity and to stay ahead of the demand.

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Opérateur [28]

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And our next question comes from the line of Michael Turits with Raymond James.

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Michael Turits, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research & Infrastructure Software Analyst [29]

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Glad to hear everyone's well and best to everyone. With you guys withdrawing guidance, as I think through your different segments, I would like to just try to focus on which are the ones that provide that uncertainty because it sounds like CDN is strong now and really at worst — at least on the media side, at worst, come back to the level that it was at. Security, it doesn't sound like you think there's some uncertainty that's macro related but perhaps there is, and you can tell me if you think there is. And so we're left with e-commerce and around travel and retail. So am I right in that, that's really the reason why we have an uncertainty that caused you to pull guidance in that segment?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [30]

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Ouais Michael, this is Ed. Si. I mean obviously, we hated to do that. And as we ran our scenarios, there's so much that's out of our control and really impacts our customers. For example, if you run into a second flare-up of this in the fall and get into another round of shelter in place, what — how does that impact our customers' business, especially in the Web Division? Obviously, it would be bullish for the Media Division because we see those elevated traffic levels. But on the web side, it could be considerable. And what's the consumer going to do? How is the consumer going to behave? And with Q4 being a very strong seasonal quarter for us, you can imagine as you run through a number of scenarios, your range just gets really wide. And we just didn't think it would be helpful. That's why we — I provided some additional color, so you guys can run your models by giving you some size, relative size in number of customers, et cetera. That's really what's driving it, Michael. It's just the uncertainty around those web — the Web Division customers and more, in particular, to what's happening with the virus. It's just so much that it's out of all of our controls and including capital markets, who knows in the second round? Right now, it's good to see some of our customers getting funding, but that may close down if second round happens and see elevated bankruptcies, consumers may not be spending, may not be traveling. So that's not something that we're experts in, and we wanted to give it more time to get some more color rather than providing something we felt was unhelpful.

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Michael Turits, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research & Infrastructure Software Analyst [31]

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And then if I think about CDN as a division, obviously, the only thing you're guiding to is 2Q. But CDN is made up of both the media side as well as the web side. So do you think that there's enough in traffic to give you an offset to both live sports and the web that you can see growth in the CDN business year-over-year next quarter?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [32]

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So in Q2, yes. I would say right now, there's a good chance that we could see the strength in medium more than offset live sports and potentially, the impact on webs. Right now, we have 60 days to go. You'll never know what can happen here in the last 60 days, why we've given you a larger-than-normal range, but it is possible, and I wouldn't be surprised if we saw CDN grow a bit here in Q2.

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Opérateur [33]

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And our next question comes from the line of Tim Horan with Oppenheimer.

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Timothy Kelly Horan, Oppenheimer & Co. Inc., Research Division – MD and Senior Analyst [34]

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Two questions. Tom, can you maybe step back a second and talk about what you kind of expect for secular shifts in Internet usage and trends and maybe how COVID here might change what you guys are doing in your strategy, if at all? Or maybe other areas that you might want to invest in as a result of all this? And then just a quick follow-up on security. On the bookings, can you give us maybe — just in comparisons of past quarters, is this like well, 10%, 20% above trend that you've seen in the last few years? Or any kind of color around that would be great.

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [35]

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Ouais In terms of the secular shifts, I think there's a reasonable prospect that there will be much more use of the Internet coming out of this permanently than there was going in. And in many areas, you look at e-commerce. And traditionally, that was the penetration of e-commerce and commerce as a whole was growing about 2% of the year and low to mid-teens. And pretty much now the large majority of commerce is online. And after people get used to doing that for an extended period, a lot of that share gain may become permanent. That's really good for Akamai. You look at media and movie releases being done online, a lot of consumption now moving online. And that may become permanent, a lot of that as well. You look at work from home, there wasn't a lot of that before, but now there's just a ton of it. And after you've done it for a while, I think you may see a lot of that become permanent. And so just across-the-board, it's not so much new uses of the Internet that weren't done a little bit before, but now they're being done at massive scale. And there's a prospect that the scale will be very large coming out. And so when we look at the secular tailwinds here, obviously, we're worried about a global recession. As Ed talked about, we just have no idea how long or deep that will be. We're hoping we get out of this pandemic situation by the end of the year and things are looking better, that's beyond our control. But once we do emerge, it does seem like there's a lot of strong tailwinds for Akamai because the things I described are all the things that we're really good at and the market leaders at. And so I would say, long-term view, very bullish about Akamai.

It's not a major product shift for us obviously in go-to-market now. We're changing how we do that because we're not traveling. So the go-to-market motions are all virtual and digital now, and we have gotten off to a great start there. I don't know how many of you came to our virtual edge live event, but tremendous attendance there and really good feedback. And so how we approach customers, how we talk to them physically is changing. And that's fine. We're in good shape there.

In terms of the security bookings, yes, for the enterprise security products, very substantial increase year-over-year in Q1, and that seems to be continuing into Q2. So that is good news. Now it takes a while for that to turn into revenue, of course. But that's a very positive development.

And I do think that again in the long term with more employees working from home and already the need to stop data breaches and protect enterprise applications and data, there is a bright future for our zero trust enterprise security products.

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Opérateur [36]

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And our next question comes from the line of Colby Synesael with Cowen.

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Colby Alexander Synesael, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [37]

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Excellent. Two questions, if I may. I guess the first one, I just wanted to drill a little bit further down on bad debt. Wondering if you could provide any more color as it relates to — as a percentage of revenue or what the actual step-up was in the quarter. And what should we be looking for that could suggest that you might have to take it up a little bit further potentially in the second quarter?

And then just real quickly on pricing, I'm just curious with the incremental volumes that you're seeing tied to the CDN business, whether it's just the broader OTT trend or CV-19 related, if we're seeing any significant or material shift in pricing trends.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [38]

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Por supuesto. I'll take those. So bad debt was up a couple of million this quarter. There's a new accounting standard that we adopted at the beginning of January, ASC 326, which, basically, in the past, you have to look at — sorry to get wonky here. But in the past, you have to look at the historic and anything that happens within a quarter, now you have to look at potential future credit losses. So think of it almost like you're a bank where you're evaluating trade receivables and having to put up a reserve for potential future credit losses. And I mentioned earlier, we'll be extending out, in some cases, some payment terms for folks. In some cases, they were just asking for some time. In other cases, in — like in places like India, they physically can't get into the office and they're not set up to do electronic payments. So we'll be evaluating that as every company that adopts the standard, we'll be doing the same. So I do expect that bad debt expenses will go higher, and we did plan for that in our guidance. So you'll see in the G&A line that, that will start to tick up a bit.

On the pricing side, pricing in the CDN market, it's — I didn't see anything this quarter that was out of the ordinary. I will say, though, that we are seeing, as I talked about with capacity, the push for capacity reservation fees, which, essentially, is just getting a little on top of what you'd normally get for the cost of bit delivery. Capacity is at a premium at this point. So we are seeing a little bit of a benefit there. But in terms of the normal pricing environment, it's still volume-based, and I don't see a lot of difference in the market at this point.

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Opérateur [39]

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And our next question comes from the line of Jian Li with RBC Capital Markets.

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Jian Li, RBC Capital Markets, Research Division – Senior Associate [40]

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This is Jian for Mark Mahaney. So maybe just a couple of points. One on the guidance. You mentioned the vertical weaknesses in your hospitality, travel, commerce. Can you perhaps ballpark the magnitude of the impact? And maybe just like do you bake in a similar impact in Q2? Or do you expect that in your Q2 guide? Or do you expect that to kind of be a worsening scenario just given so much of that has just happened in the last month of the quarter? And then I have a follow-up.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [41]

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Ouais Por supuesto. So in the guide, we did expect that we'd see additional pressure in those verticals. And in my prepared remarks, I talked about how we expected the Web Division to decline slightly. It's not usually a division that grows very steadily, obviously, with the exception of the seasonally strong Q4 going to Q1. So we are anticipating that. So I did bake in some of that. And then included in the range is a various set of scenarios in terms of good, better, best, in terms of how we will land. So far, in the first 30 days or the 28 days of the quarter, I would say we're trending about what I would have expected. But let's see how things go here in the next 60 days as we finish up the quarter. Hopefully, as some of these countries and states start to come back out of shelter in place, we don't see a panic back to things getting worse and there's more consumer confidence, so we don't see as much pressure. But that's how we thought about it.

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Jian Li, RBC Capital Markets, Research Division – Senior Associate [42]

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Got it. And another question just on security, maybe pre- and post-COVID. Maybe parsing out the COVID impact before that really hit and you saw a surge in bookings, how is the growth has been trending versus your expectations? And what's kind of the cadence of transition to zero trust. And maybe after the COVID impact, you mentioned a few new launches in the past, obviously, page integrity being one, SWG as well. That will be a more material revenue driver in the out years. Now do you see any of these new product launches actually becoming more meaningful revenue drivers in perhaps this year or next year or sooner than projected?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [43]

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Ouais Good question. I would say the security growth remains very strong. It's been in the high 20s for some time, and we saw that in Q1 as well. And that's going into COVID, I think the pandemic, as we talked about, the rate of attacks has increased as bad as that is during the pandemic as the attackers try to take advantage of it, I would say. Now the new services like page integrity and Secure Web Gateway and enterprise security and the increased bookings around enterprise security, those are things that will drive revenue in the future. So there's some time between bookings and growth. I would say that the pandemic and the stuff that's happening there helps zero trust because — in our enterprise security because there's even more need for it. And in some cases, it's an urgent need. Whereas before, there was a — I think it was in early days of a trend towards moving to zero trust. So there's an accelerant because of the pandemic. I don't think the pandemic yet you've seen any change in revenue because of it in the same way you would for traffic. Traffic, you monetize that immediately. As soon as you're delivering more, you get the revenue for it. With security products, that more is the bookings and the recurring revenue that's generated as customers buying new services or increase the services they have. And so there, I think there is benefit in the future, but we haven't experienced that yet in the same way we have with traffic.

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Opérateur [44]

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And our next question comes from the line of Rishi Jaluria with D.A. Davidson.

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Rishi Nitya Jaluria, D.A. Davidson & Co., Research Division – Senior VP & Senior Research Analyst [45]

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Nice quarter and glad to hear everyone is staying safe. Just two from my end. First, I wanted to go back to retail and commerce as a vertical. Look, I know it's been under pressure even pre-COVID. It feels like certain parts of that vertical, though, might be doing better than others in this environment, right, especially those like a Walmart were better selling essential goods and services, and we're seeing pockets of e-commerce. So I wanted to get a sense for what are you seeing within that vertical. And as you think about your withdrawing of guidance and one of the factors being uncertainty around the holiday shopping season, is that a function of just the impact from the fact that we're in a recession, it might take time for recovery, so discretionary spending might be down or maybe some more detail around that.

And then the second question I wanted to ask, you talked a little bit about the payment terms and restructuring of deals. One of your competitors or peers talked about some customers deferring minimum traffic commitments in this environment. Just wanted to get a sense, is that something that you are seeing as well?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [46]

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Tout va bien. So I'll start with the second one. So in terms of deferring minimum traffic commitments, we haven't gotten to that. As a matter of fact, traffic is up significantly. So that hasn't been an issue for us. There are some customers in the Web Division that have opted for the 0 overage, but that's been a normal sales motion. So I wouldn't say — I wouldn't really call it anything there.

On your question about retail and what we're worried about there, you're correct. There's winners and losers. Some folks have done very well, and we've seen traffic go higher and their underlying businesses are doing well, but there's an awful lot of them that are stressed. And I talked about the size of the vertical, 16% of the revenue over 900 customers, and that's global. So really, the big thing that we're concerned with, and I think you hit it on the head with, is the depth of this reception and how do consumers behave. Are they going to go out and spend? Are they going to go back into stores? What's the ability of our customers to be able to raise enough capital to get through this issue? In some cases, we're going to see unfortunately some customers go bankrupt. We hate to see it. It does happen. Some liquidate, some come out on the other side. But whenever that happens, it's a disruption for us. We have to stop taking revenue, write-off revenue in the quarter, take a bad debt hit for some of the older receivables. So it just becomes very disruptive. And it's hard for us to really call out what's going to happen because I think what's going to drive the depth of this reception is going to be what happens with the virus and do people feel comfortable coming out. We never dealt with this before. So it's really hard for us to make the call. And just given the size of that vertical, it can swing around quite a bit. So that's what our — that's why we decided to withdraw our guidance.

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Opérateur [47]

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And our next question comes from the line of Lee Krowl with B. Riley.

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Lee T. Krowl, B. Riley FBR, Inc., Research Division – Associate Analyst [48]

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Excellent. And congrats on a solid quarter, all things considered. I wanted to focus first on the security business. I think last call, you guys kind of highlighted 20% growth as the baseline for the year. Obviously, Q1 is tracking kind of ahead of that, and you're speaking to some momentum with bookings. Is it reasonable to say that 20% or possibly higher is still reasonable?

And then second question, just wanted to focus on international. And maybe could you parse out contribution of security versus media delivery, especially with the context of some new launches on the OTT side?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [49]

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Por supuesto. So I'll start with the security question. Obviously, we're off to a great start here with 28% constant currency growth. Feeling pretty good about Q2. Obviously, Q1's bookings were strong. We've signed one of our largest security deals in our history with one of our large media companies. So good to see that. We'll see the benefit of that in Q2. So I think Q2, we'll see really strong growth, and we did call out 20%. It's possible we could do better than that. Obviously, the verticals we called out that are challenged do have a big security customers. So to the extent that there's bankruptcies and things like that, that can bump you around a little bit. But we're feeling pretty good here in the first half. Certainly, that will be growing at greater than 20%, and it's possible for the year. It really just depends on how things go similar to the comments I made earlier.

And your second question on international in terms of the strength. I'd say, there, it's similar to what we see in the U.S., probably a bit more security adoption, probably more greenfield internationally, especially in places like Latin America, pretty low penetration there, which is good. That's part of the reason we did the Exceda transaction that gives us a good base to grow the security business there. We are seeing similar trends that we saw in the U.S. here where you see security in the verticals like financial services and commerce and travel first. And then you're seeing media start to catch up. We've done some pretty good deals on the media side as well. So I'd say there's probably more greenfield in — outside the U.S., but we are seeing very similar trends.

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Opérateur [50]

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And our next question comes from the line of Jeff Van Rhee with Craig-Hallum.

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Jeffrey Lee Van Rhee, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Partner & Senior Research Analyst [51]

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Excellent. I think most of mine have been answered. Just one remaining. I think as you look at the enterprise sales effort, and this is a little outside of sort of the COVID environment currently, but I know long term, tremendous growth opportunity. When you look at the sales process and where you are at this point, can you just talk to your satisfaction with win rates, with process, with just the overall execution effort in sales within enterprise and things that are yet to be done to really get that running where you want it, if it isn't?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [52]

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Ouais We're pretty happy with where that is now with pretty much everything you mentioned, the people, the process, the execution. As you could imagine, this is a difficult time to go out and get bookings. You can't physically meet with your account. The buyers out there, the IT folks are just swamped with adjusting to the new reality. And yet, we had a great bookings quarter, better than expectation on our enterprise security products, much big improvement over last year. And that's — we're starting off the second quarter very well. So I think that's an area where we're very happy. You don't see that in generating revenue today, but that will certainly help us going forward.

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Opérateur [53]

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And our next question comes from the line of Brandon Nispel with KeyBanc Capital Markets.

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Brandon Lee Nispel, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division – Research Analyst [54]

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Bon. Excellent. Wondering if — one for Ed, maybe both for Ed. Can you give us a sense of — again, we've talked about some customers doing well in e-commerce, some not. Can you give us a sense of, as you look at your customer base, what could be a worst-case scenario if we're going into the global recession throughout 2020? And what percentage of revenue would be at risk?

Second, I'm curious, with customers hitting increased traffic during the quarter, how does the pricing change? Is it dynamic during the quarter where they hit sort of a new threshold for traffic and they reprice to a lower level? I'm just curious how that works.

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [55]

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Ouais I'll take the first and Ed will probably take the second. As Ed talked about, I think barring some kind of deep and long-lasting recession that wipes out major customers and a lot of them or just totally wipes out consumer buying, which, of course, hurts the commerce vertical, I think we're in good position. We have a really diverse customer base. Our largest vertical is media, which is cranking and actually benefiting in many ways from the new reality of what's the pandemic has caused. Our customer base tends to be the biggest names in the business. And generally speaking, they're the ones that are going to thrive the best even if the global recession deepens and is lengthy. And it's just that I think no one really knows what the future holds with the global recession. And if it really is deep at the end of the year and it's going to persist into 2021, that could put our commerce customers and companies pretty much everywhere under pressure. And it's hard to really know what the impact of that could be. And that impacts the potential downside of any guidance we can give.

And on the other side, we've got, as you know, substantial upsides in the media business and in security, above where we were thinking. And as Ed talked about, just — we want to be careful that we don't know for sure that just persists and grows from there all year long. And as Ed talked about in June, he even — we put in a dampening there in June on that. And so that's really what's going on in our thinking that there's the potential for large upside and the potential for downside that are hard for us to really quantify. And it's beyond our control at this point. I would say at a high level, business is very strong as you can tell with the strong Q1 and I think a strong guide, albeit with a wider range in Q2. And Ed, do you want to talk about pricing with increased traffic?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [56]

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Ouais Por supuesto. So obviously, customers — no one size fits all for customer pricing. But what I would say is that typically, we do have tiered pricing in most of our contracts, especially the ones with very large volume so that as you do clip into new tiers, you do get typically a lower rate for that tier. But again, it does vary from customer to customer, but we do, in most cases, have some kind of a tiered pricing structure.

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Brandon Lee Nispel, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division – Research Analyst [57]

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Excellent. And I guess just as a follow-up, you guys gave the travel hospitality exposure and sort of talked about live events. But could you give us what percentage of revenue is coming from what you would call SMB?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [58]

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Well, it's very small. Ouais We do very little with SMB. We have a couple of partners that work with SMB. Like, for example, our carriers will sell some security offerings to small, medium business. So that's a small part of our business. We have a few like OVP partners and other partners, but it's not a significant part of our business at all.

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Tom Barth, Akamai Technologies, Inc. – Head of IR [59]

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Bon. Well, thank you, everyone.

In closing, we will be presenting at several virtual investor conferences and events throughout the rest of the second quarter. Details of these can be found in the Investor Relations section of akamai.com. We want to thank you for joining us and all of us at Akamai wish you continued health and wish you a very nice evening. So thank you.

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Opérateur [60]

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Mesdames et messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.