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mai 8, 2020 Par bourse 0

Transcription révisée de la conférence téléphonique GSC.TO ou présentation des résultats 7 mai 20 13h30 GMT

Toronto, 8 mai 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription révisée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Golden Star Resources Ltd jeudi 7 mai 2020 à 13 h 30 GMT

Golden Star Resources Ltd. – Président, chef de la direction et administrateur

Golden Star Resources Ltd. – Vice-président exécutif et chef de l'exploitation

Golden Star Resources Ltd. – Développement des affaires et IR

Golden Star Resources Ltd. – Vice-président exécutif et directeur financier

Golden Star Resources Ltd. – Vice-président directeur de la croissance et de l'exploration

Mesdames et messieurs, merci d'avoir attendu et bienvenue à l'appel aux résultats du premier trimestre 2020 de Golden Star Resources. (Instructions pour l'opérateur)

J'aimerais maintenant livrer la conférence à votre conférencier, M. Michael Stoner, directeur des relations avec les investisseurs et du développement des affaires. Allez-y, monsieur.

Michael Stoner, Golden Star Resources Ltd. – Développement des affaires et IR [2]

Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous lors de cet appel. Andrew Wray, notre PDG, m'a rejoint ce matin, heure de l'Amérique du Nord; Graham Crew, notre chef de l'exploitation; Paul Thomson, notre directeur financier; et Peter Spora, qui est le responsable de la croissance et des opérations.

Sur ce, je donnerai Andrew pour lancer l'appel d'aujourd'hui. Je vous remercie

Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – président, chef de la direction et administrateur [3]

Merci beaucoup Michael. Et de même, bon après-midi, bonjour où que vous soyez. Si nous allons à la diapositive 4 de la présentation, il y a un bref rappel de la raison pour laquelle l'entreprise est située dans la ceinture Ashanti au Ghana, l'accent dont nous parlerons lors de la présentation d'aujourd'hui et le rappel du guide, les détenteurs du guide . 2020.

Passons à la diapositive 5, où vous pouvez voir que les principaux chiffres que nous avons publiés pour le premier trimestre ce matin, et qui sont globalement conformes à nos attentes pour le trimestre, et nous mettent fermement en ligne pour répondre aux orientations pour alors que nous progressons en 2020 En termes d'activité dans des domaines clés, certainement au cours de la deuxième moitié du trimestre, je pense probablement comme avec toutes les entreprises du monde avec COVID-19 et je vais en dire un peu plus dans un instant sur la façon dont nous avons traité avec cela et les impacts sur l'entreprise. En ce qui concerne les actifs eux-mêmes, Wassa a enregistré un autre trimestre solide en termes de volumes avec une livraison à terre moyenne d'un peu plus de 4 300 tonnes de minerai par jour, un degré légèrement inférieur séquentiellement, mais avec le volume que nous livrons des onces en ligne avec nos attentes pour la chambre.

Graham donnera un peu plus de détails, mais nous nous attendons à ce que la note soit en avance sur son niveau du premier trimestre pour le reste de l'année, donc je pense que nous sommes bien préparés pour 2020. Mais Wassa, c'est bien de voir les coûts opérationnels aussi Ils continuent d'être très bien gérés, cette opération qui contribue à générer de la trésorerie disponible. Nous avions une marge d'exploitation minière d'environ 23 millions de dollars au cours du trimestre. Et quelque chose dont Peter parlera un peu plus, une nouvelle croissance significative de l'espace des ressources là-bas, ce qui est encourageant.

Cela permet vraiment de continuer à se concentrer sur l'établissement de l'actif à long terme, à la fois avec le deuxième niveau que nous incorporons au niveau 17 où il y a beaucoup de travail pour le développement, l'infrastructure et pour obtenir les bonnes personnes au fil du temps pour que nous avons le bon plugin minier pour le mettre en ligne plus tard en 2020. Et en même temps, le niveau 24 a continué de se concentrer sur la création des États du nord et du sud pour nous donner un peu plus de flexibilité. Au cours du premier trimestre, nous avons manqué de minerai avec la suspension principale prévue à 13 suspensions et relativement peu de tonnes, donc elle s'est vraiment concentrée sur la majeure partie de la production provenant d'une seule étape au cours du trimestre.

En ce qui concerne l'autre point, la durabilité de la page reste un objectif. Au cours de la récente période des deux derniers mois, nous avons travaillé dur pour aider les communautés locales en termes d'initiatives de santé, et cela a été basé à la fois sur le travail continu des entreprises et sur l'évaluation des nations. la direction et le conseil d'administration, et c'est une entreprise dans laquelle nous avons contribué aux efforts de toute l'industrie du pays pour soutenir certaines des installations de test avec une aide financière pour aider le régime de test au Ghana.

Passant à la diapositive 6, j'ai mentionné que nous avons fait pas mal de progrès dans la configuration de 17 niveaux. Mais, pour être honnête, cela a été éclipsé au cours du trimestre par le décès que nous avons subi en mars avec la perte d'un collègue. Je pense que nous avons fait beaucoup de progrès, globalement en tant qu'entreprise et chez Prestea ici en termes d'un certain nombre d'initiatives de sécurité, mais je pense que cela nous montre que nous avons encore beaucoup à faire et nous redoublerons d'efforts à cet égard. Je pense plus largement à nos diverses initiatives de RSE, c'est bien que la plupart d'entre elles aient pu continuer avec quelques modifications avec la situation actuelle de COVID-19, mais nous avons pu continuer avec la plupart d'entre elles et aider à renforcer ces relations avec nos communautés d'accueil.

Dans la diapositive suivante de la diapositive 7, nous avons communiqué au cours du trimestre certaines des initiatives que nous prenons en ce qui concerne les défis posés par COVID-19, vraiment avec le premier objectif de protéger la santé de nos employés et aussi de ceux qui sont dans notre communautés d'accueil, puis assurer la continuité des activités. Nous avons agi assez tôt pour mettre en place les plans que nous avions élaborés à partir des précédentes épidémies d'Ebola en Afrique de l'Ouest. Et nous les avons mis en œuvre plus tôt dans l'année, tant au niveau du site que de l'entreprise. Et ce plan de gestion de la pandémie n'a pas évolué comme nous l'avons fait ces derniers mois.

Il y a eu une bonne coordination avec les autorités. Ils ont été d'un grand soutien au Ghana et ont fait preuve d'une détermination bonne mais raisonnable pour aider à maintenir l'industrie en marche, ainsi que pour les communautés locales. Nous avons fait beaucoup de plans d’urgence tout naturellement pendant cette période, car la menace est toujours bien réelle. Le Ghana est à la traîne en termes d'évolution de la propagation du COVID-19 par rapport à l'Amérique du Nord ou à la majeure partie de l'Europe, nous ne savons donc pas encore comment la situation évoluera. Nous veillons donc à maintenir toutes nos mesures pleinement opérationnelles. Beaucoup de communication, interne et externe, avec toutes nos parties prenantes. Et je suis heureux de dire qu'en ce moment, nous avons évidemment des inconvénients, des défis logistiques, mais aucun impact commercial significatif. Et évidemment, nous ferons tout en notre pouvoir pour que cela reste le même.

Sur ce, je cède la parole à Graham, qui parlera un peu plus en détail des opérations. Graham?

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Vice-président exécutif et chef de l'exploitation [4]

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Merci Andrew. Ensuite, en passant à la diapositive 9 et en parlant plus spécifiquement de Wassa, oui, je pense que COVID-19, certainement au cours de la deuxième moitié du trimestre, a certainement attiré notre attention et géré les contrôles dont Andrew parle. Et nous avons certainement intensifié toutes les épreuves et les distanciations sociales. Les gens que nous pouvons faire travailler à domicile, ce n'est pas seulement via Wassa, mais dans toute l'entreprise. Beaucoup a donc été pensé et planifié pour cela.

Avec cela, Wassa, comme Andrew l'a mentionné, a continué de montrer la [complexibility] et la robustesse de cette opération. Les droits miniers continuent d'augmenter, dépassant 4 300 tonnes par jour, comme Andrew l'a mentionné, et sont toujours en voie de respecter le guide pour l'année. Je suppose que les projets clés que nous avons eu cette année sont les bienvenus, donc un investissement important se poursuit cette année. Nous soulignons certains impacts potentiels avec eux, mais il est bon de dire qu'ils progressent et respectent le calendrier pour le moment.

Et juste quelques-uns des faits saillants pour rappeler aux gens, je suppose, la croissance de Wassa, en regardant simplement sur la diapositive 9 l'étendue de la ressource présumée dont Peter parlera davantage lorsque nous parlerons de la mise à jour de la ressource. Mais c'est un système incroyable. Nous avons beaucoup plus de potentiel lorsque nous avons l'occasion de l'étudier vraiment. Alors oui, donc je suppose que la croissance de la phase 1 consiste vraiment à utiliser la capacité réduite que nous avons et à diffuser les informations devant nous pour faire baisser la baisse, ouvrir plus de niveaux, inciter les analystes à optimiser la production. du panneau 2, où nous commençons vraiment maintenant et passons au panneau 3.

Et puis la deuxième phase de croissance, qui comprend vraiment cette zone d'extension sud et comment nous pouvons optimiser l'opération en regardant l'axe et les options de suivi, etc., pour utiliser la capacité de production que nous avons là avec l'usine de transformation, presque doubler ce que nous faisons actuellement en termes de production souterraine.

Passons à la diapositive 10. Juste une brève mise à jour sur certains des projets. J'ai brièvement mentionné que l'usine de remplissage de pâtes, probablement l'un des plus grands projets en cours à Wassa en ce moment et c'est bien qu'elle progresse comme prévu et le coût. Et même avec les défis de COVID-19 dans la seconde moitié du trimestre, plus tôt dans l'année, nous avons remarqué que certaines équipes quittaient la Chine. Cette équipe est en transit, ce qui signifie que le calendrier est toujours intact pour ce projet, ce qui est bien.

Et vous pouvez voir sur les photos de cette diapositive qu'elle continue de progresser au moment où nous parlons aujourd'hui. C'est donc un très bon progrès à cet égard. Et juste un rappel, c'est un projet important. Si le principal avantage de ce projet est d'améliorer le pourcentage d'extraction, et cela nous permet essentiellement d'extraire 100% du gisement au fur et à mesure. Nous recherchons des moyens de récupérer certains des piliers, etc., que nous avons dû tenir à jour. La mise à niveau électrique également un autre projet clé va de pair avec le remplisseur de pâte et aussi les mises à niveau de pompage. Par conséquent, beaucoup à Wassa en termes d'investissement.

Passons à la diapositive 11 et examinons simplement une partie de la production. Comme nous l'avons mentionné, continuer à voir une amélioration de la production en termes de tonnes de minerai quittant Wassa sans une augmentation importante en termes d'équipement, etc. Nous ne parlons donc que d'optimisation incrémentielle de l'opération au fur et à mesure. En termes de qualité, un peu en dessous des attentes de qualité pour le trimestre, et vraiment juste un effet étrange de l'endroit où nous extrayons certains des renfoncements de murs suspendus, ce qui était la majeure partie de la production jusqu'au trimestre 1 pour Wassa et un peu perdu dans le calendrier comme avec une forte baisse de grade au cours du trimestre. Nous espérons donc certainement que cette cote sera publiée et nous l'avons vue grimper tout au long de ce trimestre.

Avec cela, nous avons également pris la décision au cours du trimestre de commencer à traiter certains des stocks de qualité inférieure. Nous sommes vraiment restés hors de la fosse à ciel ouvert en tant que dernier des arsenaux à faible teneur, mais avec le prix de l'or, nous l'avons vu comme une opportunité d'utiliser la capacité de broyage et c'était agréable de voir qu'avec un peu de ce matériau, un plan de production a commencé à entrer, la reprise est encore très forte. Par conséquent, voyez une performance constante de l'usine de transformation. Et comme Andrew l'a mentionné, même une légère faute de qualification sur Wassa. Nous continuons de répondre aux attentes de production et de gagner de l'argent. Très bon de voir les progrès et les performances de l'équipe là-bas.

Passons à la diapositive 12, en examinant simplement certaines mesures des coûts, vraiment en ligne avec la production. Mais encore une fois, comme Andrew l'a mentionné, assez bien contenu. Et si vous regardez les coûts d'extraction de 32 $ la tonne lorsque vous commencez à obtenir le type de volumes que nous prévoyons voir à Wassa, il est agréable de voir que ces coûts d'extraction seraient de toute façon compétitifs. Alors oui, de bonnes performances du point de vue des coûts chez Wassa. Et comme je l'ai mentionné plus tôt, cela génère de l'argent avec un investissement important qui s'étend toujours au développement, à la réduction des pentes, aux usines de collage, aux mises à niveau électriques, aux systèmes de pompage, etc. Bon progrès donc à Wassa au cours du trimestre.

Passons à la diapositive 14 et parlons de Prestea, et comme Andrew l'a mentionné, il serait très négligent de ne pas se souvenir que nous avons perdu un collègue là-bas au cours du trimestre et met en évidence les défis que nous avons à l'époque. fonctionnement et le travail que vous vous souvenez de faire. Et nous apportons beaucoup de soutien à la famille et aux personnes touchées. Donc, mais en ce qui concerne notre situation avec Prestea, en termes de progrès, 2 éléments très clairs du plan 24, en fonction des recommandations qui y sont formulées. Probablement un peu en deçà de ce que nous souhaiterions en termes d'amélioration. Nous développons maintenant des évidements nord et sud qui, dans la vie de ce trimestre au second semestre, commenceront à améliorer la flexibilité au niveau 24. Nous sommes encore très limités. Comme Andrew l'a mentionné, nous avons eu un problème avec un tronçon au début du trimestre, eh bien, c'était en fait léger au quatrième trimestre, a continué jusqu'au premier trimestre. Et toute la production dépend d'un tronçon pour le trimestre.

Au niveau 17, il y fait assurément de bons progrès et met en place des mécanismes pour commencer la détention provisoire de longue durée. Juste à l'extérieur du quartier, mais au cours des dernières semaines, le camion a surgi sur son site souterrain. Cela contribuera donc à améliorer les droits de développement et la productivité en 17. Cela dit, nous avons commencé à développer du minerai au cours du trimestre. Nous sommes donc dans le développement du minéral en 17 niveaux: au niveau captif, mise en place d'un atelier de maintenance, mise en place d'une ventilation. Par conséquent, il progresse bien avec la configuration à 17 niveaux pour un arrêt ouvert à longue distance.

Un peu choqué par certains des équipements achetés quittant l'Europe. Donc, une équipe mineure est en retard. Il suffit donc d'évaluer où cela nous mène plus tard dans l'année, le long terme entrant vraiment dans le plan au quatrième trimestre. Donc oui, c'est vraiment le résumé de Prestea.

Passons à la diapositive 15, en fait juste pour étayer cela en termes de chiffres, une sorte de production décevante étant donné les problèmes de disponibilité des stocks que nous avons rencontrés avec le S-13, puis la dilution qui passe au S-14 alors que nous configurions 24 niveaux. Complétant encore un peu de matériau oxyde à ciel ouvert pour soutenir l'usine de Prestea, mais c'est vraiment le dernier de ce matériau. C'est venu un peu ce trimestre, mais ensuite il est monté dans le métro pour livrer.

Passons à la diapositive 16, où les coûts reflètent vraiment le volume. La seule chose que je dirais au sujet du coût d'une maintenance complète, c'est que vous voyez une grande partie du coût de la mise en place de 17 niveaux. Et comme la production n'est pas exactement là où nous voulons être, vous constatez que les deux sont considérés comme des coûts de maintenance complets. Par conséquent, nous travaillons toujours pour améliorer la flexibilité le 24, puis nous avons mis en place le niveau 17 pour un arrêt ouvert longue distance au second semestre.

Sur ce, je vais céder la parole à Paul pour vous expliquer comment cela fonctionne en finance.

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Vice-président exécutif et directeur financier [5]

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Génial, merci Graham. Pourriez-vous aller à la diapositive 18 pour le solide trimestre financier? Comme vous pouvez le voir en termes de revenu d'or, le prix moyen de l'or réalisé est de 1 477 $. C'est donc 18% de plus en glissement annuel et 5,5% en glissement trimestriel. Ceci est compensé par la baisse des volumes de production que nous venons de passer et un report d'expédition.

En termes de report des expéditions, c'est l'un des impacts de COVID-19. Ainsi, comme beaucoup de nos pairs, les vols commerciaux ont été annulés. Cela a donc causé des problèmes de transport du minerai vers les installations de raffinage. Ainsi, à la fin du trimestre, nous avions environ 44000 onces d'or, qui ont été produites, mais n'ont pas été réellement facturées aux ventes avant d'être expédiées avant la fin du trimestre, puis comptabilisées dans les ventes après le trimestre en avril. . L'impact a donc été d'environ 6,2 millions de dollars de revenus et de trésorerie, un impact de 2,5 millions de dollars du BAIIA, puis une augmentation de 3,4 millions de dollars en fonds de roulement. En conséquence, comme mentionné, cela a eu un impact en termes de [IA] Comme en témoigne la différence de 2 ans dans l'IA, le [parent] vendu et produit.

En ce qui concerne le moment où cela se relâchera, il se détendra évidemment dès que les vols commerciaux seront de nouveau sur la bonne voie après la restriction COVID-19, et notre raffinage réel commencera en or ou en or au point de collecte du site principal plutôt qu'en livraison lors de la vérification des installations.

En ce qui concerne maintenant le BAIIA et le BAIIA ajusté, nous pouvons voir qu'au cours du trimestre, nous avions un BAIIA de 18,5 millions de dollars. Il y a eu 2 principaux ajustements ici, nous avons donc pris des bénéfices et des instruments financiers de 4,1 millions de dollars, il est donc divisé en 2 composantes. Vous réalisez un bénéfice sur les obligations convertibles de 2,7 millions de dollars. Et puis il y a un bénéfice de 0,4 million de dollars en termes de couverture. Ce sont des colliers de 0 que nous avons mis en place.

Autres dépenses de 2,7 millions de dollars, qui sont essentiellement uniques en termes de rémunération. Nous avons eu la contribution à la chambre des mines au Ghana, comme Andrew l'a mentionné plus tôt, concernant les efforts de COVID-19, puis nous avons également eu le changement dans le calcul de la réhabilitation après les changements de taux d'intérêt et de taux d'intérêt. remise utilisée pour préparer cela. calcul.

Une chose d'un point de vue comptable à souligner, car elle existe en termes de BPA et de perte par action ajustée, qui est, bien sûr, une mesure PCGR connue en termes de la façon dont l'ajustement a été historiquement et précédemment préparé, cela a vraiment changé maintenant . Par conséquent, il a été décidé qu'il était plus approprié d'exclure en fait certains des ajustements qui ont été apportés historiquement, en particulier en ce qui concerne le coût de la rémunération à base d'actions et le coût total des revenus. Cela signifie que ceux-ci ne correspondent pas à des éléments uniques dans ces calculs. Il en est ainsi, évidemment, nous les avons retraités, et ce sont des mesures non conformes aux PCGR, mais il est vraiment important de savoir qu'il n'y a aucun impact sur le compte de résultat consolidé ou sur le tableau des flux de trésorerie lui-même.

Si nous pouvions passer à la diapositive 19 maintenant. Nous avons le flux de trésorerie ici. Nous avons donc commencé le trimestre avec un peu plus de 53 millions de dollars et terminé le trimestre avec 42 millions de dollars, un mouvement de 11,5 millions de dollars. Lorsque nous excluons l'impact du mouvement du fonds de roulement et des coûts ponctuels, l'entreprise est généralement neutre en termes de trésorerie. Donc, sur le fonds de roulement de 11,5 millions de dollars, excusez-moi, du mouvement de trésorerie de 11,5 millions de dollars, nous avons 9,8 millions de dollars, qui sont crédités pour le fonds de roulement. Et puis nous avons des coûts non récurrents de 1,8 million de dollars, ce qui correspond généralement à 0,9 million de dollars de salaires, 0,6 million de dollars d'autres coûts ponctuels; puis la relocalisation de notre bureau de Toronto à Londres, comme vous le savez sûrement, qui s'est terminée en avril.

Donc, dans le cadre du mouvement du fonds de roulement de 9,8 millions de dollars, nous avons eu un petit réinvestissement en termes de comptes créditeurs au quatrième trimestre de 2019. Il s'agissait donc d'une sortie de fonds totale de 2,7 millions de dollars, Et puis nous avons eu un inventaire d'environ 5,2 millions de dollars, et cela se rapporte à l'or en termes de ces 44 000 onces, qui ont effectivement vendu et ont été enregistrées dans les revenus à la fin du trimestre. Il y a également une augmentation de certains des autres stocks disponibles en termes de provisions de type maintenance et cela est en relation avec notre estimation pour obtenir des actions qui se réfèrent à COVID-19.

Dans l'ensemble, la trésorerie et la dette nette après ajustement pour l'impact de l'expédition auraient été respectivement de 40 millions de dollars et de trésorerie positive, puis une dette nette de 59,2 millions de dollars. Pour l'avenir, nous avons les remboursements de capital de Macquarie, qui commencent en juin de l'année prochaine, soit 5 millions de dollars par trimestre. Et puis l'autre référence en termes de notre position au bilan est l'obligation convertible, qui n'est due qu'en août 2021.

Et avec cela, je voudrais remettre Peter en termes d'exploration et de géologie.

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Peter Spora, Golden Star Resources Ltd. – Vice-président directeur de la croissance et de l'exploration [6]

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Merci Paul. OK merci. Au cours des 2 dernières années, nos efforts d'exploration ont vraiment porté sur la croissance des réservoirs souterrains souterrains de Prestea à l'ouest au-delà des limites de leurs réserves et au-delà de la production des ressources indiquées. À Wassa, nous avons effectué plus de 71 000 mètres de forage de surface au cours des 2 dernières années, ciblant principalement les extensions du gisement de Wassa au point que nous avons maintenant des ressources totales de plus de 10 millions d'onces, soit environ 2 millions d'onces mesurées et indiquées et 7,1 millions d'onces de ressources souterraines présumées.

Ce forage sur la surface de Wassa a été achevé en 2019. À cette époque, le système de Wassa avait été défini sur 2,5 kilomètres de longueur d'attaque et 1,5 kilomètre de profondeur et est toujours ouvert à la vente. Cependant, à l'avenir, nous prévoyons de forer sur le terrain dans les zones d'extension sud et les ressources présumées en utilisant notre équipement de géologie minière pour forer à partir de forages souterrains.

Et dans le cadre de cette stratégie à l'avenir, le groupe d'exploration se concentrera sur un changement vers des cibles à l'intérieur de la mine et à proximité de la mine, à la fois dans l'ouest de Prestea qui pointent des extensions parallèles, ciblant des extensions à ces systèmes ainsi que aux charges parallèles adjacentes à l'infrastructure existante. Et ce sur quoi nous nous concentrons, c'est d'essayer de fournir les plus grands impacts à court terme à nos opérations en tirant parti de ceux qui n'ont pas de capacité latente, en particulier à Wassa, en particulier là où nous voyons un potentiel supplémentaire pour accrocher des zones de murs et de murs parallèles à B- Incendie 9 système de minerai.

Dans le même temps, la stratégie est que nous développons une stratégie pour développer notre pipeline d'exploration et de développement à la recherche de nouvelles découvertes dans nos propriétés régionales de la baie à grande vitesse du Ghana, ainsi que pour identifier d'autres propriétés d'exploration pour la coentreprise. et acquisition.

Au premier trimestre, comme vous pouvez le voir sur la diapositive, nous avons terminé et publié la mise à jour des ressources minérales et réserves du 29 décembre. Nous avons commencé nos programmes de forage d'exploration en ligne à Wassa et Prestea en ciblant des extensions aux 9 zones Prestea et en ciblant également des zones parallèles au 9 B-Shoot à Wassa dans le mur de pied.

Le travail d'évaluation documentaire régional a également commencé avec des données historiques sur les propriétés Wassa et HBB et c'est-à-dire: nous sommes toujours en cours à la fin du trimestre et nous continuerons pour les prochains trimestres. Cependant, nous avons suspendu les activités sur le terrain au T1 2020 en raison de la situation COVID, et nous nous attendons probablement à reprendre ces activités au cours du troisième trimestre.

Diapositive suivante s'il vous plaît. Diapositive 22. En ce qui concerne les réserves minérales et les mises à jour des ressources, je suppose que le point culminant de cette diapositive est l'augmentation importante des réserves à Wassa, 228 000 onces, ce qui porte le total probable des réserves minérales prouvées souterraines à 889 000 onces à 3,72. grammes par tonne. Cette augmentation est le résultat de la concentration des ressources et du développement des capitaux sur la diminution de l'exploration des murs suspendus, l'installation de plates-formes de forage, puis le forage de plus de 45 000 mètres l'an dernier sur le forage de remblai de définition. L'objectif de ce forage était de continuer, et l'objectif était de continuer à conduire ce forage de définition des ressources souterraines à Wassa avec 42 000 mètres supplémentaires prévus pour 2020. Nous sommes toujours sur la bonne voie pour atteindre cet objectif et dans le but d'améliorer ce forage en entrant dans les connaissances géologiques. et ressources – poursuite des activités 2020 et 2021 pour l'exploitation minière à venir.

Le deuxième point de la diapositive est que l'augmentation des ressources engagées mesurées et indiquées dans le métro de Wassa a augmenté respectivement de 18% et 19%. Cette mise à jour est due à plus de 45000 mètres de forage en 2019, qui sont entrés dans la ressource le 29 décembre à la fin de l'année. Les ressources engagées étaient d'environ 5, la variation la plus importante ayant atteint 7,1 millions d'onces à 3,75 grammes, plus de 60% des forages étant maintenant à moins de 100 mètres (inaudible).

Comme je l'ai dit, le gisement Wassa reste ouvert à l'extrémité sud sur la diapositive suivante. Merci Marco. Vous pouvez voir l'empreinte du système Wassa. J'écris juste deux ou trois choses sur cette diapositive. Les blocs verts sur l'image, les mines abaissées améliorées. Les réserves de 2019 sont mises en évidence dans les panneaux gris et le développement prévu y est indiqué, ainsi que la diminution de l'exploration qui s'étend jusqu'au côté droit de la diapositive dans la boîte en pointillés qui contient la majeure partie de l'étendue des ressources présumées. auquel nous nous référons et nous avons eu une grande partie du forage pour la fin: en 2019, il a été ciblé.

Et pour souligner que le système était également ouvert à moins de 1,5 kilomètre de profondeur, et si vous regardez cette image, nous allons également cibler cet assaut sous les zones actuellement minées et les blocs de réserve de fin d'année 2019 pour voir si la minéralisation profonde s'étend à la surface et cela fera partie de nos programmes de forage de puits et de forage (inaudible) pour les prochaines années à Wassa.

Je pense qu'un point important à garder à l'esprit est qu'au cours de 2019, une grande partie du forage a porté le forage d'un forage spatial de 200 mètres dans la zone d'extension des ressources présumées à 100 mètres, certains en faisant 150, mais en dessous de 100 mètres sur la plate-forme de forage. Une chose que nous avons remarquée à travers Wassa est que plus nous forons de trous, plus nous trouvons de métal dans le réservoir, soit à travers des zones parallèles, des zones entre les trous forés dans le forage d'exploration spatiale très large, soit des extensions jusqu'à 9 zones.

Ainsi, comme l'a dit Graham dans son commentaire, le système est énorme et la dotation dépasse maintenant 10 millions d'onces et nous prévoyons que le système continuera de croître avec le temps. Mais comme je l'ai dit à l'avenir, notre objectif: l'orientation d'un point de vue de l'exploration sera sur les murs suspendus et le mur de pied, à côté du panneau 1 et du panneau 2, ces blocs verts dans l'image, il est temps de identifier les zones parallèles facilement accessibles à partir des zones existantes. infrastructure où nous pouvons également profiter de la capacité d'éclairage dans l'usine existante.

Merci, Marco, diapositive suivante. Cette diapositive est uniquement destinée à montrer une stratégie fondamentalement avancée pour l'exploration. Et je voulais juste avant de parler des choses régionales dans les projets HBB que les maisons dans le sud ou qui sont une partie centrale de l'image sur le côté droit, je veux juste parler des opportunités de Wassa Brownfield.

Le cercle jaune dans l'encadré sur le côté gauche est la surface et l'empreinte souterraine du système Wassa. Vous pouvez y voir que ce sont les 2,5 kilomètres dont nous avons parlé sur la diapositive précédente. Vous pouvez le voir aussi, et ce qui est montré dans l'image est tout l'échantillonnage du sol en surface et l'échantillonnage de la tarière a été fait dans Wassa ML.

Mais nous avons encore une autre expansion de frappe de 5,5 à 6 kilomètres qui a été prouvée dans l'histoire avec le forage peu profond, mais en utilisant notre compréhension de Wassa et la compréhension que ces systèmes à haute teneur ont une chute peu profonde, nous espérons développer plus d'objectifs avec: – dans le permis minier de Wassa même.

Et vous pouvez également voir qu'il y a le [sect] Corridor, la flèche dorée à gauche, qui est un autre ensemble de trous à l'extrême nord dont nous pouvons également voir une tendance similaire s'étendre le long de ces 6 kilomètres et, combinés, il y a au moins 10 cibles de forage sur la propriété alignées sur Wassa.

Y luego, mirando más allá de los campos, la línea roja en la imagen es nuestro camino de acarreo que se extiende 85 kilómetros desde la planta de Wassa hasta el Padre Brown, que anteriormente se extraía como un pozo abierto y pasa a través de las propiedades (inaudibles), más allá de un par de pozos abiertos previos en Chichiwelli y Benso, que se extienden hasta Wassa.

En estas propiedades tenemos más de 45 kilómetros de posible cinturón de arena verde. Hemos recolectado más de 20,000 muestras de suelo y barrena en estas propiedades. Y realmente estas propiedades no han tenido un buen local: un presupuesto de exploración decente durante los últimos 5 o 6 años. Hay muchos objetivos en esta propiedad que no han tenido la cantidad adecuada de pruebas de herramientas. Por lo tanto, nuestro enfoque durante esta situación COVID es que haremos trabajos de escritorio durante el segundo trimestre y hasta el comienzo del tercer trimestre con el inicio de la planta en el suelo y colocando algunas perforaciones de reconocimiento de vehículos (inaudibles) en algunos de estos objetivos en el tercer trimestre y más allá .

En resumen, desde el punto de vista de la exploración, las reservas y los recursos de Wassa han aumentado significativamente, al igual que nuestra confianza en la comprensión del sistema, especialmente en las áreas de perforación más detalladas. Las minas continuarán impulsando la perforación de definición de relleno para garantizar que sus reservas estén significativamente por delante de la producción. Los abastecedores que avanzarán al equipo de exploración estarán en brownfield en la mina y cerca de la perforación minera en Wassa en la pared colgante y la pared del pie, así como estas expansiones de huelga cerca de la superficie y nuestras propiedades originales continuarán haciendo trabajos de escritorio antes de los programas de perforación en H2 2020.

Y con eso, se lo devolveré a Andrew.

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – Presidente, CEO y Director [7]

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Muchas gracias Peter. Si solo vamos a la Diapositiva 25 y terminamos en esta diapositiva. En resumen, el enfoque permanece en nosotros para generar valor a través de la optimización de los activos existentes y luego, con el tiempo, para agregarlo a nuestra base de activos. Wassa, creo que cuando Peter estableció claramente, un crecimiento significativo, un enorme yacimiento de 10 millones de onzas ahora. Y realmente el enfoque ahora está en la inversión en infraestructura que Graham estableció, creo que con bastante claridad. Comprender mejor ese yacimiento con la perforación en el campo y luego determinar cuál es la estrategia de minería óptima a medida que avanzamos con el objetivo de llevar ese valor hacia adelante y asegurarnos de que el activo continúe entregándose y expandiéndose.

En Prestea, está incorporando las mejoras operativas en las que estamos trabajando, en el nivel de minería existente y luego configurando ese segundo nivel para realmente darnos la escala allí para trabajar hacia el final del año, acercando ese activo a efectivo flujo de equilibrio, y luego posicionarnos para 2021 para que ese activo comience a hacer una contribución real al negocio.

Y eso juntos nos da una plataforma sólida para buscar hacer crecer este negocio. Entonces con eso, creo que detendremos la presentación formal. Devolveré para preguntas y respuestas. Así que de vuelta al operador. Je vous remercie

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Preguntas y respuestas

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Operator [1]

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(Operator Instructions) Your first question comes from the line of Justin Chan.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [2]

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I hope all of you are doing well and I hope things will ease up and I can see some of you soon. My first one is just on the grade profile at Wassa for the rest of the year, if you could give us any sense of trends? And then related to that on the open pit stockpiled material, what are your expectations there at current gold prices? And I guess relative to the guidance you put out what are the embedded expectations for that stockpiled material?

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [3]

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Thanks very much, Justin, good to hear from you. I'll pass over to Graham in terms of the Wassa grade and the profile of the grade over 2020. I mean, in terms of the stockpiled material, we've very much seen as these kind of gold prices is a good margin on that material. There's obviously slightly higher costs, the run of mine underground material, but we'll use that to supplement the available capacity we've got in the plant. We've got — Graham, correct me, but I think there's just in excess of 400,000 tonnes there, that we've been feeding through — looking to feed it through now at around 1,000, 1,500 tonnes a day subject to what other materials going through the plant and what we don't want to do is impact the recoveries.

And I think as you can see, so far recovery is pretty stable. I would expect that going forward and we've seen that through April, where we've stepped up the material. So that's really — it's the margins, but it's incremental cash flow at $1,600, $1,700 gold helps offset any small incremental costs or pressures we see through COVID-19. And it makes sense to take marketing that material now. But over to Graham in terms of the underground grade profile.

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & COO [4]

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Hope you're well as well. Yes, in terms of Wassa, really unchanged on the guidance. Average production over the years have got over 4,100 tonnes per day, so it's slightly less than what we achieved in Q1. So, yes, you can sort of infer the grade from that. We're expecting the grade to be better and even more closely aligned. So on average — I mean obviously there's going to be some ups and downs, but on average more closely aligned to the reserve grade, which is now sitting at about 3.7 grams. So around the 3.5-3.7 is what we expect to see over the year.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [5]

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Okay, perfect. And as a follow up on the stockpiles, is the guidance that you've given accounting for that stockpiled material if prices stay where they are? Or should we think of that as that will probably result in higher all in sustaining kind of relative to the picture that you've — the view of the world that sort of reflected inherent in the guidance?

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & COO [6]

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Ouais

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [7]

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Sorry, Graham.

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & COO [8]

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I wouldn't change the guidance expectations. We knew this material was there. There are other probably a few swings around about as I mentioned with the current situation. So the sites shown themselves pretty adept at managing their cost profile. So I would for now assume guidance unchanged. And we'll just review that as we go through the year and we see what the impacts are from all of the different forces that we're seeing at the moment, but we're well on track for the guidance range.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [9]

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Got you. Yes, it was just, I guess from a cash perspective, it's certainly incrementally positive. I was just trying to make sure that we've kind of backed out with the numbers correctly.

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & COO [10]

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Ouais

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [11]

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(inaudible).

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & COO [12]

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Yes, we can build that. We — once we've got a full quarter's work, then we did it really as at the end of Q4 just for a week to make sure that we could get down to the cost we expected without disturbing anything else going on the plant. So I think probably as Q2, if we've got a full quarter's experience, and we'll split it out, and you can then — I think that will help to model what the impact could be over the rest of the year.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [13]

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Got you. Excelente. That's very helpful. And then just a couple more. One on Wassa, just in terms of the longer term kind of plan, what should we be thinking in terms of when to expect perhaps a new technical report or new mine plan or new outlook, et cetera. And in advance of that will we kind of — is that medium-term profile perhaps going to — where we had some sense of the evolution of that maybe if the technical report takes a while.

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [14]

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Ouais Graham, do you want to answer that one?

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Graham Crew, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & COO [15]

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Yes, certainly. Yes, thanks, Justin. Yes, I think — so I had my VP tech services start in January. So that's been pretty busy getting up to speed. I was feeding him some work in the background prior to that, but they're full-time in January. So he's had a lot to get up to speed on. I guess the first thing is looking at overall what's our strategy for tech services, but certainly expect that over this year, we'll do a lot more work on Wassa, and we've done some spreadsheeting work, but in terms of updating that kind of strategic plan, that's work that we'll do over Q3, and — yes, and hopefully have something towards the end of the year that we can share more broadly.

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Operator [16]

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And your next question comes from James Huntington with Scotiabank. James, go ahead with your question. Todo bien. We will move to the next person in the queue. We have Heiko Ihle with H.C. Wainwright. Caller, please go ahead with your question. Derecha. You have Justin Chan back up for a follow-up question. Justin, can you hear me? Hello Justin?

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [17]

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Hello. Can you hear me? ¿Hola? Anybody?

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [18]

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Yes, we can hear you.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [19]

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Ouais Bueno. Excelente. Sorry, I muted myself, so I don't know if I've started an unfortunate trend, but just one more on the — on taxes. I was just wondering, so the taxes coming through from Wassa, it was relatively large number relative to pretax. Just wondering on some guidance there. Is the best way to think of that just Wassa margins and apply the tax right there? Or will that number relative to pretax profits start to normalize?

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [20]

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Paul, do you want to take that one?

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & CFO [21]

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Yes, it's a good question. Thank you. I would say that everything is really all of our taxes for Wassa obviously because it's cost-generating, tax-generating. So we're not able to use the losses from Prestea, again, it's (technical difficulty) continue to use that profitability in line, that tax number in line with the profitability going forward.

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [22]

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Okay, and I think those are the questions. Sorry, Justin, that you've seen — it looks odd, particularly in this quarter where obviously a loss press there, which is to a degree offsetting the operating margin that we're seeing coming through from Wassa. So on a consolidated basis, you obviously get a very high effective tax rate, but purely a function of that being the applicable corporate tax rate, the operating profit that's coming out of Wassa.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [23]

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Got you. Another…

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & CFO [24]

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I was just going to say that we've obviously got all the capital [allowances] from the investment program which will be offset as well going forwards.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [25]

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Bueno. So that's helpful. So are there — I guess are there any central costs that do offset versus the tax at the Wassa level?

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & CFO [26]

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Sorry, just say that again, Justin. Are there any tax —

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [27]

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Yes, just…

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & CFO [28]

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— (inaudible) against Wassa.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [29]

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Yes, I'm just wondering for the Wassa — I guess calculating tax from Wassa, to what extent would for example your central exploration cost or any of your other central costs be applicable in calculating that rate?

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & CFO [30]

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Yes, well, what's that exploration cost if it's done at Wassa, and within that footprint it will be — we will be able to use it there in terms of being a tax proffer offset. So just in addition to that, we have got the $60 million of carry forward allowances released in the quarter. So for each side, it means that you are able to offset those domains.

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [31]

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Bueno. Okay, perfect. Perhaps we can have another discussion at another time just about the definition of the calculation here though.

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Paul Thomson, Golden Star Resources Ltd. – Executive VP & CFO [32]

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Ouais

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Justin Chan, Numis Securities Limited, Research Division – Analyst [33]

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Okay, great.

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Operator [34]

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(Operator Instructions) And we do have Heiko Ihle with H.C. Wainwright back up in queue. Your line is open, sir. If your line is muted, please unmute. (Operator Instructions) And we will clear that question and there are no other questions in queue at this time.

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Andrew Wray, Golden Star Resources Ltd. – President, CEO & Director [35]

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Thank you very much operator. And both Heiko and James, if there were issues actually getting through, then give us a shout if you can hear us, which hopefully you can after the call and obviously we can deal with those questions offline. Same applies to anybody else. But thank you very much, everybody. I hope everybody keeps safe and well and look forward to speaking soon. Thank you.

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Operator [36]

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Ladies and gentlemen, this does conclude today's conference call. Thank you for your participation. You may now disconnect.